月度产销：
乘联会初步统计1月全国乘用车厂商零售销量185.3万辆，同比下降9%，环比下降30%。据乘联会，12月全国狭义乘用车零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%；2024年以来累计零售2,289.4万辆，同比增长5.5%。12月全国乘用车厂商批发307.5万辆，同比增长12.3%，环比增长4.5%，2024年以来累计批发2,719.1万辆，同比增长6.3%。
本月行情：
1月CS汽车板块上涨0.72%，其中CS乘用车下跌3.61%，CS商用车上涨2.76%，CS汽车零部件上涨3.35%，CS汽车销售与服务下跌1.19%，CS摩托车及其它上涨5.76%，同期沪深300指数下跌2.99%，上证综合指数下跌3.02%，CS汽车板块跑赢沪深300指数3.71pct，跑赢上证综合指数3.73pct；汽车板块自2023年初至今上涨18.45%，沪深300上涨11.25%，上证综合指数上涨9.27%，CS汽车板块跑赢沪深300指数7.2pct，跑赢上证综合指数9.18pct。
成本跟踪：
截至2025年1月20日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-31.9%/+6.3%/+15.2%，分别环比上月同期-1.3%/+0.4%/-6.1%。
库存：
2024年12月中国汽车经销商库存预警指数为50.2%，同比下降3.5个百分点，环比下降1.6个百分点。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。
市场关注：
1）智驾进展：特斯拉FSD版本迭代及潜在入华、BYD"天神之眼"高阶智能驾驶系统推动智驾平权、多家车企宣布接入DeepSeek；2）机器人：特斯拉Q4业绩会更新机器人进展、宇树机器人展示高难度动作、英伟达构建机器人生态系统；3）车型相关：Model Y焕新版上市、BYD夏上市、坦克500 Hi4-Z上市；4）其他：2025年汽车以旧换新进展、业绩预告发布。
1、行业动态
BYD智驾平权：天神之眼开启智能驾驶普惠时代
2月10日，BYD正式发布"天神之眼"高阶智能驾驶系统，标志着这家新能源汽车巨头在智能化领域迈出关键一步。与以往车企将智能驾驶作为高端车型专属配置不同，BYD此次打出"智驾平权"的旗帜，宣布将天神之眼系统标配于全系车型。这一战略决策不仅展现了BYD的技术自信，更将重塑整个汽车市场的竞争格局。
天神之眼系统搭载BYD自主研发的智能驾驶芯片，算力达到200TOPS，配合全车31个传感器，构建起360度无死角的感知网络。系统采用BEV+Transformer算法架构，能够实现厘米级定位精度和毫秒级决策响应。在实测中，天神之眼系统在城市道路、高速路况下的表现均达到行业领先水平，特别是在复杂交通场景下的决策能力令人印象深刻。
DeepSeek成为车圈的“新贵”，多家车企角逐智能战场
春节期间，DeepSeek因其在技术突破与商业化落地的双重发力，在人工智能领域强势崛起，一时间成为了全球范围内讨论度最高的话题。新年伊始，多家车企迅速宣布接入 DeepSeek，欲借其先进AI技术提升车辆智能化水平，为用户带来更智能、便捷的出行体验。
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2月6日，吉利汽车率先宣布自研大模型星睿与DeepSeek已完成深度融合，成为首家接入该模型的车企，吉利汽车接入DeepSeek是汽车智能化发展的一个重要里程碑。
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2月7日，极氪智能座舱团队宣布已完成旗下自研Kr AI大模型与DeepSeek R1大模型的深度融合。其智能座舱助手AI Eva已完成DeepSeek R1大模型集成并即将上线，通过这次深度融合，将会进一步提升极氪智能座舱的智能化水平。
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岚图汽车宣布其已完成与DeepSeek模型的深度融合，岚图知音、全新岚图梦想家也将率先搭载，并且将于2月14日起用户可通过OTA进行升级，后续也将逐步开启DeepSeek的更多功能。
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2月8日，东风宣布其猛士917智能座舱已完成 DeepSeek-R1模型的接入。并计划在2025年4月上海车展前，通过OTA更新，率先在猛士917、蛟龙战甲等车型上搭载DeepSeek-R1模型，成为行业首款搭载DeepSeek智能系统的豪华新能源越野车型。
