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科创板建设下一步重点在哪里？
把握好四个关键点
主持完科创板“开板”仪式，随后，易会满也对科创板建设下一步该如何走做出了规划。
首先易会满指出，
设立科创板并试点注册制，是全面深化资本市场改革的重要突破口，主要承担着两项重要使命：
一是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。通过改革增强资本市场对科创企业的包容性，允许未盈利企业、同股不同权企业、红筹企业发行上市，进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制，加速科技成果向现实生产力转化，引领经济发展向创新驱动转型。
二是发挥改革试验田的作用。从中国的国情和发展阶段出发，借鉴成熟市场经验，在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行，并及时总结评估，形成可复制可推广的经验。
而对于下一步建设的方向，易会满表示要把握好几个关键点：
落实好以信息披露为核心的注册制改革，以及完善法制、加大违法成本和监管执法力度的两方面工作要求，下大功夫、下苦功夫，全力抓好推动落实。
切实树立以信息披露为中心的监管理念，全面建立严格的信息披露体系，完善市场激励约束机制，压实中介机构责任，给投资者一个真实、透明、合规的上市公司
积极推动增加司法供给，大幅提升违法违规成本，严厉打击虚假披露、欺诈发行等各种乱象，净化市场生态。
同时，易会满也指出，设立科创板并试点注册制是一个全新的探索。在探索的过程中，可能会遇到各种各样的困难和挑战，尤其是在科创板上市初期，
各市场参与方特别是投资者要重点关注五个方面的新变化：
一是发行方式改变后，如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系，需要经过市场检验，这会是一个大浪淘沙的过程，势必带来退市这个“出口”会更加常态化。
二是市场化定价后，与现有IPO定价机制有本质区别，企业高估值发行的现象可能会增多。
三是开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。
四是科创企业本身由于技术迭代快，投入周期长、不确定性大等特点，需要投资者理性研判，更加关注信息披露。
五是在试点初期，科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验，有一个逐步磨合的过程，这也可能引发一些市场风险。
最后，易会满也呼吁各方对科创板多一份理解、多一点包容，既保持热情，又保持理性冷静，共同应对可能出现的各种问题，共同遵循资本市场内在规律，共同把科创板建设好、发展好。
他讲到：“对于上述问题和可能带来的风险，我们在制度设计时，已经尽最大可能予以评估完善，并做好相应预案。同时我们将坚持边试点、边总结、边完善的原则，持续优化各项制度安排。”
上交所黄红元：
首批科创板预计两个月内上市
上海证券交易所理事长黄红元在会上透露，预计在两个月之内，首批科创板企业上市交易。
黄红元表示，经公开征求意见之后，3月1号上交所对外正式发布了有关科创板的规则和相应制度，从那之后科创板的工作就进入了执行和落实阶段。
3月18号开始受理企业申报，到现在为止受理了122家企业申报。这些企业主要集中在新一代信息技术、高端制造、生物医药等六个大行业领域。
6月5号和6月11号我们分别召开了上市委第一次、第二次会议，通过了6家企业。这些企业从受理到上交所审核通过，平均用了70天左右，最快的用了60天左右。接下来，我们还有6次审核会议。通过上交所审核之后，这些企业接下来将向证监会发行注册，通过证监会注册之后就该进入路演和发行运行阶段。我们预计在未来两个月之内我们将看到首批企业在科创板上市交易。
推进过程中我们重点关注两个方面的改革：
一个是注册制改革。注册制审核过程当中，我们坚持以信息披露为中心，坚持审核标准、程序进程、问询回复和结果的公开透明，明确审核进程可预期。
第二个是公开透明。科创板退市制度标准很严，执行很严，效率会很高。
今日，中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席论坛并进行演讲，中国人民银行行长易纲、中国银保监会主席郭树清、中国证监会主席易会满出席并演讲。21世纪经济报道记者（ID：jjbd21）整理了他们演讲的13大要点。
在会上，国务院副总理刘鹤表示，国内需求体系正在持续升级，庞大中等收入群体正在形成，参照世界银行的标准大约有4亿人，他们有住房有汽车，需求独具特色，高度重视质量，中国已经成为全球最大的成长性市场，为全球各国提供了机会。中国正在发生重大结构性性变化，外需导向转为国内需求驱动力增强，宏观杠杆率高速增长势头已被初步遏制。
国务院副总理刘鹤演讲要点：
1）中国经济长期向好的趋势不会改变，政策工具储备充足
中国经济长期向好的趋势不会改变，外部压力有利发展。应采取更长期分析方法去看中国经济发展，巨大的市场潜力正在拉动中国经济增长。不管发生什么情况，中国长期向好趋势不会改变。我国宏观经济空间大，政策工具储备充足，有充分信心迎接挑战。
