主要观点总结
文章主要概述了全球宏观经济的重点数据解读，包括中国制造业PMI、欧元区PPI、国内房地产市场、政策变化、房企状况、土拍市场、海外经济和国内股市债市的概况。同时，也提到了汇率和商品市场的走势。
关键观点总结
关键观点1: 全球宏观经济数据
中国制造业PMI下降至49.1%，欧元区PPI环比加速，同比降幅收窄。全球经济增长受多重因素影响。
关键观点2: 国内房地产市场
土地成交规模缩量，全国土地成交面积约4.4亿平方米，同比缩量两成。房企销售操盘金额环比跌10%，市场低迷。政策方面，重庆取消新购住房限售，广州实施新建商品房“购房即交房、交证”工作，海口鼓励“以旧换新”。
关键观点3: 企业动态与土拍市场
路劲出售产业公司股权，碧桂园计划延期支付境内公司债券分期款项。南京和福州土拍市场表现平淡，多数地块底价成交。
关键观点4: 海外经济与资本市场
全球重要股指全线下跌，美股行业跌多涨少，债券市场方面，美国长短端利率均同步下行。本周商品市场几乎全线下跌，黑色系跌幅接近8%。
关键观点5: 国内股市债市概况
A股主要指数全线下跌，市场情绪持续低迷。债市方面，跨月资金面较为宽松，央行调整公开市场操作节奏，保持流动性合理充裕。
正文
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8月中国制造业PMI回落至49.1%，前值为49.4%。结构上仍然呈现出“外需好于内需、供给强于需求”的特征。供给端景气度降温，生产动能有所回落。虽然8月高温和极端天气是影响因素之一，但内需增长缓慢是主因，且需求端的压力对供给侧的不利影响已有所显现。另外，新出口订单虽然继续弱增长，但随着基数的回升、贸易保护主义的进一步抬头，出口对经济的支撑可能会逐步“退坡”。
欧元区7月PPI同比-2.1%，略好于预期值的-2.5%，前值-3.2%；环比增长0.8%，高于预期值的 0.3%，前值0.6%，为2023年1月以来最大增幅。综合来看，环比加速，同比降幅收窄，均超出市场预期，主要是受能源成本上涨推动。能源是驱动价格上涨的主要因素：环比方面，能源价格环比飙升2.8%，而其他板块的价格波动较小；同比方面，能源价格跌6.9%，相比上月的9.4%的跌幅有所收窄。
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土拍缩量、降温明显，地方供地策略大调整
受新房市场降温传导效应的影响，截止8月底，全国土地成交规模约4.4亿平方米，同比缩量两成，全年交易量大概率会创下2010年以来新低。为稳定市场，地方政府主动优化土拍控规，在供地策略上也出现了一系列积极主动的变化。如上海、深圳、苏州等多地放松了容积率、得房率等方面的控规限制，为“优化增量”提供了更多的发展空间。当前土地市场的低迷，主要受新房市场去化慢的拖累。预计土地市场的低位交易仍会维持较长时间，底价成交仍是主旋律。
8月百强房企整体业绩规模仍处于历史较低水平。百强房企8月销售操盘金额环比跌10%，降幅较7月有所收窄，但同比降幅较7月扩大7个百分点至27%。传统“金九”营销旺季来临，房企推盘强度和营销力度将有所提升，但由于当前市场行情仍然低迷，预计9月新房成交较8月环比微增，但整体增幅有限。
9月1日，重庆市住房城乡建委发布《通知》，涉及取消限售、优化住房套数认定标准、支持住房“以旧换新”、加快存量商品房去化、加大住房租赁市场发展力度等多方面内容。在取消限售方面，《通知》明确指出，自2024年9月1日起，凡在重庆市中心城区新购新建商品住房和二手住房的（以网签备案时间为准），取得《不动产权证书》后即可上市交易。
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广州： 实施新建商品房“购房即交房、交证”工作
广州规划和自然资源局、住建局、税务局近日联合发文关于推行广州市新建商品房“购房即交房、交证”工作的通知。通知指出，在广州市范围内的新房，购房人交齐房款，满足交房条件和过户条件的（贷款购房的应同时满足抵押登记条件），可以一并办理交房和不动产登记手续，实现“购房即交房、交证”。