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智己汽车发布消息称其智能座舱已深度引入DeepSeek大模型，并与豆包、通义等大模型合作，通过深度联合训练，构建多场景插拔式AI矩阵平台，打造汽车行业的“最强大脑”。在复杂路况下，智己汽车的智能系统能够实时分析路面状况，提前规划最优路线，并通过精准的语音提示，为驾驶者提供引导式驾驶体验。
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小鹏汽车CEO何小鹏在开工信中也提到DeepSeek，他表示，“AI正在给所有行业都带来巨大的机遇”。何小鹏预测，未来十年，以大模型为主的AI，将加速推向高阶自动驾驶。另外，今年下半年小鹏将率先实现L3级别全场景自动驾驶，相信L3级别自动驾驶会驱动AI汽车进入“iPhone 4时代”。
发布“北斗天枢2.0”计划，长安汽车2030年销量目标500万辆
2025年2月9日，长安汽车在重庆正式发布智能化战略“北斗天枢2.0”计划。长安汽车董事长朱华荣表示：“自2018年起，长安汽车坚定实施“北斗天枢”1.0计划，经过7年的努力，1.0计划目标已全面达成，已全部兑现智能体验目标，长安汽车成功转型为智能低碳出行科技公司。”面向未来，长安汽车将继续推进“北斗天枢2.0”计划，力争到2030年，公司总体销量突破500万辆，其中自主板块销量400万辆，数智新汽车销量突破300万辆，成为世界级品牌。
为机器人量产做准备，特斯拉弗里蒙特工厂放出多个关键岗位
《科创板日报》2月6日讯，特斯拉已开启了多个机器人相关岗位的招聘，为在美国加州弗里蒙特工厂大规模量产Optimus机器人做准备。据特斯拉官网显示，目前至少有16个与Optimus项目相关的职位空缺，涵盖制造工程师、生产经理、流程主管、生产主管等关键岗位，岗位还可能继续增加。
特斯拉电话会：今年将是历史最重要一年，FSD重大突破，机器人业务未来可能超过汽车
1月30日，特斯拉（TSLA.US）公布第四季度业绩并举行分析师电话会议。特斯拉表示，2025年将是公司历史上最重要的一年，因为将推出完全自主驾驶服务，并实现其他关键目标。电话会部分要点包括：
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2024年第四季度，特斯拉实现了创纪录的车辆交付量，年化交付量接近200万辆。Model Y成为2024年全球最畅销的车型（不仅仅是电动汽车，而是所有类型的汽车）。
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特斯拉认为其在自主驾驶技术方面取得了重大进展，并即将推出无需人工干预的完全自主驾驶服务，这是公司未来价值增长的核心驱动力。
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特斯拉认为Optimus人形机器人具有巨大的商业潜力，甚至可能创造超过10万亿美元的收入，超过汽车业务，成为公司主要的收入来源。
华依智造推出国产高精度ARU8010人形机器人专用姿态传感器
2月9日，上海华依科技集团股份有限公司旗下全资子公司上海华依智造动力技术有限公司推出其自主研发的ARU8010姿态参考传感器，并成为国内某头部人形机器人的IMU（惯性测量单元）供应商。
宇树机器人联手英伟达，扭完秧歌模仿C罗科比招牌动作
财中社2月6日电，日前，英伟达（NVDA）和宇树联合机器人团队，公开展示了能模仿C罗、詹姆斯和科比的G1人形机器人。据演示画面显示，G1人形机器人不仅能跳黄仁勋在英伟达上海年会上表演的热门舞蹈APT.，甚至还能做出与C罗、詹姆斯和科比同款的跳跃、投篮、转身等高难度动作。
CES 2025发布会召开，英伟达发布世界基础模型“Cosmos”
1月7日，2025年国际消费类电子产品展览会（CES）在美国拉斯维加斯拉开帷幕，英伟达创始人兼CEO黄仁勋进行主题演讲，聚焦于AI并揭晓系列新品，分享公司在汽车及机器人领域的创新成果。
特斯拉发布Model Y焕新版！全方位产品力升级
2025年1月10号，特斯拉在毫无预兆的前提下突然发布了Model Y焕新版。就像之前的Model 3焕新版一样，Model Y焕新版也可以看作是Model Y车系的重大升级版本。新车共2个版本，后驱版及长续航全轮驱动版，指导价分别为26.35万及30.35万元。1月25日，特斯拉Model Y焕新版在全国陆续到店，先期推出的是首发版车型，预售价26.35万元起，限时至2月28日。据悉，新车将会在3月开启交付。
坦克500 Hi4-Z上市，售36.38万元
