基岩大咖说 | 重磅会议召开，市场下半年走势如何？

与4月19日召开的政治局会议相比，仍延续稳健的货币政策基调未变，但在“稳健的货币政策要松紧适度”基础上，本次中央政治局会议再次提出“要保持流动性合理充裕”，提及保证物价稳定，保持松紧适度。我们倾向认为货币政策总体取向并没有变化，但会更加凸显资金面维稳的意图，预计流动性大趋势维持稳定。

减税已经开始体现在上市公司的业绩中了，尤其是7月中旬以来，创业板的整体业绩预报情况，显示二季度创业板上市公司业绩明显改善，在宽货币、减税降费等逆周期政策的环境下，特别是考虑到政府持续对中小微企业进行各项政策支持，成长股的业绩情况和投资者情绪都出现了一定的边际改善。

科创板定位的强调传递出来的信号是要推进资本市场的改革，加大直接融资的力度。经济转型需要科技创新，科技创新的融资手段不是传统的基建加房地产的银行渠道，而是要通过股权融资，科创板的推出以及配套政策的改革是加大直接融资的需求。所以从投资上来说，未来要更加重视科技股的投资。

确实从今年三四月份大盘涨到3200点之后，现在一直没有有效的突破，一直在2800到3000点之间横盘，首先就是经济数据没有明显回升，国家统计局公布的数据上半年GDP为45.09万亿元，按可比价格计算同比增长6.3%，分季度看，一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%，相对平稳没有亮点，市场对整个宏观经济的走势没有太大的信心，从业绩层面发动的牛市的就很难看见；其次，从政策层面上来看也没有很大的动作，比如说能够提升投资者风险偏好的事件没有出现，所以提升估值这条路也是不能实现的。