重磅新政即将落地，金融业会否迎来大变天？

来源：大碗Pro

伙计 们，你们见过搞对象主动提分手，最后把自己整破防的吗？

国际顶级资本机构——贝莱德就是。

不久前，人家前脚退出大A，后脚就放狠话吐槽，给懂行的不懂行的同时逗乐了。

要我说，那根本不算啥！

它要知道最近咱们出的金融新政是怎么个事儿，哭晕在菜窖里都算轻的…

1

1月25日，金融监管总局发布了两条重量级信息 ——

取消外资股份比例限制，今后外国资本可持有银行保险机构100%股权；

外商投资准入放开，关于金融业相关限制性措施已经完全清零。

简单粗暴讲，今后外国资本在我国银行业与保险业的持股比例不再受限；

外资银行与保险机构的经营业务范围，也将与中资同行们完全一致。

同志们，这条资本圈新政最炸裂的点就在于：

银行业和保险业作为金融资本的核心构成，是亲闺女，能顶半边天那种；

现如今呢，护犊子的事儿先放一放，允许亲闺女跟外来的洋闺女同台PK。

从我们国家的一贯风格来看，这个领域全面放开，那真心非同小可！

过去，我们对外资银行、外资保险机构准入的总资产规模、营业年限、营业范围都有严格要求。

所以外资银行与外资保险机构，在咱们这一亩三分地始终规模有限——

截至2023年底， 外资银行在国内共设立有41家法人银行、116家分行和132家代表处，总资产已达到3.86万亿元；

境外保险机构在境内已经设立了67家营业性机构和70家代表处，外资保险公司总资产已达到2.4万亿元，在境内保险行业总资产比例加一起10%。

3.86万亿和2.4万亿？瞅着很多，但关键得看跟谁比——

截至2023年底，全国中小银行3912家，总资产110万亿，在银行业总资产中的占比是28%。

也就是说， 外资银行与外资保险机构在华总资产规模在一起，只占全国中小银行总资产规模的5.7%不到 。

就这还是把外资银行和保险机构码在一起算，如果单说外资银行，那个比例就更抽象了。

以上，咱还没算中农工建交以及招商、光大、广发、民生这类行业巨头呢…

但你要换个角度想， 这一把全面开放外资股份限制与外商投资准入，提供的成长空间也是相当喜人，妥妥的超预期！

在这儿咱们分享两个细节——

1月21日，《人民日报》发表评论员文章，定调推进金融高水平对外开放；

1月25日，大A迎来三连阳，沪指更是一度暴涨超3%，重新站上2900点“高位”。

我要没记错的话，这是2022年3月以来的最大涨幅。

当时大A涨得连胡某进都冲进去加仓了，还有啥说的？

至于到底是不是受到推进金融高水平对外开放的定调，以及金融外资准入重大调整的利好影响？

大伙儿都是有身份证的人，自己判断。

当前金融业取消对外资限制，很容易让人联想到数月以前，制造业领域投资的全面放开。

制造业之所以有底气对外资全面放开，其核心潜台词就是——

中国制造业，目前已经具备在任何领域里接受国际竞争，因此最不怕的就是所谓“鲇鱼效应”。

吸引全球优质产业资本流入： 既有利于就业层面上的巩固，也能在产业差异性上形成互利。

最典型、最为人熟知的例子，莫过于新能源汽车。

我们放进来一个特斯拉，然后数十个国产造车新势力紧随其后，进而推动了汽车工业更换赛道。

如果你能理解为什么我们要放开制造业外资准入的限制，自然而然就能理解我们为什么要放开金融业的相关限制了！

在我看来，这俩本身就是一趟买卖，只不过分了两回干而已。

2

我双手赞同金融领域针对外资的扩大开放。

这是不可抵挡的大势所趋，而且长远来看优势在我。

首先，金融业全面扩大开放，很大程度上能够遏制外资离场。

2022年，中国外商直接投资额即FDI，流入额和流出额分别高居世界第二和世界第三。

当时的净流入额1891.3亿美元，可转眼到了2023年前三季度，这一数值是155亿美元。

如此对比，还用得着说降幅是百分之几吗？

这就好比我给你介绍个对象，告诉你说姑娘体重180斤，那是不是净重又能怎样？！

现实就是，截至2023年Q3结束，外资在我国已连续五个季度流出。

有一知半解的小伙伴可能要说了：“你不知道期间鹰酱在加息吗？它一加息收缩了全球流动性，外资流出很正常！”

