2017年券商IPO项目过会、储备排行榜，光大证券、长江证券储备新三板IPO项目较多有望实现突围

1.1 2017年IPO过会企业数量排名前十保荐券商过会企业数量占总体54.7%，其中4家券商连续4年维持前十

根据Wind统计， 自2014年IPO重新开闸以来的IPO审核数据显示，IPO业务市场集中度较高且较为稳定。 2017年截至6月15日共52家券商（不包括2例联合保荐）保荐212家通过审核，排名前十的保荐券商过会数量占整体54.7%；2016年共55家（不包含4例联合保荐）券商有保荐247家企业成功过会，排名前十券商过会企业数量占整体过会企业数量55.5%（其中2家并列第十）；2015年共计61家券商（不包括5例联合保荐）保荐251家企业IPO通过审核，排名前十券商过会企业数量之和与整体过会企业占比51.0%；2014年共42家保荐券商成功保荐109家企业过会，过会数量排名前十的券商占整体过会企业数量55.0%。

其中，2017年过会企业数量排名前十的券商中，4家券商连续四年过会企业数量排名前十，分别为广发证券、国信证券、中信建投和招商证券。

2016年以来过会企业数量排名前十的券商较为稳定，9家券商在2016年度和2017年截至6月15日均保持了IPO过会企业数量排名前10。 分别为广发证券、海通证券、国信证券、国金证券、中信证券、安信证券、申万宏源、招商证券、中信建投， 9家券商2016年过会企业数量整体占比45.7%，2017年该比例扩大为50.5%。

1.2 2016年至今共7家券商成功保荐8家新三板企业IPO

2016年至今 ，共有8家新三板企业过会过会，过会率为100%，其保荐券商有 安信证券、西部证券、国信证券、中信证券、中德证券、长江证券、中泰证券 。

2016年共2家新三板企业IPO成功，2017年以来过会企业数量排名前十的券商中，安信证券成功保荐12家企业中有一家新三板企业拓斯达（300607.SZ），未进入过会企业数量排名前十券商中，西部证券成功保荐新三板企业中旗股份（300575.SZ）通过IPO审核并发行。

2017年截至6月15日，共6家新三板企业过会，2017年以来过会企业数量排名前十的券商中共3家保荐企业中有成功新三板企业，按照排名分别为排名第3的国信证券成功保荐三星新材（603578.SZ）、排名第5的中信证券成功保荐光莆股份（300632.SZ）、排名第6的安信证券成功保荐佩蒂股份（832362.OC，暂未发行）；未进入过会企业数量排名前十中，中德证券成功保荐新天药业（002873.SZ）、中泰证券保荐凯伦建材（831517.OC，暂未发行）以及长江证券保荐艾艾精工（603580.SH）成功过会。

根据新三板企业IPO申报的情况，包括凯伦建材（831517.OC）暂缓表决后通过审核的新三板企业在内，2016年至今所有上会新三板企业过会率为100%。由于新三板企业在挂牌后公司完成了整改与规范、财务数据透明，且全国股转系统已经于2017年3月28日发布《挂牌公司信息披露及会计业务问答（三）》，规范挂牌公司申请首次公开发行股票并上市的申报文件与在全国股转系统指定信息披露平台披露内容不一致的行为，因此新三板企业在申请IPO审核的时候，在辅导期的时候企业整改的时间成本和难度相对来说会较低一些。

2.1 当前IPO排队企业数量前十的券商中4家未进入过会数量前十名

根据证监会6月15日最新披露首发企业排队进程，共488家企业处于排队状态，共计70家保荐券商（不包含8例共同保荐）有处于排队进程中的IPO储备项目。其中处于排队状态的新三板企业共97家，占比19.8%。IPO项目储备情况和已成功保荐数量排名有一定差异， IPO排队企业数量排名前十的券商中4家为新进入券商，未来保荐业务排名或将有小范围调整。

2.2  2017年过会企业数量排名前十保荐券商均有储备新三板企业，其中国金证券新三板IPO排队企业数量12家居首位

41家券商覆盖了97家新三板IPO项目，其中2017年截至目前过会企业数量排名前十的保荐券商共计覆盖37家处于IPO排队阶段的新三板企业，占所有排队新三板企业的38.1%。2017年过会企业数量排名前十保荐券商中，6家有超过3家（包括3家）的处于排队新三板企业IPO项目，4家仅有1家正在排队的新三板企业。

根据证监会最新披露首发审核数据，2017年截至6月15日，共488家企业处于排队待审状态，2017年过会企业数量排名前十的保荐券商共计IPO排队项目227个，占比 46.5%；2017年过会企业数量排名前十的保荐券商整体IPO排队项目合计市场占比低于其已过会数量的市场占比 。

根据上表，新三板企业IPO排队的数据显示，2017年过会企业数量排名前十的保荐券商在新三板IPO项目布局力度各有侧重，一方面排名靠前的保荐券商各方企业资源较多，来自一般非上市企业的IPO项目供应较为为充足，比如总体37家IPO排队企业的中信证券、总体26家排队企业的广发证券仅有1个已进入排队阶段的新三板项目；另一方面，各保荐券商在新三板中的企业资源差异较大，例如国金证券整体IPO排队企业数量与广发证券一致为26家，但其新三板项目有12家，占比为46.20%。

9家连续两年过会企业数量排名前十的保荐券商均有处于排队阶段的新三板IPO项目，其中3家新三板IPO业务储备超过20%，分别为国金证券、安信证券和中信建投，占比46.2%、30.0%和20.0%。其中，国金证券12个新三板IPO排队项目，占其总IPO排队企业数量比例为46.2%， 为过会企业数量排名前十券商中唯一一家新三板IPO排队占比超过40%的券商。

2.3  未进入过会企业数量前十的保荐券商中，光大证券IPO排队企业数量15家居首位，其中5家为新三板企业

对2017年未进入过会企业数量排名保荐券商的整体统计中，未进入过会企业数量排名前十保荐券商在488家排队企业中占比53.5%，而在97家已进入IPO排队阶段的新三板项目中占比61.9%。 该数据反映出未进入过会企业数量排名前十的保荐券商在新三板IPO项目的布局力度比过会企业数量排名前十保荐券商大，以光大证券和长江证券为代表的保荐券商可通过对新三板的布局获得IPO业务的突破 。

覆盖超过1家处于IPO排队阶段新三板企业的保荐券商共计22家，其中并非来自2017年过会企业数量排名前十的券商占了16席，下表为该16家券商IPO排队项目数量情况。

由于对于近两年未进入过会企业数量前十的企业来说，其IPO业务最重要的指标为旗下正在IPO排队的项目数量，因此下表按各券商整体IPO排队项目数量对16家2017年未进入过会企业数量排名前十券商进行排序。值得注意的是，排名前2名的光大证券和长江证券在整体IPO排队项目数量排名前十，得益于其在新三板中的布局，该两家券商有望在进入过会企业排名中实现突围。

在新三板业务占各个券商整体IPO业务的比例中来看，对整体项目数量超过10家且2017年未进入过会企业数量排名前十的保荐券商的统计中，3家新三板IPO排队项目占其整体IPO排队项目数量超过20%，分别为国元证券、光大证券和长江证券，占比41.7%、33.3%和21.4%。其中长江证券已有成功保荐成的新三板企业案例，2017年4月过会的新三板企业艾艾精工（603508.SH）保荐券商为长江证券。