新闻驱动：
行业驱动
1.
国内生猪市场价格加速上涨，机构看好养殖股当前配置时点。据中国养猪网，近日生猪价格加速上涨并再创年内新高。端午假期临近，市场看涨情绪偏浓，消费需求预期也在转强。
@
海通证券研究所指出，年初至今猪价的上涨主要由供给收缩推动。今年各月份所对应的
10
个月前能繁母猪同比降幅逐月加大，并将在
9
月份达到
-5%
以上，根据历史经验，这意味着猪价同比涨幅将达到
50%
。
24Q1
存栏量同比
-5.2%
，存栏水平仅高于
19
和
20
年，这也预示着未来供给将进一步收缩。本轮高猪价的持续性或好于
22
年，消费环境更好且二育的影响更小。海通证券认为，未来猪价继续上行，当前仍是配置最佳时点，今年股价表现也会好于
22
年：一方面是今年猪价高点持续时长好于
22
年，另外一方面，当前猪周期运行的规律较
22
年也更为清晰，市场信心或更为充足。可关注
华统股份
(002840)
RR
，
新五丰
(600975)
RR
等公司。
2.
龙头第三轮提价落地，玻纤景气度或持续修复。
6
月初巨石针对中高端品种发布复价函，价格延续上行。本轮中高端品种复价，核心源于需求改善，当前涨价已从普通直接纱延伸至中高端产品。虽
5
月渠道补库出现放缓，但厂商库存天数仍整体稳定，本身意味着下游需求的恢复。基于玻纤全年供需判断，预计下半年粗纱将继续降库及提价，且短期仍将看到电子布提价。从下游需求看，热塑、电子、风电相关领域增长势头良好，热塑短切、合股纱同比均实现较大幅度的需求增长，汽车、光伏、节能门窗等新兴领域，也在持续探索未来更大的发展空间。相信在相关政策的驱动下，在行业各大玻纤企业的共同努力下，本轮下行周期也会尽快结束，并将迎来新一轮的发展机遇。当前龙头估值处于历史低位，需求回升预期有望推动估值修复，可关注
中国巨石
(600176)
RR
、
长海股份
(300196)
等。
3.
ATA
上调盈利预期，航空业供需格局持续改善。本周，国际航空运输协会（
IATA
）上调了
2024
年全球航空业的盈利预期，并预计随着登机旅客数量创纪录，全行业收入将接近
1
万亿美元。
IATA
在最新发布的报告中表示，预计全球航空业今年将产生
305
亿美元的利润，高于
2023
年向上修正的
274
亿美元。这一前景也比该协会去年
12
月份预测的
257
亿美元更为乐观。分地区来看，
IATA
将其对亚洲
2024
年的行业利润预测提高了两倍多，达到
22
亿美元。国内方面，根据中国民航局发布的《
2023
年民航行业发展统计公报》，
2023
年民航完成旅客运输量
61957.64
万人次，较上年增长
146.1%
。
2024
春节民航平均票价同比
2019
年增加
28%
，旺季呈现量价齐升、消费力突出的特征。一方面，国际日益改善，供给释放潜在出行需求；另一方面，航空供给强壁垒，旺季释放价格弹性。从
2020
年开始供给增速持续放缓，随着国际航线持续复苏，国内供给逐步走向受限，推升价格。另外，短期而言，多家平台发布端午出行数据预测，部分出境游航班超越
2019
年同期水平。航班管家数据显示，
5
月
20
日至
5
月
26
日国际航班量（不含港澳台地区，下同）已恢复至
2019
年的
72.3%
。同时，据航班管家预测，
2024
年端午假期计划航班量超
1.48
万架次，预计同比
2019
年提升
5.9%
，相比
2023
年端午假期提升
4.2%
。国内外需求不断复苏，叠加燃油附加费下调后，机票出行成本将进一步降低，并且覆盖即将到来的端午小长假和暑运，航司客座率有望迎来进一步修复，旺季票价弹性带来的盈利弹性有望进一步显现。航空业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续上行，叠加票价市场化改革利好，航空公司的业绩表现有望持续改善。可关注
南方航空
(600029)
RR
、
春秋航空
(601021)
RR
等。
4.
