【万联消费丨行业快评】政策持续加码，聚焦服务消费提质扩容

万联证券研究所 · 公众号 · · 2024-08-05 21:16

正文

事件：

8月3日，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出6方面20项重点任务，着力提升服务品质、丰富消费场景、优化消费环境，以创新激发服务消费内生动能，培育服务消费新增长点，为经济高质量发展提供有力支撑。

投资要点：

服务消费定调为扩内需主要抓手，市场预期迎来边际改善。此次《意见》出台是7月底中央政治局会议释放政策转向信号的延续，将服务消费定调为未来一段时间内扩大内需的主要政策抓手。《意见》要求有关部门强化统筹谋划，制定专项政策举措共同促进服务消费高质量发展，我们预计相关消费提振举措有望加快落地，缓解市场对服务消费下行预期的担忧。

服务消费提质扩容，相关赛道有望充分受益。《意见》涉及了服务消费的方方面面，政策覆盖面广，针对性强。具体来看， ①挖掘基础型消费潜力，针对我国服务消费市场不断下沉、人口老龄化程度逐渐加深等社会和人口结构的底层转变，聚焦餐饮住宿、家政服务、养老托育消费，为长期以服务消费为抓手推动扩大内需提前布局奠基，利好餐饮、酒店、家政服务等“银发经济”相关赛道； ②激发改善型消费活力，面对当前服务消费市场的消费增长预期谨慎、消费意愿不足的问题，重点激发文娱、旅游、体育、教培、家居五大服务消费行业增长动能，预计以上行业将是短期内增加产品供给、发放消费券等落地政策举措的主要实施对象，利好文旅、体育、教育、家居等社会服务行业； ③培育壮大新型消费，在数字消费、绿色消费、健康消费等方面开展业态融合探索，寻求与人工智能、环保、生物医药等未来支柱产业产生良性互动与正向循环，挖掘培育服务消费新的增长点，利好互联网电商、医疗保健等有关赛道。

投资建议：当前国内商品消费需求仍显弱势，但市场预期有所好转。二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》重申加快培育完整内需体系，明确了财税体制改革中消费税的调整方向，有望引导地方改善消费环境，加强消费基础设施建设，提振居民消费倾向，促进消费行业整体增长和转型，推动消费蓝筹股的业绩回暖与估值修复；此次国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，将服务消费定调为未来一段时间内扩大内需的主要政策抓手。建议关注：1）文旅：巴黎奥运盛大开幕，出入境游迎来大型国际赛事红利期，文旅消费作为综合性极强的服务消费成为政策发力点，建议关注旅游、餐饮、酒店等文旅产业链相关企业。 2）教培：

【万联消费丨行业快评】政策持续加码，聚焦服务消费提质扩容

正文

请到「今天看啥」查看全文