文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：
1、中国央行：同意中国外汇交易中心等开展香港与内地债券通。“债券通”正式启动时间将另行公告。“债券通”初期先开通“北向通”，未来适时研究扩展至“南向通”。“北向通”没有投资额度限制。2、上交所发布债券市场投资者适当性管理办法征求意见稿，调整个人投资者的投资标的范围，合格投资者中的个人投资者可以参与小公募公司债中的高信用等级债券（债券信用评级AAA）的认购、交易；在《办法》中增加投资者适当性管理标准动态调整的规定，在债券出现评级下调、违约等情形时仅合格投资者中的机构投资者可买入；强化证券经营机构责任。
经济数据：
1、美国财政部发布国际资本流动报告（TIC），中国3月增持美债279亿美元，美债总规模1.09万亿美元，创去年10月以来新高。上月中国的美国国债持仓就明显反弹，规模创四个月新高。仍是美第二大债权国。2、欧元区一季度GDP季环比修正值0.5%，预期0.5%，初值0.5%。欧元区一季度GDP同比修正值1.7%，预期1.7%，初值1.7%。
【资金面】
今日央行进行了 1500 亿与 400 亿的 7 天和14 天逆回购，当天逆回购到期 200 亿，MLF 到期1795 亿，当天净回笼 95 亿。受MLF到期影响，早盘资金面边际收敛，但总体平衡，后OMO操作量超预期，市场情绪有所提振，隔夜资金继续供需两旺；三点左右股份制银行集中补头寸，市场一时供不应求转向紧张，后依赖个别股份、城商行少量融出得以平盘，市场维持紧平衡态势直至收盘。截止收盘，隔夜银行间质押回购加权利率 2.7847%，较昨日上行 7.8bp，7 天回购利率 3.2008%，较前一日上行 6.46bp。回购成交总量继续大幅增加，成交总量 23648.06 亿。
【一级市场】
利率品种方面，今日发行了1/3/5年的国开债，发行利率分别为3.92%，4.26%，4.31%，倍数分别为2.84，3.73，3.87倍，1年及5年期较前一周同期限品种上行3-12bp，3年期下行2bp。
信用一级方面，今日短融中票共发行7支，发行规模90亿。17均瑶MTN001目前上限6.5%收量, 募满即发; 17太钢SCP001目前边际5.2%； 17中国复材SCP001 取消发行；17桂投资SCP003，目前边际5.17； 17皖交控MTN001最新边际5.85%；17海南航空SCP003，提高上限至5.5%；17渤海证券CP005 发在 4.79%。
