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作者 | 杨帆
编辑 | 袁畅
“我可以吃草，但我‘儿子
/
女儿’必须营养均衡！”
在社交平台上，这是不少家有“毛孩子”（宠物）的网友发出的呐喊声。
在宠物市场，消费者对自家宝贝可谓相当大方。而萌宠治愈孤独，也撑起了千亿规模的“它经济”，让一个又一个宠物行业企业站上资本市场。
根据新股发行安排，接下来一周有
7
只新股上新。除了半导体等高端制造业外，还有主打“它经济”的
乖宝宠物
。
下周注定会是个引人关注的新股周。
01
千亿消费市场
近年来，人们对于宠物陪伴的精神需求日渐凸显。
2012
年我国宠物（犬猫）消费市场规模仅有
337
亿。但根据《
2022
年中国宠物行业白皮书》的数据显示，
2022
年我国饲养犬猫的人群数量达到
7043
万人。
2022
年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达到
2706
亿元，比
2021
年增长
8.67%
，规模持续稳定增长。
2012-2022
年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模复合增长率高达
23.16%
。
02
从代工到自主品牌
乖宝宠物是这个额赛道的一家公司。
2005
年，乖宝掌门人秦华下海创业，创建了聊城乖宝宠物用品有限公司，为海外市场做零食代工，零售巨头沃尔玛、全球知名宠物集团斯马克与品谱，都是乖宝的客户。
2013
年，公司创建自有品牌“麦富迪”，相继开发出高肉猫粮系列、全价冻干猫粮系列、双拼粮系列、益生军团系列等多个产品系列。
目前，公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品的公司。公司主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及含冻干卵磷脂、乳酸钙等功能原料的保健品系列等。
2020
年
-2022
年，公司自有品牌销售收入占主营业务收入比重分别为
49.55%
、
51.95%
和
60.55%
。
03
收入增速较快
别看只是卖卖猫粮、狗粮，在宠物市场，消费者对自家宝贝可谓相当大方。在一些消费下行的年份，乖宝宠物的业绩表现还不凑。
招股书显示，
2020-2022
年，乖宝宠物分别实现营业收入
20.13
亿元、
25.75
亿元、
33.98
亿元，依次同比增长
43.47%
、
27.92%
、
31.93%
；实现归母净利润
1.11
亿元、
1.40
亿元、
2.67
亿元。
2023
一季度，乖宝宠物实现营业收入
9.05
亿元，同比上升
24.54%
；实现归母净利润
0.85
亿元，同比上升
93.69%
。
04
净利润表现不如营收
其实相比营业收入，
公司的净利润表现显的有所逊色
。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为
33.12%
、
32.79%
、
37.23%
，净利率分别为
5.54%
、
5.51%
、
7.82%
。
招股书称，近年来公司积极推广国内业务，增加营销宣传推广的投入，对公司营业利润规模造成一定影响。
近三年间，乖宝累计烧掉了
15
亿销售费用。在营销上，宝宠物请了请谢霆锋做代言，赞助《向往的生活》、《你好生活》等热门综艺，报告期内的营销占比接近
18%
。
后期这些投入能否折现为可观的未来收入，并在未来兑现为利润增长，是这家公司需要后续观察的。
05
7
只新股聚集
除了
乖宝宠物
，接下来一周新股市场还有一些半导体等高端制造业个股，这些主要集中在周一、周二开启打新。
具体新股发行安排如下：
附图：
2023
年
8
月
7
日
-2023
年
8
月
11
日新股申购一览表