大厂负极材料招标酝酿涨价，锂电池产业链或现价格拐点。据上海钢联消息，某大型电池厂启动新一轮负极材料招标，较上一次招标价格均价上浮约
10%
至
15%
，单价上涨约
1500
元至
2000
元吨。截至
6
月
5
日下午，预计招标量在
13
万吨左右。德邦证券研究电新团队点评指出，目前人造石墨价格暂稳，负极材料产能利用率较高，头部企业开工较足，中小企业有小幅提产，多数平稳，负极市场暂无库存压力。华创证券表示，锂电材料历经过去
6
个季度去库周期，正极、负极等环节历经多个季度亏损，去年很多计划产能也并未如期投产，展望下半年排产将迎来历史最好时点。从各环节产能利用率来看，铁锂负极头部企业产能利用率较高，量、价都有较大弹性。公司方面，
璞泰来
(603659)
RR
、
中科电气
(300035)
RR
等均为国内负极材料龙头厂商。
题材驱动：
1.
“核酸药时代”或将开启，率先布局者有望受益。北京协和医学院教授蒋澄宇接受新华社采访时表示，随着全球首个非罕见病领域小核酸药物英克司兰的成功获批，核酸药物迎来飞速发展期，医药市场或将进入“核酸药时代”。他表示，核酸药物的研发应用前景广阔。“近年在我国获批上市的
Inclisiran
，是基于
GalNAc
递送载体的小
RNA
药物，只需每六个月注射一次，未来有可能替代相应靶点的小分子化药和蛋白抗体药。”降脂药
Inclisiran
每针定价高昂，但依然一针难求，反映出核酸药市场的巨大需求和潜力。公开资料显示，核酸药物是一种从基因转录后、蛋白质翻译前阶段进行调控的治疗方法。不同于传统的小分子或者单抗药物，核酸药物成分由特定序列的核苷酸构成，利用核酸分子的翻译或调控功能从疾病源头进行干预，与传统药物相比兼具“治标治本”功能。业内人士表示，核酸药物具有特异性、长效性和高效性等优点，当前进入发展快车道，适应证不断扩展，发展潜力巨大，有望成为第三大类药物。有研究机构统计，综合传染病、慢性病、肿瘤三大领域
5
种适应症，除去
mRNA
新冠疫苗以及罕见病核酸药物，到
2034
年预计国内小核酸药物市场规模将达到千亿元人民币。上市公司，
悦康药业
(688658)
RR
通过收购杭州天龙药业，成功进入核酸创新药赛道。公司在核酸药物递送系统等关键技术上进行了系统布局，已获授权
10
项核酸药物递送系统专利。其中，
LNP
递送系统是目前唯一经过大规模临床验证的
mRNA
药物递送系统，为公司在核酸领域的技术实力奠定了坚实基础；
君实生物
(688180)
RR
创新领域已持续扩展至包括小分子药物、多肽类药物、抗体药物偶联物（
ADCs
）、双特异性或多特异性抗体药物、核酸类药物等更多类型的药物研发。
2.
继玻尿酸后，重组胶原蛋白或成下一个黄金赛道。港股上市公司巨子生物
5
日收涨
3.52%
，盘中一度涨近
6%
，主因是公司旗下品牌可复美
618
表现强劲。天猫
618
始终是美妆品牌主战场。据悉，“老牌”、新锐，较去年双
11
均有不同程度的增长。截至目前，可复美同比增长超
100%
，韩束同比增长近
170%
，丸美同比增长超
400%
，林清轩同比增长近
450%
。其中，可复美、林清轩、完美销售已超去年双
11
全周期。巨子生物作为重组胶原蛋白龙头企业，所处胶原蛋白赛道正处于爆发初期。胶原蛋白“万金油”成分，应用场景丰富，可对标玻尿酸。据悉，胶原蛋白作为人体自有成分，具有物理的支架结构
+
参与调控细胞行为的两大基础功效，并可延伸至多种应用场景。终端应用类比玻尿酸，可覆盖严肃医疗、护肤、医美、食品保健等，有望成为继玻尿酸之后的又一黄金风口。根据弗若斯特沙利文的资料，重组胶原蛋白产品在整个胶原蛋白产品市场中的渗透率从
2017
年的
15.9%
增至
2021
年的
37.7%
，并预计将进一步从
2022
年的
46.6%
增至
2027
年的
62.3%
。按应用领域划分，预计功效性护肤品及医用敷料未来仍是重组胶原蛋白的主要应用领域。预计到
2027
年重组胶原蛋白在功效性护肤、医用敷料、肌肤焕活领域的市场规模有望达到
645
、
255
、
121
亿元，预计
2027
年重组胶原蛋白整体市场规模有望达到
1083
亿元，
2022
年
-2027
年复合增长率为
42.4%
。 上市公司，
丸美股份
(603983)
作为“重组胶原蛋白护肤”的领军企业，公司联合五国院士专家共同发布《重组胶原蛋白国际院士专家共识》，为重组胶原蛋白成分提出了高质量标准。此外，公司主导牵头的《重组可溶性胶原》行业标准正式通过国家工信部立项；
珀莱雅
(603605)
RR
推出添加了重组
XVII
型胶原蛋白的源力面霜
2.0
。
3.
