核心提示：
今年IPO申请的否决率达到13.76%，去年全年则是2.21%。
2016年全年，共计18家企业IPO被否。被否企业数量增加了133.33%
被否企业的按照地区分布：浙江8家
被否企业的按照上市板块分布：创业板25、中小板7家、主板10家。
被否企业的按照保荐机构分布：广发证券5家。
被否企业的按照会计事务所分布：天健10家。
被否企业的按照律师事务所分布：金杜7家。
今年以来，截止到2017年7月20日，证监会已经审核了309家公司的首发申请，其中，252家获得通过，42家被否，8家暂缓表决（其中五家暂缓表决后过会：山东先达农化、江苏新日电动车、江苏凯伦建材、秦皇岛港、香飘飘食品），5家取消审核，2家在上会前撤回申报材料，通过率为81.55%。公司被否原因大多为持续经营能力、业绩问题。其中浙江绩丰岩土技术被否的原因是由于压低薪酬、关联交易、持续盈利能力，浙江三锋实业被否的原因是由于关联交易、持续盈利能力。
福州瑞芯微电子股份有限公司（被否核心因素：质疑持续经营能力，高毛利率的合理性、报告期所得税费用为负数、存货跌价准备）
力合科技（湖南）股份有限公司（被否核心问题：商业贿赂，业务招待费、应收账款余额较高）
爱威科技股份有限公司（被否原因：给客户让利涉嫌商业贿赂，业务的描述是否真实准确，是否涉嫌税务违法）
嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（被否原因：持续经营能力、非专利技术出资，企业生产资质）
江苏联动轴承股份有限公司(被否原因：关联交易、公司薪酬下降)
西藏国策环保科技股份有限公司（被否核心原因：会计基础工作不规范，公款私用、高管薪酬和研发费用大幅下降、大部分为缴纳社保）
发行人报告期扣除非经常性损益后的净利润分别为1,281.89万元、1,368.37万元、1,786.63万元。发行人报告期高管薪酬总额逐年下降、董事长薪酬大幅下降。2016年管理费用中研发费用大幅下降。截至2016年12月31日，发行人1,153名员工中，仅为70名员工缴纳了住房公积金，未缴纳住房公积金的员工占比为93.93%。
上海步科自动化股份有限公司被否主要是1.业绩规模太小，扣非后净利润仅仅2000万。2014年、2015年、2016年营业收入分别为2.12亿元、2.06亿元和2.37亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2012.46万元、1678.94万元和2142.62万元。2.报告期内分销收入占比较高，部分分销商的股东系发行人离职员工。
今年以来，新股审核显著提速的同时，被否企业的数量也在攀升。统计显示，截至7月20日已有42家企业首发（IPO）被否，已经超过去年全年否决总数一倍。
今年以来IPO被否企业数量急增，被否率已超过13.76%，其中绝大多数均被发审委质疑其持续经营能力。
业绩下降、关联交易、独立性缺失、继续获利能力存疑、募集项目堪忧、规范运作是IPO被否的几大主因。就今年的案例来看，业绩下降、继续获利能力存疑和规范运作成为IPO公司最大的“拦路虎”。
证监会将进一步强化发行监管，严格审核，在严防企业造假的同时，严密关注企业通过短期缩减人员、降低工资、减少费用、放宽信用政策促进销售等方式粉饰业绩的情况，一经发现，将综合运用专项问核、现场检查、采取监管措施、移送稽查等方式严肃处理。
据统计，2016年全年，共计18家企业IPO被否。但是，2017年短短7个多月，已有42家被否，数量急增。粗略统计，今年IPO申请的否决率达到13.59%，去年全年则是2.21%。
2017年发审委按月否决企业数量
月份 | 1月
| 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 |
否决企业数量 | 7 | 2 | 3 | 6 | 9 | 10 | 5（暂时） |
被否企业的按照行业分布：专用设备制造业被否6家，最多。
被否行业 | 家数 |
专用设备制造业 | 6 |
计算机、通信和其他电子设备制造业 | 5
|
医药制造业 | 4 |
软件和信息技术服务业 | 4 |
化学原料和化学制品制造业 | 3 |
金属制品业 | 2 |
信息传输、软件和信息技术服务业 | 2 |
电气机械和器材制造业 | 2 |
仪器仪表制造业 | 2 |
食品制造业 | 2 |
科技推广和应用服务业 | 1 |
有色金属矿采选业 | 1 |
制造业 | 1 |
其他服务业 | 1 |
文化、体育和娱乐业
| 1 |
软件及应用系统 | 1 |
土木工程建筑业 | 1 |
环境治理业 | 1 |
环境监测专用仪器仪表制造 | 1 |
通用设备制造业 | 1 |
被否企业的按照地区分布：浙江8家
地区 | 被否家数 |
浙江 | 8 |
广东 | 6 |
上海 | 5 |
北京 | 3 |
江苏 | 3 |
四川
| 2 |
山东 | 2 |
河南 | 2 |
湖南 | 2 |
福建 | 2 |
广西 | 1 |
吉林 | 1 |
重庆 | 1 |
安徽 | 1 |
黑龙江 | 1 |
西藏 | 1 |
湖北 | 1 |
被否企业的按照上市板块分布：创业板25、中小板7家、主板10家。
被否企业的按照保荐机构分布：广发证券被否5家。
被否企业的按照会计事务所分布：天健10家。
被否企业的按照律师事务所分布：金杜7家。
1、广东日丰电缆股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：业绩波动、期间费用核算、盈利预测、应收账款、境外收入、出资不实
2、杭州华光焊接新材料股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：业绩下滑、信息披露、减值准备、关联交易、毛利率
3、深圳华龙讯达信息技术股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：关联交易、内控制度、个人所得税、违反税法
4、广东百合医疗科技股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：出资合法合规、长期待摊费用、会计准则
5、上海思华科技股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：关联交易、收入确认、客户依赖、风险提示、信息披露、业绩下滑、利润总额。
6、柳州欧维姆机械股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：其他应收款、内控制度、股权转让的合规性和合理性、销售费用、业务费用、合法合规性
7、浙江永泰隆电子股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：海外收入、毛利率、客户、申请文件
8、深圳西龙同辉技术股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：营业收入、期间费用、内控制度、主营业务收入
