最近财新私房课约我讲讲这些年投资的心路历程。我做股票投资是颇有些曲折，也在起初的职业规划之外。不过现在想想，又在情理之中，困惑啦、疲惫啦、喜悦啦、幸福啦，这种种感觉都经历过，也在体味着。
突然想起两个故事，与这心路历程相应和，能够揭示那些沉淀下来的、具有拥有感的东西。
村上春树是我钟爱的两位作家之一，疲惫或者厌倦的时候（这种时候并不是偶然的发生，每天12个小时，日复一日，年复一年，再有趣的工作也会不可避免地失去新鲜感），村上春树的小说和散文就成了换换心情的不错方式。
这几天在读村上的旅行散文，其中有一篇讲他去苏格兰的艾雷岛旅行，拜访岛上的威士忌蒸馏所。
艾雷岛是苏格兰五大威士忌产区之一，这里的威士忌装入木桶发酵8年后才能上市，以保有独特的泥煤烘烤大麦的烟熏风味，并伴有艾雷岛潮湿的海风气味而闻名，岛上有7家威士忌蒸馏所，它们构成了艾雷岛。
鲍摩尔酒厂的酿酒师吉姆.马丘恩接待了村上，带领他参观这个1779年创立的古老酒厂（威士忌蒸馏所），村上称吉姆为“一个亲切的好汉”，吉姆在鲍摩尔酒厂做了6年酒桶见习工，之后当上了正式的木桶匠人。“我之所以喜欢威士忌，是因为这活计很浪漫”，吉姆说，“等我现在酿造的威士忌拿到世界上的时候，有可能我已经不在这个人世上，但那东西是我酿造的，你不认为这很妙吗？”
以现代社会的普遍观点，做了6年的酒桶，还是见习工，想想就令人绝望；如果辛辛苦苦酿造出的威士忌也许在有生之年都无法面世，那更称不上美妙了。那么，吉姆为什么还称这份工作“很浪漫”呢？正是酿造过程中那种确定无疑的和根本性的事物在发酵，使看似枯燥的工作产生意义，变得浪漫起来，使生活变得有滋有味起来。
正如酿造单一麦芽威士忌一样，是人在赋予威士忌以品质与价值，使我们今天仍可以感受到100年前的泥煤和远隔万里以外海风的味道。任何优秀的产品和公司，背后都有一个或一群人在赋予它意义与生命，在中国也有许许多多这样的产品、公司和人。具体到股票投资，并不是关注屏幕前跳动的红红绿绿的数字，而是要分析股票所代表的一家家公司，以及那些经营着公司的人们。
大约是2008年的时候，第一次见到通化东宝的总经理李聪，他是一个精干的人，刚被任命为总经理不久，到通化东宝也不过4年，此前在诺和诺德工作，再之前在同济大学医学院，那也是他的母校。他热情洋溢地讲着公司未来10年的发展战略——做基层医生培育，推广二代胰岛素产品“甘舒霖”。1998年“甘舒霖”由公司的董事长李一奎带队研制成功，2004年正式上市。当时，胰岛素市场几乎被外资公司垄断，特别是丹麦制药巨头诺和诺德具有绝对的市场优势，即使在现在也占据着中国三级医院的高端市场，拥有雄厚的资金实力和广泛的医生认可优势。
随着生活水平的提升，中国的糖尿病发病率逐年上升，目前患者人数达到1.1亿人，这是一个超过200亿元的胰岛素用药市场，并且以每年17%的速度增长着。如此巨大的市场中，在2007年几乎没有中国公司的身影，从药品疗效到市场投入，中国公司似乎都很难突破。
当然不是没有机会，一个可能的突破口就是中国庞大的基层医疗机构，那里是外资公司不愿涉足的，不仅因为当时基层医院胰岛素用药规模很小，超过80%的胰岛素处方额来自300家三级医院，而且要想覆盖上万家基层医疗机构，需要的人力物力远远大于维护三级医院的投入。进入基层医疗机构是每一个国产胰岛素厂商唯一的选择，而这个选择的成本是高昂的，前途渺茫。
听着李聪的阐述，我暗暗想：“如果做成了，这可是了不得的！”随即不免担心，这么宏伟的发展战略可不是一个刚刚上任的总经理可以确定的，它需要公司大股东也就是董事长李一奎的认可和坚持，没个10年是做不起来的，可谁又会为了一个不确定的10年投入那么多资金、时间和信心呢？搞不好又缩回去做塑钢门窗，我看了一下公司上一年的财报，收入4.7亿元，其中塑钢门窗1亿元，二代胰岛素原料药及注射剂1.6亿元。
这种市场空间巨大、发展战略宏伟、雄心万丈，而最终归于失败的公司，我还真是见得多了！因为胰岛素用药的市场空间实在大，而且通化东宝又是A股唯一的一家胰岛素上市公司，我密切的关注着它的发展，寻找着确定的投资机会。
直到2013年，“甘舒霖”都以每年增加1亿元收入的业绩稳步增长，从上市到在基层市场站稳脚跟差不多就是10年的时间。2014年“甘舒霖”的销售收入规模首次超过10亿元，此后开始以每年增加2亿元收入增长。
几乎每家成功的公司，都有这样或那样的励志故事，正是这些人的坚持、理想和信心使它们成长为优秀的公司，获得竞争优势，也使股东价值成倍增长，10年10倍，甚至上百倍。
在这个快速变化的时代里，似乎没有什么是固定不变的，人们常常焦虑，向金钱、房子和游戏等等这些外在的、物质的东西寻求安慰与安全感，像口渴的人饮用海水一样，却越喝越渴，不断迷失。投资会有相似的体验，甚至更加强烈，常常感觉现实犹如一团乱麻，而未来又隐藏在浓雾中，不知所踪。
价值投资正是去发现事实和考察推论，在不同的情况下，价值会表现出不同程度的明确性。那些事实包括资产、收益、股息和明确的前景等等，我们不仅要分析财务报表，更要分析每一家公司背后的人，发现决定性的、赋予意义的、灵魂性的价值所在，价值投资也就会成了一份浪漫的工作。
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