中科院团队探索出新路径，
DNA
存储应用进程提速。近日从中国科学院深圳先进技术研究院获悉，该院数字所研究员姜青山、合成所高级工程师黄小罗，中国农业科学院深圳农业基因组研究所研究员戴俊彪等设计出一种名为“
EDS
”的
DNA
存储方法，实现了医学数据在生物
DNA
分子中的存储，相关研究成果发表于《小方法》。下一步，该团队将进一步深化
DNA
存储关键技术研发，同时推动
DNA
存储与传统存储工具，如磁带、光盘等结合，为更多的数据存储应用，包括科研机构和企业的档案电子化数据
DNA
存储等提供技术基础，加快
DNA
存储面向实际应用的产业化进程。
A
股相关概念股主要有
达仁堂
(600329)
RR
、
达安基因
(002030)
RR
等。
4.
十五部门联合发文，建立碳足迹管理体系。近日，生态环境部、财政部、中国人民银行等
15
部门联合印发《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》。《方案》指出，到
2027
年，碳足迹管理体系初步建立；到
2030
年，碳足迹管理体系更加完善，应用场景更加丰富。为此，要推动发布产品碳足迹核算通则标准和重点产品碳足迹核算规则标准，建立完善产品碳足迹因子数据库以及标识认证、分级管理、信息披露等制度。强化政策协同，加大金融支持力度等。点评：“十四五”期间以及更长的时间里，我国的投资将逐步转向低碳和零碳领域。据权威预测，从
2020
年到
2050
年的
100
万亿元以上的投资将支持能源体系的转型；而工业、建筑、交通等能源终端需求部门改造的投资需求也超过了
30
万亿元。这些大规模的资本将推动涉及减碳、零碳、负碳领域的各种技术领域的发展和商业化应用。
A
股相关概念股主要有
建科院
(300675)
、
凯盛新能
(600876)
RR
等。
5.
储能电站抢装潮或提前到来，关注板块投资机会。
6
月
4
日，
110
千伏太湖源镇电网侧储能电站在临安太湖源镇并网投运。该电站是目前杭州地区单体容量最大的储能电站，也是杭州首座
110
千伏电网侧储能电站。据了解，太湖源镇电网侧储能电站是浙江省“十四五”第一批新型储能示范项目，总投资约
2.57
亿元。场站由储能区、主变及
SVG
区域
2
个功能区组成，共配备
32
个磷酸铁锂储能电池舱、
16
个变流升压一体舱和
1
套能量管理系统。这套系统可在用电低谷时段储存电量，用电高峰时“反哺”电网，削峰填谷，并维持大电网频率稳定。此前不久，江苏无锡首个大型电网侧新型储能电站无锡蓝天
50
兆瓦
/100
兆瓦时电网侧新型储能电站也成功并网。此外，国家能源局近期发布了《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。通知指出发电企业要大力提升新能源友好并网性能，探索应用长时间尺度功率预测、构网型新能源、各类新型储能等新技术，提升新能源功率预测精度和主动支撑能力。展望未来，在政策持续推动下，储能电站抢装潮或有望提前到来，产业链有望受益，建议关注
国轩高科
(002074)
RR
、
欣旺达
(300207)
RR
等。
6.
促进电网供需平衡，虚拟电厂纳入电力市场经营主体。
@
国家能源局综合司发布公开征求《电力市场注册基本规则》意见的通知，以进一步深化电力体制改革、加快建设全国统一大市场建设，维护电力市场秩序和各类经营主体合法权益。该规则首次将储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等新型经营主体纳入了电力市场经营主体，并进一步明确了虚拟电厂、负荷聚合商基本条件。点评：虚拟电厂在新型电力系统建设中具有重要价值，是解决“能源三角”难题的重要助力，即同时实现安全、环保和经济。通过对分布式能源、多元负荷资源的整合和优化控制，虚拟电厂形成了一种“风险对冲”资源，可根据电网安全运行需求，以调峰服务、调频服务、需求响应等形式提供支持。它能够有效促进电网供需平衡，实现分布式能源低成本并网，推动绿色能源转型。随着各级政府纷纷出台电力辅助服务市场及电力现货市场的政策，逐步引导虚拟电厂等新兴市场主体参与电力市场交易，虚拟电厂盈利空间将极大增加。
@
华泰证券研究所预测，
2025
年我国虚拟电厂市场规模将达
102
亿元，到
2030
年有望增至千亿元。
A
股相关概念股主要有
国电南瑞
(600406)
RR
、
友讯达
(300514)
等。
7.
