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大事来临时,如何危机入市?

学习学习再学习  · 公众号  · 学习  · 2017-06-16 08:01

正文


前两篇文章讲到了薪水低如何致富,以及股灾前有钱人都怎么做,现在我们就来聊聊股灾发生时如何危机入市。

从 2015 年初开始,上海、深圳两市持续上升,势头猛烈,呈现失控状态。上证综指于 6 月 12 日一度到达 5178.19 点高位,之后急速下挫,并于 8 月 26 日低见 2850.71 点;沪深 300 指数亦由 6 月 9 日 5380.43 点高位,下跌至 8 月 26 日低见 2952.01 点,上证综指及沪深 300 指数于两个多月急跌 45%。

这段是从维基百科节录的文字。如果是你,应该怎么做?

首先这段股灾发生的原因,根据维基百科记载说是场外配资、散户过度使用杠杆、证监会以政策稳定股市等等,有兴趣的同学们可以去维基百科仔细阅读。

我们今天一样不谈股灾发生的原因,就现象来观察。

危机入市?接盘侠?

再次回到历史时间,在 2015 年上半年的大牛市时,茅台一度来到了高点 290 元,到了 8 月上证的低点时,当时的茅台股价如下:

股灾发生开始,茅台最低甚至跌到了 166.2 元,一直到 2016 年 2 月,股价不断在 180-200 这个区间徘徊。如果有时光机能回到过去,在最低点买入,昨天茅台的收盘价可是 465 元呢!

别傻了,这是不可能的,何况有没有听说过:刀子掉下来的时候,别用手去接。要做接盘侠,是有可能接到掉下来的刀子的!更何况在股灾发生时,市况也一定是一片恐慌,甚至平时不投资股票的人,也会看到新闻报导、甚至和朋友聊天得知这些负面情绪。

在那个状况下,还敢进场接盘的人恐怕没几个。

我今天要跟大家分享的是,如何在市场全面恐慌的时候,还能像巴菲特说的: 在别人恐慌时贪婪?

财报公布时间

首先有个基本知识要给大家科普,上市公司在公开市场上交易时,受到中国证监会的监管:

根据有关规定,上市公司必须披露定期报告。定期报告包括年度报告、中期报告、第一季报、第三季报。年度报告由上市公司在每个会计年度结束之日起 4 个月内编制完成,中期报告由上市公司在半年度结束后两个月内完成,季报由上市公司在会计年度前三个月、九个月结束后的三十日内编制完成。

用白话说就是,上市公司需要定期向大众揭露企业的经营现状,揭露方式就是通过公开自己财务报表。而年报需要在一至四月份公布,第一季报需在四月份公布,中期报告需要在七、八月份公布,第三季报需在十月份公布。

也就是在四月、八月、十月,我们都能看到企业的经营情形。

买入原因

回到 2015 年的季度报表,我们可以看到茅台的相关讯息如下:

基本上在 2015 年这一整年的经营状况是没有太大差异的,利润表上的数字没有剧烈变化。

如果当时在 8 月时看到 2015 年的年中财报,发现没有疑虑,只是股价因为大环境打了折,这个时候其实可以开始准备布局。但是上过我课的都知道,我是很小心的人,除了利润表之外,还要记得去检查另外两个表: 资产负债表及现金流量表。

在资产负债表上,茅台在 2015 年手上的现金与约当前现金占总资产的比例是 42% 左右,和过去三年一样大致是持平的,手上现金多多。另外负债比率,也就是那根棒子,都固定在 20% 上下。


比对一下上图,2015 年的现金流量状况其实好过前几年,营业活动现金流还多了 50 亿,也就是说本业还经营得更好了。而投资活动现金流下降,代表这一年茅台高层对于投资趋于保守,把更多钱留在手上,显示高层很有智慧,看见灾难可能来临,所以提前做足准备。







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