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阿裏巴巴集團控股有限公司（阿裏）11月15日宣布，正式啓動香港上市。公司将在香港交易所主闆上市，股份代号爲9988。阿裏本次将發行5億股普通股新股，其中香港公開發售0.125億股新股，發行價格将不高于每股188港元；國際發售4.875億新股，将于20日确定國際發售價。
根據招股書，阿裏将作爲一家有不同投票權架構的公司在港上市。此前，小米集團和美團點評以“不同投票權”架構在港交所上市，并已于2019年10月28日正式納入港股通。根據阿裏的公司質量和交易規模，阿裏也将被納入港股通。
相信香港對于阿裏巴巴并不陌生，不論是港股市場中曾經的“1688HK”，還是美股市場上風頭正勁的“BABA”，其實都與香港頗有淵源。在2014年因無法解決同股不同權問題而舍港赴美之後，時隔五年，阿裏重回香港進行二次上市，這既是對香港勇于變革的認可，也是對制度改革的肯定，更是對香港市場的重視。而于此時選擇赴港二次上市，對于阿裏和香港資本市場，都将是一個雙赢的局面。
首先此次上市于阿裏而言将會是一次有效的補強。衆所周知，企業融資的最佳時機就是在最被市場認可和看好的時候，此時的阿裏就是如此，根據阿裏最新公布的數據來看，最近四個季度公司營收超過4000億元人民币，淨利潤超過1000億元人民币，在剛剛結束的雙十一中，阿裏更是創造了一天2685億元成交額的新紀錄，這也是阿裏此次計劃融資1081億港元的底氣所在。此外，阿裏業務鏈和生态圈的進一步成熟也需要大量的投入和資本的補充，以馬雲及其看重的菜鳥網絡爲例，爲了打造成全國24小時送達，全球72送達的物流網絡，必将投入巨額的資金，馬雲曾預估在未來的5年中，至少将投入1000億元人民币搭建和完善菜鳥物流網絡。而即便是阿裏的現金十分充裕，但儲備足夠多的資金也是十分必要的。另外還有來自競争對手的挑戰，随着拼多多的崛起，其對阿裏構成的威脅已經逐漸超越京東，因爲拼多多和阿裏巴巴的競争來自于最底層也是最基礎的部分，那就是淘寶的用戶。實際上拼多多和淘寶的用戶具有高度的重合性，一旦拼多多動搖了淘寶的基礎，那麽對阿裏而言将會是非常嚴重的打擊。所以在市場環境尚好，競争未到白熱化的階段未雨綢缪儲備充足的彈藥以備不時之需也是阿裏的應有之義。
而從香港的角度而言，阿裏的二次上市将會對香港資本市場帶來極大的推動作用。香港作爲全球金融中心，港交所作爲全球重要的證券交易市場之一，大陸企業在香港的融資扮演了重要的角色，雖然北上廣深正在加速崛起，但不可否認，香港仍然是中國大陸最大的對外融資窗口。不過近段時間以來，在負面事件的影響之下，香港的經濟出現了負增長，全球資本對香港資本市場的未來也打上了一個問号，在這樣的時點之下，阿裏巴巴作爲全球最大的科技企業之一，在此時此刻選擇赴港進行二次上市，自然能夠吸引全球資本的關注，這對香港資本市場無疑是一個巨大的支持。另外，作爲中國最大的電商企業，全球最大的科技企業之一，阿裏在已經成功于美國上市的前提下仍然選擇在香港進行二次上市，這也證明了香港資本市場具有足夠的吸引力和重要的價值。随着阿裏的上市，中國最頂尖的兩家互聯網科技企業都已登陸香港資本市場，這也是對香港資本市場最大的支持和肯定。
在這樣一個敏感的時點，阿裏義無返顧地選擇赴港IPO，對于阿裏而言，已經不隻是多融點錢這麽簡單，正如阿裏新任董事局主席兼首席執行官張勇在寫給投資者的公開信中所說，“在當前香港社會發生衆多重大變化的時刻，我們依然相信香港的美好未來。我們希望能貢獻自己的綿薄之力，積極參與到香港的未來建設中。”可以說，阿裏執意赴港上市，既是自身的需求，更是一種情懷的體現，“不再錯過香港”，這也是馬雲卸任阿裏董事局主席前的一樁未了心願。他曾說，“隻要條件允許,我們就會回來。”現在，阿裏正在履行當初的諾言，也希望阿裏的到來，能夠爲香港的資本市場注入新經濟的血液，帶來更多的活力，令香港能夠走出泥沼，迎接美好的未來。
日期:2019年11月21日
來源:香港經濟日報
欄名:神州華評
撰文:尹滿華 國際文交所董事局主席