国内存储企业扩大投资
HBM
，产业链公司受关注。据媒体报道，国内领先的存储半导体制造商长鑫存储和长江存储子公司武汉新芯均已采用自己的技术开发了
HBM
。长江存储的子公司武汉新芯正在建设一座新工厂，每月可生产
3000
片
12
英寸
HBM
晶圆。尽管与韩国存在技术差距，但中国企业正大幅扩大投资，有望在几年内迎头赶上。华为计划到
2026
年与其他国内公司一起生产第二代产品“
HBM2
”。
HBM
是一种通过垂直堆叠多个
DRAM
来提高数据处理性能的存储器，技术难度很高。
HBM
与高性能系统半导体一起使用，随着最近对
AI
的需求不断增长，它正在成为一种新的热门产业。在全球存储芯片生产企业中，只有三星电子、
SK
海力士、美光
3
家企业开始商用化，占领了市场。中国制定了雄心勃勃的目标，到
2025
年将半导体自给率提高到
70%
，并正在提供积极支持。分析师认为，
AI
技术创新拉动存储器新技术产品化放量，亦将持续拉动
HBM
产业链的投资与变革，前瞻受益的即是设备和材料升级。
联瑞新材
(688300)
RR
为稀缺的
HBM
用球硅
&
球铝粉体专业供应商。
华海诚科
(688535)
RR
颗粒状环氧塑封料（
GMC
）用于
HBM
的封装，公司应用于
HBM
的材料已通过部分客户认证。
8.
我国自主研发，生物航煤加注国产大飞机试飞成功。据报道，
6
月
5
日
11:33
，加注我国自主研发生物航煤的国产大飞机
C919
经过约一个多小时的飞行后，平稳降落在山东东营机场。同日，我国自主研发的
ARJ21
飞机在上海浦东机场成功完成了生物航煤试飞工作。这是国产商用飞机首次加注生物航煤，试飞成功证明了我国自主研发的生物航煤具有良好的飞行性能，有利于推动可持续航空燃料的进一步发展和应用。点评：生物航煤是全球航空燃料发展的重要方向，发展绿色可替代清洁能源，推动国家自主知识产权生物航煤的研发和应用，是我国切实打造绿色低碳航空的一次重要创新。
A
股相关概念股主要有
卓越新能
(688196)
RR
、
嘉澳环保
(603822)
等。
9.
人形机器人开发者大会将开，人工智能助力行业技术突破。
2024
中国人形机器人开发者大会暨第三届张江机器人全球生态峰会将于
6
月
6
日召开。本次大会除了围绕人形机器人创新中心建设、核心技术壁垒突破、产业链成本降低、应用落地场景、投资赛道方向等议题展开外，还将重点聚焦人形机器人与具身智能的协同发展。另据京天机器人官微消息，近日，宇树科技湖北省首批双足人形机器人
H1
成功交付。此款人形机器人通过人工智能算法赋能，机器人行走和平衡均通过自主计算完成。即便受到强大外力冲击，也能快速调整姿态，保持身体平衡。宇树科技创始人王兴兴表示，人形机器人只差一点火候来点燃，就是机器人大模型
AI
技术突破临界点。浙商证券研究所认为，在人工智能、新能源车、消费电子、工业机器人等领域龙头厂商加持下，
2024
年人形机器人行业或将进入小批量量产元年，产业化落地进度有望超预期。作为全球
A
浪潮中，中国厂商能够深度参与的领域，国产厂商发展机遇大。
三花智控
(002050)
RR
拟投资不低于
38
亿元，建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目
;
双环传动
(002472)
RR
深耕工业机器人精密减速器多年，已逐步实现
6-1000kg
工业机器人所需精密减速器的全覆盖。
10.
小米机器人公司乔迁新址，应链有望迎来机遇。小米机器人公司在
6
月
4
日于北京经济技术开发区（北京亦庄）举行了盛大的乔迁仪式，标志着公司在仿生机器人领域的进一步发展与扩张。在仪式上，小米第二代仿生四足机器人
CyberDog2
以其精湛的即兴舞蹈表演，展示了其卓越的运动能力和智能水平，吸引了在场嘉宾及媒体的广泛关注。小米集团作为国内仿生机器人研发的先行者，已经建立了一个由数百名研发人员组成的强大团队。目前小米机器人公司正推进仿人机器人在自有制造系统的分阶段落地。未来，小米机器人公司将持续推进产品创新，通过整机牵引，以开源开放平台和完整工具链赋能产业生态，带动产业链企业协同发展；同时，通过拓展应用场景，实现与汽车、机械、电子和人工智能等产业的集群式融合发展，将建设成为北京市首个通用仿人机器人整机产品研发、制造和应用示范项目。相关小米供应链公司中，
雷赛智能
(002979)
人形机器人领域已成为公司未来业务发展的重要方向之一，并已推动其规划布局及产品技术开发；
中京电子
(002579)
RR
是小米的直接供应商，公司
FPC
产品小批量应用于人形机器人领域。
11.
