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量化私募的差距，已经拉开快40%了。。。

i资管工厂 · 公众号 · · 2024-05-07 20:08

正文

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

自春节后以来，只要持有股票类基金的朋友，大多都会有“回血”的感受。如果今年到现在还亏了很多，那可能是选的产品策略出了问题。从以往的情况来看，量化指增的策略同质化较高，产品业绩区别不会太大。然而今年前4个月，量化首尾差距已经有了40%+。。。

指增冰火两重天

前四个月结束了，中证500指数的年内收益为0.22%。

意味着只要年内有超额，500指增产品前四个月就有正收益。

百亿私募里，进化论的500指增产品表现最为亮眼，截至4月30日， 基金年内收益为19.48%，年内超额为19.22%。

数据来源：火富牛

从超额曲线可以看到，春节前的负超额较少，后续超额上升也较快，因此整体投资人持有体验良好。

不过要提醒的是，进化论这只500指增产品，在2023年的超额为9.89%，2022年的超额仅为4.02%。

也就是说过去两年超额表现很一般，今年突然爆发，对于这样的产品大家还是可以再观望一下。

今年百亿私募里，启林的500指增表现较差，截至4月30日， 基金年内收益为-14.58%，年内超额为-14.76%。

数据来源：火富牛

由于底层的alpha模型一致，1000指增和量化选股的表现总体也差不多，前4个月，百亿量化首尾基本都有40%左右的差距。

这个差别确实会比往年更大，主要是因为春节前的极端行情，各家量化采取的应对策略不同而导致。

按厂长的了解，一些私募业绩不好，主要是节前踩雷小微盘，之后换仓避险，结果错过反弹。

总体看，不做人工干预的管理人，基本还是能抓住春节后的反弹，超额得到明显修复。

想了解量化私募前四个月的具体表现情况，可以扫描二维码添加厂长微信，获取“i资管私募周报”。

主观分化更大

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