你要说这，我就只能拿数据代替拖鞋打脸了——2023年上半年，全球FDI净流入额同比下滑36%。

接下来，随着美元降息预期到来，全球范围内的FDI有望加速修复。

这时候，不光是我们，隔壁的日本、韩国、越南、印度，以及再远些的墨西哥、巴西啥的都在摩拳擦掌、虎视眈眈呢！

你不赶在这个时候抢跑放开准入，真到跟前鹰酱降息时再放开，吃啥也赶不上口热乎的。

本山大叔二十多年前卖拐时都告诉大伙儿了：要打好市场提前量！

其次，引入外资全面进入我国金融市场，有利于深化服务实体经济。

从技术层面上说，我们选择扩大开放制造业与金融业的外资准入，核心考量在于——

它们一个锚定的是产业资本，另一个锚定的是金融资本。

凭借我们之前的产业链、供应链以及人才培养积累，开放外国先进产业资本进入，有利于推动接下来一个时期内的产业转型升级。

相比之下，开放外资准入我国金融市场，虽有异曲同工之处，但逻辑稍有不同：

当前外资银行和外资保险机构份额整体占比较低，连中小银行都不如。

成长性拥有非常大的预期空间，对于外资流入而言吸引力是相当了得的。

另一方面，我们的金融投资市场强调为实体经济服务。

在相应的金融监管细则制定与实施之下，引入全球资本有利于扩大对实体经济的投融资规模。

要知道，资本是天然逐利的，海外资本在弱化国籍属性层面更是“遥遥领先”。

一旦这部分海外资本加速进入高科技领域？

好嘛，我干了，你们随意！

最后，可以有力地推动人民币国际化。

外资金融机构要扩大在华投资，就要先把外币兑换成人民币。

这样一来，它们受伤的人民币规模就会越来越大。

按照我们国内的监管规则与世界通行的《巴塞尔协议》也是如此——

若外资银行控股加大，其母公司势必会相应扩大将人民币作为储备货币之份额。

一旦这个局面开始形成，势必会加速人民币作为国际储备货币的步伐，并最终推动人民币的国际化。

从当前外资银行与保险机构在国内金融体系中所占据的份额比例看，其成长空间十分可观。

这就形成了一个双赢局面：

外资银行与保险机构需要追求在华投资、营业规模的有序成长；

我们也需要借助外资金融机构增持人民币储备，持续推动人民币国际化。

这对降低汇率风险、 稳定金融市场、获取国际铸币税收入、优化全球金融资源配置，并最终促进经济发展、提升国际地位是大有益处的。

3

一说到这儿，可能有很多小伙伴忍不住就想问了——

既然开放外资进入金融领域有这么多好处，那为啥这么晚才开放？

这我就真得夸一夸咱们金融体系里的 风控意识与风控能力了。

改开后的很长一段时间里，我们的金融市场当量都比较小；

尤其是市场主体、证券市场和债券市场三个领域无一例外。

自身体量小，意味着一旦贸然开放，被外资卖空做空的成本和风险就会比较低。

对这个事儿有疑问的，可以去翻翻20多年前，国际金融大鳄狙击泰铢、收割韩国的故事。

特别是韩国，其实97年、98年前后已经是先进国家了，面对华尔街依旧没扛下来，这才贡献了“5000万国民捐金首饰救国”的名场面。

从那以后呢？我这么跟您说吧，不少老爷们儿扬言“下辈子投胎去韩国做财阀…”

但殊不知，在韩国作威作福的财阀，充其量只不过是华尔街的吗喽和提线木偶。

现在的我们，那可不能同日 而语了！

据2023年7月5日英国《银行家》杂志发布的2023年全球银行1000强排行榜显示：

全球市值最大的前10家银行中，中国的银行霸榜了1/2；

前四名是工行、建行、农行和中行，交通银行位列第九。

而市值排名第十一到第二十名的银行里，中国的银行同样占据半数：

招商银行第11名、邮政储蓄银行第12名、兴业银行、浦发银行、中信银行位列17-19名。

就这局面，外资银行和保险机构进来当“鲇鱼”不假，但鲇鱼再怎么游也游不成金枪鱼。

这一点，乡 亲们大可放心，索某斯要是不服气想出来走两步，高低能给他忽悠瘸了。

但是，但是，我还是要提醒大伙儿——

尽管咱们体格子已经涨起来了，胳膊粗力气大，跟谁掰腕子也不怕；

战略上可以藐视妄图割韭菜的黑镰刀，可战术上必须时刻保持清醒。

海外金融资本并不高尚，其逐利属性贪婪且现实；

对它们有任何市场层面以外的期待都是不切实际。

就跟人一样，几个妹子往堆凑，一提老公骂一宿；几个爷们抽会烟，一提娘们乐半天。

全球金融大鳄也是这揍性，你寻思啥呢？

所以，接下来做好风控层面的工作，就显得至关重要！

在这儿，咱们就说两句，给大伙儿吃个定心丸：

国有大行除交通银行外，其他都是汇金和财政部绝对控股。

它就把大A跟H股所有股权都买光，也不可能拿到核心金融机构的控制权。

更何况，以我们国家一贯“稳字当头”的优良作风来看，放开准入一定伴随着严格监管。

特别是在关乎到系统性金融安全的核心领域。

某种程度上说，开放与监管互为代偿效应，懂的都懂。

我们不妨期待一下相关监管政策及细则的进一步出台实施。

产业资本和金融资本入华投资，已经进入史无前例的新时代。

在它们的发酵与共振之下，我们的产业形态与资本市场运行也将迎来史诗级巨变。

让房地产市场与资本市场迎来全面牛市，正在上升为集体意志…

来源： 大碗Pro

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