“14-15赛季中超版权费才800万，加上人工成本也就1500万，那时候我们能拿到3500万的广告。如果中超版权是3000万，我们想都不用想也会买的，如果是5000万，也会买，但如果到了5亿、10亿，这完全不是商业考量，看不到任何回报的机会，这是非常危险的。”
2015年初临危受命，接手新浪体育业务的魏江雷描述了当时的惨烈场景。
不过，市场从来不缺激进的玩家，彼时刚刚成立不到三年的乐视体育就是如此。
生逢其时的乐视体育展现了他们对于头部赛事版权的野心，如逛菜市场一般，收割了多达310项版权，其中72%是独家，不仅包括中超、亚冠、12强赛、欧冠、英超、德甲、意甲、法甲、ATP、CBA等头部版权，连高尔夫、搏击、赛车等小众赛事也悉数入袋。
▲购买头部体育版权费用不菲（图片来源腾讯财经）。
帮助乐视体育揽下上述版权的操盘手是于航，他在2014年底从新浪体育跳槽而来。
时隔两年，回顾当初的版权策略时，于航告诉腾讯财经《正片》，在体育产业中，相对容易实现的显性指标就是在体育媒体领域建立自己的品牌，乐视体育刚入场时，不可能像万达那样狂买国外IP，头部版权也各有所属，所以就先从关注较小的蓝海赛事领域入手，买了一堆自行车、棒球、高尔夫这些版权，形成数量上的规模，然后再去争夺头部版权。
不得不承认，版权的故事赢得了资本的青睐。随着版权海量的吞进，乐视体育的融资规模及估值也水涨船高。2016年B轮融资前，公司刚拿到中超两年版权，而原打算融资30亿元，最终却轻松拿到80亿元，高达215亿元的融后估值，相比11个月之前的A轮融资，暴涨7倍有余。
彼时，整个体育产业都沉醉于那份被誉为“中国体育产业历史性突破”的“国务院46号文件”，2025年5万亿的市场规模激发了资本丰富的想象力。这其中，体育版权尤其如此——“放宽赛事转播权限制，除奥运会、亚运会、世界杯足球赛外的其他国内外各类体育赛事，各电视台可直接购买或转让”。此前，重大赛事的版权价值一直被央视这一国家电视台长期垄断而压制。
▲政策逐渐放开，网络媒体和赛事公司加入版权争夺。
头部体育版权等同于这场疯狂游戏的入场门票，版权价格如一匹脱缰的野马，渐渐失去了控制。这场战役中最核心的两个玩家——乐视和苏宁，也在博弈中此消彼长，互换地位。
当时头部版权各有所属，乐视接连抢走亚足联、CBA、意甲、法甲版权，新英手握英超版权，NBA等资源归属腾讯体育，被逼到悬崖边上的苏宁孤注一掷，2.5亿欧元的天价抓住了西甲5年独家版权这一救命稻草。
一个细节足以证明苏宁和乐视之间较劲的激烈之甚。
2016年8月17日，乐视体育CEO雷振剑、于航等高管都已在朋友圈里暗示，他们将“前无古人地已集齐‘欧洲五大联赛’”。但第二天，苏宁临时变卦，决定不分销给乐体，自己继续独播西甲。尽管其运营西甲效果不佳，且身背巨大经营压力。懒熊体育援引前PPTV体育总经理周亮的说法是“PPTV受到苏宁高层的压力了，高层觉得没面子了”。
争夺版权的最激烈的时刻到了。2016年11月，苏宁7.21亿美元夺走英超三年版权，这直接导致新英借壳传信集团港股上市之梦破灭。
“苏宁拿到英超，意味着整个市场关于版权的竞争画上了句号，大家都明白不能再这么争了。”一位多次参与版权谈判的体育高管认为。
彼时，乐视运营中超的第一个赛季刚刚结束，在从商业逻辑上，这个赛季无疑是失败的——中超13.5亿版权，只回了5000万投入，一年亏损13亿。乐视后来的控局者孙宏斌更是不客气地斥责“你做这个事儿就是神经病。”
乐视体育渐渐露出了疲态，近半B轮融资（约40亿元）被贾跃亭拆借之后，因无力支付版权，其接连失去了中超、亚足联。尽管乐视体育想继续播中超，哪怕是把版权分销出去，但有接近乐视体育高管的人士告诉腾讯财经《正片》，“高管去找贾跃亭商量买中超的事，最后几乎被老贾从办公室‘踹’了出来”。
版权江湖格局瞬息万变。2017年3月前后，苏宁顺势从体奥手中拿走了中超及亚足联赛事版权。彼时，赵军告诉腾讯财经《正片》：“这给了苏宁一个千载难逢的机会，拿到这俩版权意味着足球基础就有了，有着战略意义。今年错过这样的机会，以后再也没有这样的机会了，这个果断的决策是勇敢的行为，也是挺成全苏宁的。”尽管从未官宣，但在随后的4月，德甲5个赛季版权也被苏宁拿下，价格在2.5亿美元以上。
至此，乐视体育倒下后，苏宁一统国内外足球头部版权，与几乎垄断了篮球版权的腾讯体育一起，成为了版权市场上仅有的两大体育新媒体平台，而经历过版权市场的跌宕起伏之后，最大的悬念只剩下CBA和欧冠到底还能卖多少钱？
