专栏名称: 中金点睛
图文并茂讲解中金深度研究报告
目录
相关文章推荐
大道无形我有型  ·  回复@多想如何做正确的事: ... ·  2 天前  
大道无形我有型  ·  我当年写的 ... ·  3 天前  
雪球  ·  巴菲特的 5 年测试,也称为1 ... ·  3 天前  
搬砖小组  ·  要信早信,要干快干! ·  1 周前  
搬砖小组  ·  要信早信,要干快干! ·  1 周前  
Wind万得  ·  央行重磅“四连发”!持股or持币过节? ·  1 周前  
51好读  ›  专栏  ›  中金点睛

传媒 | “剧焦”系列:大剧军备竞赛进入下半场,剧集制作望破茧重生

中金点睛  · 公众号  · 金融  · 2017-06-13 07:34

正文

“中金点睛”(微信号CICC_Perspective)是中金公司全新打造的深度研报微信推广平台,旨在图文并茂、深入浅出地讲解中金公司研究部发布的宏观、策略、行业重点报告。

爱奇艺世界大会于6月8日-9日在北京举行。渠道、平台、内容制作、衍生等产业链环节的专家和高管汇聚一堂,共同探讨视频产业的发展趋势。我们沿着渠道端采购需求和制作端供给变革两条线,对此次爱奇艺大会上对于剧集板块的最新观点进行总结和分析。

以爱奇艺为代表的视频网站对于精品剧的需求发生从“重量”向“重质”的转变。

当前流行的“大IP+流量明星=头部剧”的模式不可持续,对标美剧制作水准的高质量全网剧才是视频网站未来几年采购和自制的重点。高质量剧集的单集价格有望继续攀升,甚至接近1000万美金的水平。

爱奇艺未来将通过海豚、天鹅和幼虎三大计划对于潜在的优质内容和生产要素进行孵化。

核心思路以“保底+发行分成”的方式与内容制作方分成,并从生产要素的源头对于制作人和演员两大要素进行把控。这将打破制作方对于IP、演员和剧集长度(往往50集+)的依赖,提高整体制作水平。

我们大胆预判,未来几年精品剧的制作流程有望发生几项变革:

➀ 资深电影主创入局,剧集制作实现电影化。

➁ 每年一次,一次一季,一周一集的季播模式成为主流。

➂ 剧集有望缩短至8-12集的长度,单集制作预算大幅提升。

➃ 制作方广泛启用新演员。

估值与建议

剧集板块龙头公司17年市盈率普遍在28-30倍,部分二线品种17年市盈率在25倍左右。板块整体配置性价比提升。继续坚定看好具备精品内容制作开发能力的影视剧龙头公司。重点推荐:慈文传媒、新文化。建议重点关注唐德影视、欢瑞世纪、鹿港文化等。

风险

互联网渠道版权投入规模不达预期,制作水平提升不达预期。

文章来源

本报告摘自:2017年6月12日已经发布的《“剧焦”四:大剧军备竞赛进入下半场,剧集制作望破茧重生》

印  培 SAC 执业证书编号:S0080514080001

孟 玮 SAC 执业证书编号:S0080515080003 SFC CE Ref: BHP638

法律声明

向上滑动参见完整法律声明及二维码

特别提示

本公众号不是中国国际金融股份有限公司(下称“中金公司”)研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点,订阅者若使用本公众号所载资料,有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及解读。

本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价,评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见,订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。

中金公司对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果,中金公司及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。

本公众号仅面向中金公司中国内地客户,任何不符合前述条件的订阅者,敬请订阅前自行评估接收订阅内容的适当性。订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础,中金公司不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为中金公司的客户。

一般声明

本公众号仅是转发中金公司已发布报告的部分观点,所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上,才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见中金研究网站(http://research.cicc.com)所载完整报告。

本资料较之中金公司正式发布的报告存在延时转发的情况,并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。证券或金融工具的价格或价值走势可能受各种因素影响,过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,中金公司可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论和/或交易观点。

在法律许可的情况下,中金公司可能与本资料中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此,订阅者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本资料观点客观性的潜在利益冲突。与本资料相关的披露信息请访http://research.cicc.com/disclosure_cn,亦可参见近期已发布的关于相关公司的具体研究报告。

本订阅号是由中金公司研究部建立并维护的官方订阅号。本订阅号中所有资料的版权均为中金公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。