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海口
： 鼓励“以旧换新”，满足改善性购房需求
近日，海口市住建局召集当地部分房企，宣读两项地产新政：一、优化本省户籍居民购房政策。凡落户海南的人员，自落户之日起享受本地居民同等购房待遇。二、鼓励“以旧换新”，满足改善性购房需求。凡是挂牌出售其本人或家庭成员在省内的住宅，均可在海口市换购一套商品住宅。也就是说，落户即享本地居民购房待遇，且在执行中不再审核落户时间。
❏ 路劲：1200万英镑出售旗下一产业公司股权，房地产开发业务持续面临挑战
9月3日晚间，路劲发布公告，出售公司全资附属公司Equal Creation Limited持有的英国 PREDAPTIVE OD LIMITED 40%的股权，代价为1200万英镑。目标公司连同其全资附属公司Holovis International Limited主要从事综合性沉浸式与互动多感官转换解决方案、体验项目及景点的设计及安装（即目标业务）。对于出售事项，路劲称，公司的产业投资及资产管理业务一直表现不佳，鉴于公司的房地产开发业务持续面临挑战，出售事项符合公司在适当情况下剥离产业投资及资产管理业务的策略。
❏碧桂园：计划将其9只境内公司债券的分期款项展期至2025年3月
碧桂园将延期支付旗下9只境内公司债券的分期款项，兑付时间调整为2025年3月。此前，“H1碧地01”等3只债券已经展期两次，这也是碧桂园进行债务重组以来首次对旗下债券进行三展。碧桂园表示，销售修复以及资金监控等问题依旧客观存在，公司在短期内完成资金筹措仍有不确定性。公司希望借助本次展期安排，一方面在期内通过尽量做好销售、盘活资产、削减不必要的行政管理开支等方式尽最大努力筹措资金。另一方面，公司也希望通过与投资人的积极沟通，协商新的公司债务处理综合方案，以更好地匹配当前的市场周期以及公司资金情况。公司希望投资者能够进一步给予公司6个月的宽限期，公司将在宽限期内与投资者充分沟通，综合制定下一步一揽子方案。
❏ 南京：18宗地块收金84.1亿，其中17宗底价成交
8月30日，南京当天共出让18宗涉宅地块，起始价总计84.08亿元，浦口3宗地、栖霞3宗地、六合6宗地、溧水6宗地，最终地块全部成交，仅1宗溢价成交（溢价率0.4%），共收金约84.10亿元。本轮土拍整体表现平淡，绝大多数地块以底价成交，显示出当前市场的谨慎情绪。
❏ 福州：27.23亿元成交7宗地块，溢价12.7%
8月30日，福州市四城区今年第三次土地共成交7幅地块，包括4幅住宅、2幅商业和1幅工业用地，分布在鼓楼区、仓山区和晋安区，共有15家房企参与竞拍。除一幅流拍外，剩余7幅地块总成交27.23亿元，溢价12.7%，最高一幅地块溢价62%。
本周全球重要股指全线下跌，日经225领跌，纳指次之。美股（标普500）行业方面跌多涨少，信息技术本周再次领跌，能源次之。债券市场方面，本周美国长短端利率均同步下行。
本周A股主要指数全线下跌，市场情绪持续低迷。万得全A指数下跌2.5%，科创50领跌。从累计表现看，中证1000、科创50领跌，跌幅均超过20%。从风格上看，本周大盘价值风格占优，市场日均成交量较上周微幅下滑，约5800亿元。
数据来源：Wind，诺亚CCI办公室
行业上看，本周行业全线下跌（除汽车涨0.5%），跌幅较大的行业主要集中在上游行业的煤炭、石油石化及有色金属，TMT行业的电子。存量房贷利率下调传闻并未证实，房地产板块跌幅超过2%。
跨月资金面较为宽松，央行及时调整公开市场操作节奏，平抑短期资金面波动，保持流动性合理充裕。9月银行缴准规模和货币发行季节性增加，或对流动性有所拖累。本周央行进行2102亿元逆回购操作，因本周有14018亿元逆回购到期，本周实现净回笼11916亿元。DR007围绕政策利率波动，上行至1.71%。
债市做多情绪有所修复，长短端利率继续下探，一年期收益率收于1.45%，十年期国债收益率收报2.13%。
商品市场本周几乎全线下跌（除农产品外），黑色系大跌，跌幅接近8%，能化跌幅紧随其后。大宗商品市场维持弱势且波动率持续加大，市场风险偏好明显下降（PMI较差的预期以及海外市场悲观情绪）。
