解码中国钢铁行业绿色低碳转型之路（上篇）：前瞻行业格局演变

引言

低碳转型正成为钢铁行业发展的大趋势，中国作为全球最大的钢铁生产和消费国，其低碳发展将对全球行业与国际社会产生深远影响。基于对未来中国绿钢市场和低碳转型的深入研究，麦肯锡指出，目前国内钢铁行业格局以高排放的长流程为主导，未来产业链将面临长周期的结构性重塑。企业应未雨绸缪，思索如何应对绿色变革带来的挑战与机遇，从战略、产品、运营、投资等多个维度出发，解码绿色低碳转型之路。

就中国钢铁企业如何实现绿色低碳转型，我们将分为“前瞻行业格局演变”以及“如何实现低碳转型”这两篇详加介绍，本文为上篇。

随着全球绿钢需求的持续增长以及区域市场的结构性供应短缺，再叠加碳税上升与碳配额削减的影响，绿钢溢价正在形成。绿钢溢价就是灰钢与绿钢之间的价差，也即绿钢相对灰钢的额外生产成本和额外利润。其中，能涵盖额外生产成本的溢价会激励绿钢供给的增加，而供需格局和减碳力度将决定客户的购买意愿和利润的高低。目前，全球唯一有显著绿钢溢价的地区就是欧盟，因为它同时面临着供应短缺和碳价高企的现状。至2023年下半年，欧盟的绿钢溢价近150美元/吨CO2，额外生产成本和利润为50~100美元/吨。

在中国，由于碳排放监管相对温和且供应充足，短期内绿钢溢价尚不显著。伴随碳交易机制的加强和钢铁领域碳定价的实施，预计到2030年，中国本土的绿钢溢价将温和上升（仍将低于欧盟水平）。长期来看，随着技术成熟和碳价上涨，我们预计灰钢和绿钢的生产成本将趋于平衡，绿钢也将成为行业中不可或缺的通用产品。

随着钢铁业低碳转型的推进，钢铁原材料的需求结构逐渐转向废钢和直接还原铁。麦肯锡材料研究院预计，到2035年，全球钢铁原料（金属料）的总需求将达到23亿吨，其中废钢和直接还原铁所占份额将分别增长到40%和10%以上。而中国的钢铁金属料总需求将达到近10亿吨，其中废钢和直接还原铁的需求量占比将分别上升至40%和3%以上。

随着社会废钢积蓄量的增长，多项政策出台以促进废钢回收，包括设定“到2025年底废钢利用量达到3亿吨”的目标、提升行业准入标准、给予规范企业税收优惠等等。预计到2035年，中国的废钢供应量有望从目前的近3亿吨增长超过4亿吨，这为加速发展短流程钢铁生产提供了强力支持。

相较而言，直接还原铁级球团矿面临严峻的供应挑战。我们预计2035年，全球直接还原铁级球团的供应缺口将超过6000万吨。全球众多钢企正积极寻求从资源丰富和低成本能源地区进口直接还原铁或热压块铁。聚焦中国市场，国内的高品质铁精粉可部分满足直接还原铁级球团的供应需求，但仍需要高度依赖进口。

可再生能源将扮演关键角色, 低碳转型会显著推升对绿电和绿氢的需求。领先钢企也开始寻求与能源和技术伙伴的合作，以保障未来的绿色能源供应。如太钢集团与华能集团、晋能集团签订了1太瓦时的绿电购电协议；宝钢湛江设立了“零碳工厂”，利用风能和太阳能实现氢气炼钢，打造绿色钢铁基地。