9、长春普华制药股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：保证合同、担保、主营业务、财务不规范、内控制度、经销商核查
10、苏州金枪新材料股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：会计差错、股份收购、没通过高新技术认证
11、南京圣和药业股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：商业贿赂、夸大、暗示疗效、误导消费者、董事高管变动
12、北京新水源景科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：募投项目、信息披露、固定资产、工程资质、劳动合同、收入确认。
13、浙江科维节能技术股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：主营业务、设备折旧、施工资质、核心竞争力、项目涉诉、应收账款、减值准备、坏账准备、纳税调整.
14、四川里伍铜业股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：经营环境、客户依赖、股份冻结
15、山东元利科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：固定资产减值测试、内控制度、会计基础、毛利率、环保措施
16、深圳清溢光电股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：关联交易、内控制度、股权转让
17、宁波震裕科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：业务毛利率、海关处罚、出口退税
18、美联钢结构建筑系统（上海）股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：主营业务收入、毛利率、内控制度、持续盈利能力、关联关系、劳动外包、应收账款
19、重庆圣华曦药业股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：会计准则、税收依赖、内控制度、销售费用率、商业贿赂
20、福建永德吉灯业股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：客户依赖、持续盈利能力、内控制度、销售费用率、管理费用率、境外收入
21、北京宝兰德软件股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：服务收入、收入确认、营业收入、核查代理销售
22、浙江诺特健康科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：业务模式、主营业务、内控制度、高离职率
23、哈尔滨城林科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：收入真实性、毛利率较高
24、蚌埠市双环电子集团股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：资金拆借、内控制度、发展缓慢、第一大客户质疑
25、四川港通医疗设备集团股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：同业竞争、应收账款
26、普元信息技术股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：主营业务成本、采购的披露、股份支付、会计处理、内控制度、销售费用
27、浙江时代电影院线股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：业务结构、持续经营能力、投资收益、政府补助
28、京博农化科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：股权结构、独立性、借款合同、借款合同
29、深圳市和宏实业股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：内控制度、存货跌价准备、持续经营能力
30、北京品恩科技股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：主营业务收入、客户依赖、持续经营、委托持股、职工薪酬分摊、会计核算、应收账款、坏账计提、税收依赖
31、浙江绩丰岩土技术股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：应收账款、持续盈利能力、薪酬下降、关联交易、内控制度、经营环境、主营业务
32、浙江三锋实业股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：关联交易、经销商模式、销售模式、关联交易、资金拆借、内控制度、职工薪酬
33、仲景大厨房股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：信息披露、内控制度、毛利率、销售费用、管理费用
34、上海步科自动化股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：代持股份、关联交易、商业模式、持续盈利能力
35、河南润弘制药股份有限公司（首发）未通过
发审委关注点：股权转让、关联交易、行政处罚、商业贿赂、风险披露
36、上海威士顿信息技术股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：客户依赖、毛利率、持续盈利能力、会计处理、内控制度
37、西藏国策环保科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：公款私用、财务核算不规范、高管薪酬和研发费用大幅下降
38、力合科技（湖南）股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：涉嫌行贿、内控制度、销售费用、商业贿赂、应收账款、坏账准备计提
39、爱威科技股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：商业贿赂、独立董事、营业利润、毛利率、税务问题
40、嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：关联交易、重大依赖、生产资质
41、江苏联动轴承股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：关联交易、公司薪酬、
42、福州瑞芯微电子股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：高毛利率、所得税费用、存货跌价准备
转自“企业上市”，著作权归作者郑传国所有
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