转债又崩了，怎么办？

风险提示 ： 本文所提到的观点 仅为个人思路整理 ，所涉及标的不作推荐； 文章所引数据可能有错漏，请以上市公司公告为准 。据此买卖，风险自负。

大家好，我是猎人。

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今天的文章比较晚，因为一天都在外面跑， 回到酒店已经10点了。

家里的娃期末考试结束了 ，昨天飞到西宁，今天是自驾游的第一天，青海这边景点之间距离也确实比较远，加上山路比较多， 自驾起来确实挺累的。

但是看到这么美的景色，又感觉非常值的，推荐大家也来感受下。

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本周市场全面调整，表现最好的科创50指数上涨0.54%，表现最差的中证1000指数下跌2.42%；

转债市场直接崩了，中证转债指数下跌2.2%，集思录等权指数下跌3.06%。 我们的实盘本周亏损37778元，下跌1.93%，今年的收益率为-3.85%。

再看一下可转债的中位数，目前为112.486，和上周的 114.475 相比上下跌1.7%：

本周主要是低价转债大跌，尤其是周五，广汇、山鹰、鹰19等3只低价转债跌停，80元以下的转债已经有22只。

这轮调整，主要是面值退市风险导致的恐慌：

广汇转债的正骨价格0.88，转债价格57.542；

山鹰转债的正股价格1.33，转债价格77.806；

岭南转债的正股价格0.93，转债价格64.081；

三房转债的正股价格1.35；转债价格54.879；

在蓝盾、搜特和鸿达退市以后，下有保底已经打破。

当前的现实是：只要正骨不退市，转债就有机会翻身；

但是 正股一旦退市，转债就可能血本无归，因为没有法律层面的保护 。

现在的市场下，投资转债务必注意几个原则：

1 低于面值的不参与；

2 正股低于2元的，不参与；

3 正股被ST的，不参与；

另外，转债规模占比高的，正股负债率大的，也要回避。

我们本周跌幅小于等权指数，除了仓位低以外，还有一个重要原因，就是持仓里没有一只低价债。

接下来，我觉得转债市场还是有机会，重点关注110-130之间的转债，这个区间相对来说没有太大的质地方面的问题，从中选择溢价率低、正股题材好的品种。

至于抄底低价债的想法，只能轻仓参与，不能重仓，因为下跌的时候实在不知道底在哪里。

当然，并非低价债就不能再涨回来了，比如山鹰转债周末传来多重利好，包括：提议下修、公司承诺回购最高7亿股份、大股东承诺买入不低于2亿元的转债，以及出售子公司。

这一系列组合拳下来，明天必定会大反弹，但是上周五大跌割肉的人，钱却再也回不来了。

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我们的转债组合，并非采用单一策略，而是多策略并行，具体策略可以参考历史文章： 可转债摊大饼，跑赢大盘127%，这才是稳稳的幸福！

目前持仓 以低规模为主 ， 同时兼顾低价、低溢价指标 。

当前组合仓位大约7成 ，共持有17只转债 以及部分ETF基金 。转债组合的平均价格117.33元，平均溢价率35%，平均规模3.4亿：

本周操作比较多， 减仓： 中证2000ETF、招商双债LOF， 清仓： 丰山、30年国债ETF、山河、欧晶、酒ETF、春秋 ， 建仓： 联诚、雅创、富国全球债券， 加仓： 金轮、标普生物科技ETF、沪深300ETF、中证500ETF。

关于具体调仓操作和详细逻辑，均在 知识星球 和VIP群同步分享（可以在公众号后台回复关键字“ 星球 ”了解）。

风险提示 ：

1 本文所提到的观点仅为个人思路整理，不可作为任何形式的投资建议；

2 笔者可能持有文中提到的品种，不排除屁股决定脑袋的嫌疑，并且 随时都有买入或者卖出的可能 ；

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