中央财政力挺城市更新，投百亿补贴地下管网等改造。近日，财政部网站发布《
2024
年城市更新行动评审结果公示》，首批
15
个城市拟获得财政部支持实施城市更新行动。《通知》指出，中央财政按区域对示范城市给予定额补助，其中：东部地区每个城市补助总额不超过
8
亿元，中部地区每个城市补助总额不超过
10
亿元，西部地区每个城市补助总额不超过
12
亿元，直辖市每个城市补助总额不超过
12
亿元。中央财政补助资金重点支持城市地下管网更新改造和污水管网“厂网一体”建设改造等。中国城市开始从增量时代进入存量时代，城市更新成为中国经济新风口和未来城市发展的新增长极。
2023
年我国城市更新行业市场规模已超
6
万亿元，预计
2029
年我国城市更新市场规模将超
9
万亿元。叠加
2024
年
2
月
16
日，住建部提出未来每年改造
10
万公里以上地下管线，预计
2024
年将迎来继
2012
年之后，地下管网维修和新建“新的十年周期”。可关注管材类供应商如
青龙管业
(002457)
、
伟星新材
(002372)
RR
等。
公司驱动：
-
1.
骏成科技
(301106)
RR
接受机构调研时表示，公司有关应用于电子烟的产品归类于消费电子类产品，目前产能充足。随着公司增量客户的不断发掘，公司产能规划将随之提升。目前，募投项目“
TN
、
HTN
产品生产项目”已建设完毕，投入使用，将提高提升公司中高端产品结构生产规模，提高公司生产能力和生产效率，满足不断提升的客户规模及客户需求。
-
2.
高新兴
(300098)
RR
在互动平台上表示，公司深耕智慧交通行业多年，有全国
300+
智慧城市及智能交通建设经验，面向城市、城际及特定区域提供智能网联解决方案，拥有完整的
C-V2X
产品矩阵，覆盖车端、路端和云端，主要产品包括车端的智能车载单元、路端的
RSU
、
MEC
、路侧感知一体机、信号灯智能检测盒等硬件产品和协议栈及云端的智能网联云控平台、大数据基础平台、视频云管理平台等软件产品，并拥有强大的云
+
边端算法库与算法模型。截至目前，公司已积极参与广东、四川、江苏、河南、湖南、天津等多地智能网联先导区及示范区的试点建设，落地智慧公交、智能网联测试场、智慧路口等多个项目。
-
3.
浙江鼎力
(603338)
RR
表示，臂式产品作为未来发展的主导产品，公司将继续增加境外市场销售以及高米数、高附加值、电动化臂式产品销售，并积极发挥规模化优势，持续加强臂式产品成本管控力度。公司五期工厂产能规划主要是高米数的臂式高空作业平台、高米数剪叉式高空作业平台及差异化产品，目前五期工厂新产线尚处于爬坡阶段，逐步释放产能。其余产线均为满产状态。
-
4.
伊之密
(300415)
RR
表示，目前公司在手订单较为充足，公司将进一步提高生产效率，继续提升交付能力，尽快消化在手订单。由于汽车行业特别是新能源汽车的快速发展，公司二板机产品销售情况较为良好，全电动注塑机继续提升交付能力，尽快消化在手订单。由于汽车行业特别是新能源汽车的快速发展，公司二板机产品销售情况较为良好，全电动注塑机继续保持快速增长态势。在一体化压铸领域，公司陆续与国内实力强劲的整车厂达成合作，是公司的大型压铸机取得突破性进展的重要标志
-
5.
东方电子
(000682)
RR
表示，公司将在保持网内业务稳定的基础上，重点开拓新能源及储能、综合能源及虚拟电厂等成长型业务。公司目前在园区级、负荷聚合商级和城市级三个层级的虚拟电厂业务均有项目落地，
2023
年由公司承建并实施运营的烟台市虚拟电厂是山东省首个城市级虚拟电厂，此外公司还陆续承建山东华能、济南能源、宁夏综能等多场景虚拟电厂。
-
6.
