IVD公司，因做空机构报告股价下跌

Grizzly Research发布的报告援引前员工及正在进行的诉讼，声称该公司 通过非法的代码叠加 （code stacking）手段虚增收入。Grizzly在报告中表示，“多名前员工”透露，公司一直在进行这种操作，导致 其收入虚增了约25%。

报告还指出，GeneDx 首席执行官Katherine Stueland和首席财务官Kevin Feeley在股份解禁后立即抛售， 而没有在公开市场上购入公司股份。“这一模式表明，内部人士可能意识到公司面临即将到来的重大风险，”Grizzly称。此外，报告中提到一项举报人行动声称，GeneDx正在运营非法的“独立”顾问实体，这些实体将患者专门引导至GeneDx的检测服务。

该报告还追溯了公司在前身Sema4名下的运营历史，并提到2023年与UnitedHealthcare达成的4200万美元和解协议，声称这与代码叠加有关。据《GenomeWeb》2023年1月的报道，Sema4曾在提交给美国证券交易委员会的文件中披露，与一家未具名的健康保险公司就多基因检测（如携带者筛查）等服务的超额支付问题达成和解。

针对这篇报道，GeneDx拒绝发表评论。

不过，几家华尔街分析师在周三发布的研究报告中对Grizzly的指控表示质疑。

富国银行的股权分析师Brandon Couillard认为，GeneDx股价的下跌反应过度。他指出，银行方面认为“报告中提到的大多数或所有指控要么是虚假的、误导的，要么与GeneDx目前的运营无关。”他补充称，GeneDx并未使用代码叠加，对于公司的外显子组/全基因组检测，“使用的大约是六个标准、广泛认可的CPT代码。”

Jefferies分析师Tycho Peterson将这份报告称为“恶意攻击”，并表示“我们认为这些指控毫无根据。”他指出，“公司在过去几年多次接受过[美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）]及保险公司的审计，但没有发现问题。此外，GeneDx几乎没有为支付方追回款项做预留，因为公司预计未来不会出现问题。”

BTIG的Mark Massaro同样表达了类似看法。他写道，“我们对报告中关于老牌公司Sema4的某些说法感到特别困惑，因为Sema4已经被关闭了。”关于与UnitedHealthcare的和解，他表示，“对我们而言，这是一个众所周知、被广泛报道且理解透彻的话题。GeneDx目前并未进行任何Sema4遗留检测。”

GeneDx的股价在2024年上涨了2500%， 但Massaro表示，“这一涨幅是有正当理由的。”而Peterson则指出，股价的巨幅上涨使其“成为做空报告的理想目标。”

GeneDx是少数几家在上月摩根大通医疗健康大会首日报告2024年第四季度和全年预期收入的公司之一。该公司预计2024年第四季度收入至少为9200万美元， 全年收入至少为2.99亿美元，同比增长率分别为59%和54%。

周三，GeneDx的股价在纳斯达克收于67.18美元。