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作者：金联创—王璞
2018年上半年国内甲醇市场巨幅波动，内地、港口市场逻辑转变频率加快，西北、山东以及华东港口作为国内主要市场，上半年波幅多在1000元/吨附近，而港口市场亦在国产、进口双重作用影响下呈现了低库存以及高价差的行情……
上半年国内甲醇市场虽整体呈现“N”型行情，其中年初及5月中旬为市场高点，然在各地价格大幅波动的同时，各地区价格波幅已达到去年全年价格波幅，市场波幅明显增加。同时值得注意的是，2018年市场逻辑转换较快，各地涨跌均有明显传导性，市场波动频率由前期的3-4周缩短至2-3周附近，市场波动频率明显增加。而随着波幅、频率的剧烈，国内甲醇市场整体贸易机会明显增加。
表1 近5年国内甲醇价格波动情况
数据来源：金联创
2018年国内甲醇市场虽整体处于高位，然在2017年年底附近因国内外新增产能释放增加以及需求未有明显增量前提下，整体对2018年市场呈现偏弱预期，市场预期偏空逻辑较大，而随着新增产能的不断推迟以及港口库存量的持续低位影响，远月深度贴水格局有明显修复，港口地区月间价差由200元/吨明显收窄至50元/吨附近，而随着远月贴水逻辑的修复同时，现货及远月纸货均呈现走高行情，进而导致了港口单边风险加剧，市场操作逐步谨慎，纸货交割补货、圈货情况提前。
表2 2018年国内甲醇市场主要逻辑点
数据来源：金联创
（未完待续……）
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