Snap今日交出IPO后第一份成绩单，2017年第一季度收入1.4965亿美元，但是损失高达22亿美元（151亿人民币），盘后股价大跌近四分之一。
22亿啊……可是赤裸裸近151亿人民币！损失从哪来？
原来，Snap第一季度22亿美元损失汇总大部分都是跟股票奖励相关的支出，其中7.5亿美元（51.7亿人民币）发放给了CEO Evan Spiegel，而季度运营支出是1.96亿。
（图片来源：seekingalpha）
此前有分析师预期Snap这个季度营收1.583亿美元，Snapchat的日活用户将达到1.7亿，但是，Snapchat2017年Q1的日活用户只有1.66亿，增长率为5%，低于预期，这也是此次估价大跌的主要原因之一。
历史总是惊人的相似
其实，Snap首次盈利报告发布后股票大跌这事并不新鲜，Twitter和Facebook都经历过。
Twitter的股票在首份盈利报告发布之后的第二天下跌了24.2％，而Facebook则下跌了11.7%。这都是两家公司亏损最大的一天。
然而，尽管Facebook和Twitter两家社交公司在首份盈利报告发布后都面临了一个惨烈的开始，但今天的故事却截然不同。Facebook保持了持续强劲增长，这意味着自首次公开募股（IPO）以来，其股价上涨近300％。与此同时，Twitter的用户增长速度明显放缓，收入未能增加，股价自上市以来下跌了55％以上。
所以现在问题来了，Snap是下一个Facebook还是下一个Twitter呢？
Snapchat是夜场模式
硅谷密探此前写过文章总结了Snapchat成功的唯一秘密就是“怼”Facebook（点击可查看：Snapchat成功的唯一秘密是“怼”Facebook）
从产品形态而言，Facebook和Instagram等“记录一切”，Snapchat反其道而行之，做“阅后即焚”。Snapchat认为你可以销毁所有信息——除了那些真正重要的。不仅是照片能够阅后即焚，Snapchat的朋友圈“Story”同样也是过一段时间会自动销毁。
更让你震惊的是，Snapchat的文字聊天消息也是阅后即焚，一条消息，你朋友看完之后就消失了....
从某个角度上这似乎是反人性的，我们都查看不了历史记录，但是这可能是对现实世界的模仿：自然环境下两个人的对话也不会有东西在旁边帮你记录下来。
如果我们为Facebook寻找真实世界的映射，那么Facebook就像是一个政府，拥有真实世界的关系，而Snapchat是一个夜场，一个酒吧，在这里你可以尽情的放纵。
夜场模式的局限
Snapchat的反Facebook烙印，也是对用户群体的深刻把握。Facebook的真实性和“记录一切”的产品特性，加上Facebook上存在的大量的真实世界的亲戚、老师、朋友，让大量用户尤其是青少年承担着巨大的社交压力，大家都需要小心翼翼的维护自己的Timeline，精心挑选图片或者分享的内容，让用户难承其重。
而Snapchat则社交压力上小很多，大部分内容都会被销毁，可以很好地表现和宣泄压力，这也解释了为什么青少年都从Facebook转投Snapchat的怀抱（同时也摆脱了父母的“魔爪”），反Facebook的定位是对用户群体的深刻理解，找到自身“product market fit”。
此外，阅后即焚也摆脱了信息过载的困扰，你不会像打开Facebook后一样看到各种烦人的信息提示。
（明星在Snapchat上也毫无偶像包袱）
然而Snapchat的挑战也在于此：虽然Snapchat的夜场模式吸引了大量的青少年群体，然而这个模式也对Snapchat继续做大带来了挑战，如何吸引其他年龄段的用户群体？
国际化困境
Snapchat的另外一个问题则在于全球化，Snapchat固然能够在欧美等party文化流行的国家掀起狂潮，但是在亚洲、中东等国家的用户增长会面临巨大的困境。
在2017年第一季度，Snapchat的北美用户增长了300万，欧洲也增长了300万，但是其他地区只增加了100万用户，这从数据上也印证了我们的论述。从总量来看，北美有约7100万的DAU，欧洲是5500万，整个世界其他地区一共是4000万左右。
(图片来源：TechCrunch)
被Facebook“抄袭”了
从战略角度而言，反Facebook的特征让Facebook无法真正抄袭Snapchat，即使抄也就是抄个皮毛。
但是Facebook依旧很好的反击了Snapchat, 虽然Facebook没办法抄袭，但是Facebook旗下的Instagram可以抄袭啊！
在Instagram抄袭了Snapchat Story之后，使用这个功能的用户已经远远超越了Snapchat。
（图片来源：Recode/the companies）
话说回来，这侧面也反应了Snapchat面临激烈的竞争，全世界的Messenger APP太多了，想像Facebook出来后那样一统江湖已经不太可能。
Snapchat的挑战：规模化广告收入
广告收入增长对于支持Snap的估值超过250亿美元非常重要，因为Snap的几乎所有收入来自广告，截至2016年，Snap的广告收入约为4.045亿美元。
但Spiegel本人非常反感Facebook那种对用户做数据挖掘、对点击计算，对信息流进行优化的程序化方法，反而广告上突出有趣，通过滤镜、个性化的短视频等方式来做传播，重自传播，对广告质量有着非常严格的把控，有点像传统媒体的套路。
举个例子，Snapchat于2016年12月收购了位于旧金山的广告技术公司Flite，该公司以其制作引人入胜的数字广告（如360度视频广告和垂直视频广告）而闻名。
当然，Spiegel已基本上将关注“如何赚钱”的工作转移给了首席战略官Imran Khan和新的销售主管Jeff Lucas，后者是美国最大娱乐集团维亚康姆的元老级销售主管。与Spiegel见面或合作过的人士也表示，Spiegel很少对广告宣传的结果表示兴趣。相反，他的重点已经越来越多地转向构建应用程序的相机功能和产品，如最近发布的眼镜。
当前，Snap正在推介其自助服务广告平台Snapchat Ad Manager，作为引入更多广告客户并使其更容易在平台上进行广告宣传的方式，显示了其希望与Facebook和Google等在线广告对手进行竞争的雄心勃勃的一步。
从2015年到2016年十月，买家只能通过Snap的广告合作伙伴购买Snap的广告，Snapchat新型的自助服务产品可让营销人员购买任何Snap的广告格式，包括视频，并将其定位到特定用户群体。
可以预想到的是，在接下来的一年中，Snap将其扩大API作为优先事项，让更多广告客户自动投放广告。
Snap未来会成为下一个“Facebook”还是“Twitter”？让我们拭目以待。
硅谷密探推出全新互动直播平台 — 硅谷Live
为你带来全球化创新、实践、经验分享
扫描下方二维码立即体
