这几年，私募被越来越多的投资者所熟知，行业也在不断发展壮大。据证监会统计，截至2019年1月底，基金业协会已登记私募基金管理人2.45万家，已备案私募基金7.52万只，管理基金规模12.74万亿元，规模和公募已不相上下。相比公募，私募快速发展的背后，是投资者对其收益获取能力的整体认可。不过，对于投资者来说，这么多私募，想要筛选出一只靠谱的产品，难度无疑会很大。尤其是证券类私募，策略五花八门、投资方向和风格各异，从业人员背景各异，投资者更难选择。
另外，我们看到，去年下跌的市场中，大量私募遭遇清盘危机。私募作为高风险投资品种，投资者一旦选错，很容易巨亏。这要求我们在选择产品时，慎之又慎。那怎么选出好私募呢？我们换种思路，如果我们能把一些不靠谱私募，做一个大致的清单分类，那投资者在筛选时不就相对容易多了吗？
多元化投资
私募产品多元化主要体现在投资策略和应用金融衍生工具两个方面。
伴随着越来越多的人涌入私募行业，私募产品更加丰富，投资策略也呈现出更加多元化的特点。证券类私募基金包含股票型基金、债券型基金、宏观对冲基金、管理期货基金、市场中性等各种策略。为了在鱼龙混杂的私募圈脱颖而出，涌现出一批做多策略的私募，其对外宣传他们公司采取多元化的投资，既有股票型产品、又有债券型产品还有量化型产品，主流的产品他们全都有，保你找到适合的类型，面对变化莫测的A股市场，他们可以灵活的动态调整。
理想是好的，但根据好买基金研究中心十多年的调研，发现往往这种拥有多元化策略的私募管理人，因为缺乏专注性，很容易哪一种策略下的产品都没能取得好的收益。比如说，上海某私募在我们刚开始接触的时候是做债券型私募基金，多年后又发了量化基金，后来又推出一个量化选股的股票型基金，因为人的精力是有限的，再聪明绝顶的人也没有办法做到样样精通。私募多元化策略很容易导致旗下产品踩雷，从而给整个机构带来重挫。
当然多元化投资并非不可取，但我们调研中碰到的多数多元化策略的私募实际操作者仅有一人，很难兼顾。对于这类私募，投资者在选择的时候便需要慎重进行考量。
冠军型私募
私募圈有一个冠军魔咒，从2007年至今，几乎每一年的私募冠军都在换人。几乎没有哪一个私募能够蝉联冠军，而更有甚者，当年的私募冠军在下一年排名通常比较惨烈。其中有家私募创势翔曾在2014年打破魔咒，蝉联了两届私募冠军，然而随后就因为公司内讧导致了交易堵单、产品清盘等一系列危机，后来在2015年又因为踩雷欣泰电气、操纵市场被证监会开出超过6000万元的巨额罚单而告别舞台。
私募取得当年的冠军不难，难得的是之后三到五年，乃至更长时间都能取得良好的长期收益。时间越短，投机的成分就越大，短时间获得冠军的私募，往往配置比较极端，运气也是特别的好。比如，好买基金研究中心在私募调研中发现，很多名不见经传的小私募成名于2015年股市异常变动之后，它们在下挫的行情中把握反弹，短线交易操作获取超额收益，不过随后在2017年白马股行情中大多表现一般，有的甚至亏损惨烈。上海某私募在2015年下半年业绩表现优异，被市场关注，随后在2016年公司扩增，新成立几只基金，然而在2017年一整年均表现不甚良好，有的产品甚至被迫清盘。用短期较高收益来吸引投资者的私募基金存在昙花一现的风险，持续性有待考量，值得投资者引起注意。
2014年以来的一轮牛市使得私募行业得以迅猛的发展，同时也掀起一波公奔私的热潮，在此期间私募行业涌现出无数英雄豪杰。然而A股市场变化莫测，2015年6月，鲜花着锦、烈火烹油的股市戛然而止坠入冰窟，在随后的极端下跌的行情中，由于大量私募基金对回撤控制的比较差，频频出现爆仓、清盘的产品。
比如某在2011年成立的深圳某知名私募，该公司自成立起因为产品业绩优秀一度颇受市场追捧。标杆型产品更是私募中少有的累计净值超过10元以上的产品，但就是这样一只超高收益的产品，从2015年6月开始，净值极速下滑。该私募长期保持高仓位，持有高弹性品种，虽然在公司运行多年取得了不菲的业绩表现，但是在高风险极端环境下，把此种策略应用在尚未有太多安全垫的新产品上，就会出现大量亏损，有的甚至会跌破止损线从而导致清盘。
可以说，在2015年股市异常波动期间，爆仓清盘的私募公司不在少数，投资者们一时惶惶不安。即使很多公转私明星基金经理成立的私募产品都没有幸免，公募追求相对收益，基金经理们在转私之后没有深刻理解止损线的真正含义，因为对市场的认知不够，没有完善的风控机制，在市场极端环境下，纯多头思维很容易遭遇重创。对于没有完善风控机制的私募公司，投资者应该慎选这类私募基金管理人的基金产品。