2025年1月1日，坦克500 Hi4-Z正式上市，新车共计推出2款车型，售价36.38万元。限时享4000元新车购车红包，1.3万元舒享套餐，至高7000元补贴。新车定位为一款中大型插混SUV。相比于坦克500 Hi4-T，它将拥有更强的动力，燃油经济性更出色，纯电续航更长，满足城市用车需求。
极氪2025年Q2、Q3、Q4将各推一款新车发布新技术
1月2日，在吉利汽车(0175.HK)2025年销量目标电话会上，吉利控股集团总裁、极氪智能科技CEO安聪慧透露：极氪将在2025年推出3款全新车型，分别将于第二、三、四季度推出市场。二季度发布基于极氪007架构打造的猎装车，三季度发布全尺寸旗舰SUV，四季度发布中大型豪华SUV，两款SUV都将搭载纯电和超级电混两种动力形式。
黑芝麻智能与阿里云达成合作，与斑马智行共同打造舱驾融合方案
1月2日，黑芝麻智能宣布与阿里云及阿里巴巴集团旗下斑马智行达成深化战略合作协议，三方将共同致力于开发和推广舱驾融合解决方案，旨在为智能汽车行业提供更高效、更智能的驾驶体验。
2、政府新闻
商务部等8部门办公厅：2025年部分“国四”车纳入以旧换新补贴范围
1月17日，商务部等8部门办公厅发布《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》（以下简称《通知》）。《通知》明确提出，2025年，对个人消费者报废2012年6月30日（含当日，下同）前注册登记的汽油乘用车、2014年6月30日前注册登记的柴油及其他燃料乘用车，或2018年12月31日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。对报废上述符合条件旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废上述符合条件燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5万元。在一个自然年度内，每位个人消费者最多享受一次汽车报废更新补贴。
多地明确延续补贴，车企也相应推出补贴
截至2025年1月初，已有多个省份，如湖南、湖北、广西、海南、河北和贵州、四川等已明确2025年汽车以旧换新政策；如苏州：发票上车辆含税价格，20万元(含)以上的，购车并审核通过后给予3000元补贴。同时，包括BYD、蔚来、小鹏、理想、智己、极狐和长安在内的多家车企，推出补贴兜底政策。以理想汽车为例，2025年1月下单并交付的用户，如果所在地没有推出置换补贴，或者购车发票所在地用户，不符合置换补贴条件，理想官方会给每辆车1.5万元现金补贴，并且还同时享受3年0息方案。BYD王朝网、海洋网全系购车赠送至高 5,000 元全车保险，部分车型还有现金优惠和置换补贴。
三部门：推动氢燃料电池汽车产业链技术、产品迭代开发应用
12月31日，工信部等三部门印发《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》（以下简称《方案》）。《方案》提出，到2027年，工业领域清洁低碳氢应用装备支撑和技术推广取得积极进展，清洁低碳氢在冶金、合成氨、合成甲醇、炼化等行业实现规模化应用，在工业绿色微电网、船舶、航空、轨道交通等领域实现示范应用，形成一批氢能交通、发电、储能商业化应用模式。高质量推进燃料电池汽车示范城市群建设，加快车辆推广和氢能供给体系建设，推动氢燃料电池汽车产业链技术、产品迭代开发应用。
北京市自动驾驶汽车条例于2025年4月1日实施
12月31日上午，北京市十六届人大常委会第十四次会议表决通过了《北京市自动驾驶汽车条例》，该条例将于2025年4月1日施行。条例坚持“发展”和“安全”两手抓，既兼顾当前技术进步、产业发展的需求，也为未来留出空间，重点在自动驾驶技术创新、基础设施规划建设、上路通行管理和安全保障等方面作出了规定，为L3级及以上自动驾驶汽车市场主体提供清晰、透明、可预期的制度规范。
新能源汽车2025“以旧换新”政策持续
1月3日，国务院新闻办公室举行 “中国经济高质量发展成效” 系列新闻发布会。国家发展改革委副秘书长袁达会上表示，2025年，要加力扩围实施“两新”（设备更新和消费品以旧换新）政策。国家在2025 年 “两新” 工作中，将大幅增加超长期特别国债资金规模，加力扩围实施 “两新” 工作。具体到与新能源汽车相关的方面，将进一步提高新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准。
2025年1-2月披露的上市车型中，重点关注特斯拉Model Y焕新版、BYD夏、坦克500新能源等车型。
报告内容详见国信证券汽车团队于2025年02月11日发布的《汽车行业2025年2月投资策略：智驾平权，AI推动板块估值提升》
法律申明
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