前两篇文章讲到了薪水低如何致富，以及股灾前有钱人都怎么做，现在我们就来聊聊股灾发生时如何危机入市。
从 2015 年初开始，上海、深圳两市持续上升，势头猛烈，呈现失控状态。上证综指于 6 月 12 日一度到达 5178.19 点高位，之后急速下挫，并于 8 月 26 日低见 2850.71 点；沪深 300 指数亦由 6 月 9 日 5380.43 点高位，下跌至 8 月 26 日低见 2952.01 点，上证综指及沪深 300 指数于两个多月急跌 45%。
这段是从维基百科节录的文字。如果是你，应该怎么做？
首先这段股灾发生的原因，根据维基百科记载说是场外配资、散户过度使用杠杆、证监会以政策稳定股市等等，有兴趣的同学们可以去维基百科仔细阅读。
我们今天一样不谈股灾发生的原因，就现象来观察。
危机入市？接盘侠？
再次回到历史时间，在 2015 年上半年的大牛市时，茅台一度来到了高点 290 元，到了 8 月上证的低点时，当时的茅台股价如下：
股灾发生开始，茅台最低甚至跌到了 166.2 元，一直到 2016 年 2 月，股价不断在 180-200 这个区间徘徊。如果有时光机能回到过去，在最低点买入，昨天茅台的收盘价可是 465 元呢！
别傻了，这是不可能的，何况有没有听说过：刀子掉下来的时候，别用手去接。要做接盘侠，是有可能接到掉下来的刀子的！更何况在股灾发生时，市况也一定是一片恐慌，甚至平时不投资股票的人，也会看到新闻报导、甚至和朋友聊天得知这些负面情绪。
在那个状况下，还敢进场接盘的人恐怕没几个。
我今天要跟大家分享的是，如何在市场全面恐慌的时候，还能像巴菲特说的：
在别人恐慌时贪婪？
财报公布时间
首先有个基本知识要给大家科普，上市公司在公开市场上交易时，受到中国证监会的监管：
根据有关规定，上市公司必须披露定期报告。定期报告包括年度报告、中期报告、第一季报、第三季报。年度报告由上市公司在每个会计年度结束之日起 4 个月内编制完成，中期报告由上市公司在半年度结束后两个月内完成，季报由上市公司在会计年度前三个月、九个月结束后的三十日内编制完成。
用白话说就是，上市公司需要定期向大众揭露企业的经营现状，揭露方式就是通过公开自己财务报表。而年报需要在一至四月份公布，第一季报需在四月份公布，中期报告需要在七、八月份公布，第三季报需在十月份公布。
也就是在四月、八月、十月，我们都能看到企业的经营情形。
买入原因
回到 2015 年的季度报表，我们可以看到茅台的相关讯息如下：
基本上在 2015 年这一整年的经营状况是没有太大差异的，利润表上的数字没有剧烈变化。
如果当时在 8 月时看到 2015 年的年中财报，发现没有疑虑，只是股价因为大环境打了折，这个时候其实可以开始准备布局。但是上过我课的都知道，我是很小心的人，除了利润表之外，还要记得去检查另外两个表：
资产负债表及现金流量表。
在资产负债表上，茅台在 2015 年手上的现金与约当前现金占总资产的比例是 42% 左右，和过去三年一样大致是持平的，手上现金多多。另外负债比率，也就是那根棒子，都固定在 20% 上下。
比对一下上图，2015 年的现金流量状况其实好过前几年，营业活动现金流还多了 50 亿，也就是说本业还经营得更好了。而投资活动现金流下降，代表这一年茅台高层对于投资趋于保守，把更多钱留在手上，显示高层很有智慧，看见灾难可能来临，所以提前做足准备。
