日元起义！春节不消停，金钱永不眠

当地时间1月24日，本子央行发布消息，在当天货币政策会议上以8：1的结果通过利率决议，决定加息25个基点至0.5%，为本子18年来最大幅度加息。就本子现在的状态，不加不行，加也不行，很难。

这篇讲讲，本子现在的困境，以及它对美国华尔街金融资本的反抗。

从2024年3月以来，本子经历过三次加息，这次加的最多。本子为什么加息？因为确实通胀有点儿厉害了，而且持续了较长时间，1年期日债收益率已经涨到0.5%以上，这次加息到0.5%只是跟随了市场而已。

从2022年开始，日本的通胀就突然走高，到2023年初甚至达到4%。顶着这么高的通胀，日本也不加息，就这么拖到了2024年3月，彼时美国的基准利率已经加到了5.5%。

日本为什么拖着不加息？

因为国债太多了，它能不加就坚决不加。

现在本子国债占GDP的比重达到263%（美国这个比例约130%，我国是约60%）。这么多的债务还没爆就是因为它长期低利率，发行国债的时候，票面利率甚至可以低到0.1%，所以别看总量多，但利息负担并不重。可是一旦加息，旧债到期换新，以及新发国债的时候，就要按照新的利率发行了，其财政压力就会快速升高。美国国债利息绷不住的例子摆在眼前，这点儿账它心里明白。

在以前，日本发行国债利率很低，既然得益于低通胀低利率，也因为其YCC货币政策。“YCC货币政策”，简单讲就是本子央行印钱支撑国债价格，维持国债价格不低于某一个数值——也就是维持国债市场利率不高于某一个数值。

这么做有一个功能与一个好处。

好处自然就是能压低市场利率，发债成本就可以很低啦。功能是给国际金融资本（主要是华尔街金融资本）退出做好流动性支撑。

华尔街金融资本到本子家主要是为了买日债，买日债不是为了获得那点可怜的利息，主要目标是日元对美元的升值——赚汇差。特别是当美国开始降息周期开启之后，华尔街金融资本最喜欢干这个事。

不过，去本子家买日债要担心一件事：日债价格会不会下跌。

如果日债价格会下跌，那虽然汇率上赚了，但是日债价格下跌又会让总体亏回去，这就没意思了。况且，它们买日债早晚要出来的，华尔街金融资本钱很多，它们从日债中出来时那日债的抛售压力会非常大，要是不管一下，就会很容易导致日债价格崩溃——自己砸了自己的脚。

不过不用担心，本子是什么国家，不会让主子失望的。

它会主动提供保本服务：“各位大佬放心，你们走的时候日债价格不会跌，我们央行会印钱兜底，你们尽管放心卖，你们卖多少我们央行收多少，我们会控制日债价格不低于某一数值的。”

本子舔成这样，得到了什么——得到了华尔街金融资本的认可，也即把日元和美元绑定起来。华尔街金融资本获得了日债这样一个保本理财产品，而本子获得了美元的背书，让其日元可以到全球买买买。所谓狼狈为奸就是如此。

但是，转折来了，在2024年3月19日，日本突然放弃了YCC：