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海外开始慌乱，梦回1997？多国央行纷纷出手

摩尔投研精选 · 公众号 · · 2024-04-18 18:23

正文

今日大盘早间一路走高冲破3100及年线双重桎梏，午后攻势渐弱回落。上证指数涨0.09%报3074.22点，深证成指跌0.05%，创业板指跌0.55%。A股全天成交9555.8亿元，环比略增。

盘面上，银行、保险、家电、建材、军工等板块涨幅居前，钴矿、低空经济、券商、钢铁等活跃，电力、油气、地产板块纷纷调整。

海外突然消息不断

最近，美元让非美货币非常头痛。上日，美元指数创下本轮反弹新高之后，日元、韩元、印度卢比、印尼盾、泰铢、菲律宾比索都大幅杀跌。有一种1997年东南亚金融危机要重演的感觉。

美日韩启动首次三国财经领导人会议后，美日韩发布三方联合声明，三国财政部同意就外汇市场波动问题保持密切磋商。承认日本和韩国对近期日元和韩元大幅贬值的严重关切。

日本内阁官房长官林芳正表示，密切关注外汇波动，准备好采取全面措施。韩国央行行长李昌镛表示，如有需要，我们拥有资源和工具对外汇采取行动。菲律宾央行行长表示，比索下跌幅度不足以影响政策，问题不在于菲律宾比索疲软，而是在于美元强势。核心情境是第四季降息，如果情况恶化降息可能推迟至2025年第一季。

印尼也在继续干预外汇市场，确保外汇供求平衡。前几天，印尼央行直接买入印尼盾以限制其贬值，计划今年通过干预和出售高收益证券来支撑货币。

受此提振，今天早盘，外汇市场相对较为平稳，亚太股市逐渐回暖，韩国股指大涨超过2%，日本股市也走强。

就在最新，巴菲特旗下伯克希尔•哈撒韦为多档日元债券交易定价，共筹集2633亿日元。这是伯克希尔公司去年11月后再次发行日元债券，同时这也是自日本央行废除负利率制度以来，日本海外发行人最大的日元交易。

伯克希尔本次的日元债发行，很可能是为了锁定当前较低的利率，以较低的成本进行融资。虽然日本已经结束负利率，但仍然是全球主要金融市场中利率最低的。

“五大商社”（伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友）是巴菲特近年来最成功的投资之一，自2020年伯克希尔开始投资这五只股票以来，平均涨幅超过一倍。而日本股市一路高歌猛进，日经225指数超越1989年的历史前值38957.44点，创出历史新高。

目前，伯克希尔已经成为日本股市最为引人注目的海外投资者之一。除商社股票外，伯克希尔公司可能买入日本股市一些被低估、具有品牌优势或金融行业公司的股票，包括日本的银行、保险公司和汽车制造商等。

从海外的种种动向来看，除了外汇市场引发了各大央行的警惕，其余基本没有太大利空。美股市场在此前连续新高后出现的整理完全属于正常。上证指数自从2635点反弹以来，人气在聚集，监管层不断出台利好，风景这边独好，看多做多中国，准没错。

4000亿大白马盘中再度涨停

今日，银行股再有活跃表现，昨天涨停的龙头中信银行盘中再度触及涨停，市值超4000亿元。一众大白马集体飙升，新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安、美的集团、海尔智家等纷纷上扬。

可喜的是，农业银行、中国银行等再创历史新高，苏州银行、江苏银行、交通银行等批量创多年新高。

自从中特估概念被提出以来，银行股因其特殊的优势，一直都是炒作的热点。自低点，银行板块指数上涨超25%，农业银行涨逾60%，中国银行、中信银行、交通银行均涨超50%。

要看到，银行股估值仍处于低位。银行股的动态市盈率中值仅5.23倍，最低的贵阳银行仅3.65倍。市净率方面，全部上市银行破净，中值为0.58倍。

分红方面，作为中国股市最赚钱的板块，银行板块现金分红也是市场第一。工、农、中、建、交、邮储6大国有银行均已公布2023年年报，在2022年度6大行合计分红突破4000亿元后，2023年度再次突破4100亿元，创历史新高。其中工商银行和建设银行2023年度分红派息总额超过1000亿元。

整个银行板块股息率中值为5.14%，而目前，国有银行1年期的存款利率仅为1.45%，3年期和5年期的存款利率也仅仅是2%左右。

当前银行板块估值处于低位，后续业绩增长预期平稳，对于追求低波动、绝对收益的资金，银行股大概率仍是优选。

从中国经济来看，开年来经济增长的最大支撑，莫过于强劲复苏的制造业。第一季制造业投资同比上扬9.9%，规模以上工业增加值同比上扬6.1%。PMI连续五个月收缩后，也在3月重回扩张区间，并创下一年来新高。

就在今日下午，央行调查统计司负责人张文红在国新办新闻发布会上表示，一季度的社会融资规模增速与经济增长和价格水平预期目标是基本匹配的，特别是在去年高基数的基础上，社融增速实现8.7%的增长水平实际上是不低的。今年以来，央行更加注重引导金融机构均衡增长，一季度新增社融规模虽然同比有所回落，但仍处于历史上较高水平。

在宽松的货币环境之下，往往会提高资产价格，即投资收入和金融资产作为家庭财富的重要组成部分，往往在实施宽松货币政策时可以提高财富价值。目前中国房地产市场持续调整，而中国股市处于估值洼地，这就带来了相当的机会。

在监管层政策利好不断的情况下，新“国九条”重点提出强化上市公司现金分红监管和推动上市公司提升投资价值。那些基本面稳健、估值合理、现金流充裕、符合“中特估”概念、具有成长性的国企高息股大概率持续受益，投资者们要继续紧跟。

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