2）供给、需求和金融是三角框架，相互支撑
一是供给体系要不断优化。40年改革开放中国已经形成完整的产业体系，进入新的发展阶段，需要我们深化供给侧结构性改革，强化公平的市场环境，增强科技创新在经济发展中的作用，增强企业家在经济发展中的引领作用，大力提高制造业、服务业，形成国际分工产业链的完整性，使现代产业大趋势进一步延伸。
二是需求体系需要进一步升级。庞大的中等收入群体正在形成，我国目前中等收入群体有4亿，有住房汽车稳定工作，需求各具特色，高度重视质量。
三是金融体系要高质量适配。目前金融正在进行供给侧改革，要加大直接融资比例，提高金融适应性、竞争性、普惠性。
他指出，供给、需求和金融是三角框架，在全球化背景下，它们是开放的系统而不是封闭的系统。三者相互支撑的过程中，中国经济形成了良好态势，中国经济再平衡正在持续推进，取得了全面进展。
3）金融风险攻坚战要把握好处置风险的力度和节奏
下一阶段金融工作主要聚焦几个方面：第一，回归本源，坚定服务实体经济，提高金融供给的适应性。第二，打好防范化解金融风险攻坚战，注意把握好处置风险的力度和节奏。
第三，实施好金融调控，加强货币政策、宏观审慎政策、微观审慎监管的协调配合。第四，强化金融基础设施建设。统筹规划，加强信息共享。第五，进一步加快改革开放。加快推进市场准入、平等竞争、保护产权和知识产权。
4）科创板要把选择权交给市场
要避免对股市不必要的行政干预。加快推进股票发行上市、退市等基础制度改革，以加强公司治理和信息披露为重点；以更加市场化便利化为导向推进交易制度改革；加快提升中介机构能力。
科创板是“重中之重”，要落实信息披露为核心的注册制改革，从核准制到注册制，真正把选择权交给市场，减少不必要行政干预，更加关注公司未来成长，长期投资价值，让上市公司接受市场的审核。
中国人民银行行长易纲演讲要点：
5）完善风险对冲工具，积极发展各类衍生产品
如今人民币汇率越来越市场化。境内外投资者需要各种金融工具，同时需要进行资产定价、对冲风险。上海金融市场要精准给各种金融工具定价，建成资产定价中心，拓宽金融市场深度，提高市场流动性，完善风险对冲工具，积极发展各类衍生产品。加强人民币资本项目兑换。
6）支持票据交易所在长三角地区的发展试点推广“贴现通”业务
人民银行支持上海科创中心建设带动G60科创走廊，为科创企业提供金融服务；支持票据交易所在长三角地区的发展，试点推广“贴现通”业务。
7）在芝加哥商品交易所推出以上海金为基准的衍生品
支持上海黄金交易所与芝加哥商品交易所进行合作。在芝加哥商品交易所推出以上海金为基准的衍生品。
银保监会主席郭树清演讲要点：
8）坚决防止结构复杂产品的死灰复燃
坚决防止结构复杂产品的死灰复燃，提高资金使用效率，要解决好脱实向虚问题，要下大力气清理金融体系内部的空转资金，两年多我们持续整治市场乱象，压降13.74万亿元的高风险资产，由此缩短了融资链条，降低了融资成本。目前国际上正在出现放松监管使影子银行回潮的趋势，需要引起我们的高度警惕。
9）必须正视一些地方房地产金融化的问题
近年来我国一些城市住户部门杠杆率急速攀升，相当大比例居民家庭负债率达到难以持续的水平，更严重的是全社会的新增储蓄资源一半左右投入到房地产领域，一些房地产企业融资过度挤占了信贷资源，导致资金使用效率进一步降低，助长了房地产投资投机行为。
10）应当着力发展更多专业化和个性化的金融机构
我国银行渗透率、保险深度密度和资本市场影响力仍然处于很低水平，金融机构种类不丰富，布局不合理，特色不鲜明，过度竞争与服务空白同时存在。新的金融科技形势下，行业形态，盈利模式和企业机构都不可能简单重复其他国家的发展路径，需要同时在数量和质量上提高金融机构的水平。
证监会主席易会满讲话要点：
11）坚定推进资本市场对外开放，推动修订QFII/RQFII制度规则。
易会满表示，近期证监会将陆续推出9条举措，进一步加大资本市场对外开放。
第一、推动修订QFII和RQFII制度规则，进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。
第二、按照内外资一致的原则，允许合资券商和基金管理公司境外股东实现“一参一控”。
第三，合理设置综合类证券公司控股股东的资质要求，特别是净资产的要求。
第四，适当考虑外资银行母行资产规模和业务经验，放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制。
第五、全面推开H股“全流通”改革。
第六、持续加大期货市场的开放力度，扩大特定品种范围。
第七、放开外资私募证券投资基金管理人管理的私募基金产品参与沪港通、深港通的交易限制。
第八、研究扩大交易所债券市场对外开放，拓展境外机构投资者进入交易所债券市场的渠道。
第九、研究制定交易所熊猫债的管理办法，更加便利境外机构发债融资。
近期，证监会将陆续推出一揽子对外开放的务实举措。
一是推动修订QFII/RQFII制度规则，进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。
二是按内外资一致原则，允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”。
三是合理设置综合类证券公司控股股东的资质要求，特别是净资产要求。
