其实我看和不看这个1季报，对我来说都无所谓，我之所以积极的在昨晚等到12点，是想看看到底1季报的数据与我自己预测的数据差距有多大。
我去年基本成功的预测了再升的年报，我当时的预测是年销售收入3.3亿元，利润8000万，结果真实数据是年销售3.2亿元，利润8000万。
这次我自己也预测了个数据，在自己的群里和关于再升的文章也持续更新了，我自己的预测大数是销售1亿元，利润2000万元，结果真实的数据是销售少了1000万元，利润少了200多万元，因此可以说是略低于预期，但预测也不是太离谱。
虽然我预测得不是太对，但我其实已经基本算出来再升1季报不会很好看了。
先说我的认识：再升一切均好，1季度报表并不能说明什么，长线仓继续持有，拿不住的短线仓就走吧。
先说对再升报表的解读吧。
不及预期的地方：主要财务数据不及成长股的预期。即营业收入同比仅增长23%，净利润1732万元，同比负增长4%。
亮点：销售商品收到的现金增长52%。
估计大部分人就看到那两个主要财务指标了。但可能没有理解那两个指标背后是怎么来的。其实销售收入和利润是可以合理调节的，而现金流量则很难，三张表的勾股逻辑关系如果理清楚了则可以识破企业调节报表内在的东西。其中销售收入和利润的合理调节是可行的，而现金流量表调节极为困难，要调节即是造假，这在上市公司基本是不可能的。从目前看再升是中规中矩的在通报数据，没有有意隐藏或者释放数据。
可以对比下：2016年1季度，销售商品收到的现金是5655万元，对应销售收入7300万元，2017年1季度则是销售商品收到的现金8577万元，对应销售收入9023万元。明显的看得出来今年1季度企业收到的现金比去年大幅增加52%。这个数据才是我最看中的，说明企业的真实销售情况。
具体我就不普及企业是如何来调节营收和利润的了，这些帖子网上非常的多，大家有时间可以去百度下。三张表比对着看，会看出很多东西。
为什么我之前看出来1季报估计不是很好看的原因，因为我通过调研看出来了成本上升的幅度大于销售收入增长的幅度。季报中，利润不及预期方面，管理费用及营销费用的大幅增长是主要原因。再升科技的步子迈得很大，在年度股东会上，管理层介绍到再升目前最大的短板是人才，因此在去年4季度和今年1季度大量挖了不少高素质人才，特别是北京公司的人才是业内顶尖级的。
我就在想，高素质人才必然工资要高，人才来了马上得支付相对较高的工资，但产出确在当期体现不出来，因此估计成本要提高，对于再升这样目前体量不是太大的企业来说，提高几百万的管理费用都会造成利润的阶段性下滑。所以我们看到数据，支付给职工的薪酬1688万元，而去年同期仅982万元。我相信这批人未来会给再升的发展起到极大的推动作用的。
还有一个原因是2016年1季度报表再升有意释放利润，为什么？定增啊！必须得有个好数据撑门面呢。2016年前3季度净利润4600万元，而1季度传统淡季（春节因素）则干了1800万元，不正常。因此去年的高基数就造成了今年1季报的增长幅度不好看。
按照我的测算和掌握的情况，今年全年再升50%以上的增长（销售及利润）应该是没什么问题了（还不算今年新并购的项目）。如果做到了5亿元的收入，则相当于比2015年翻了倍还不止，两年翻倍，这样的增速我是非常满意了。就以2015年每年1季度数据为例，2015年1季度4600万元营收，2016年1季度7300万元，2017年1季度9000万元，增幅十分可观。最近两三年，定增项目的陆续落地，会带来持续的销售和利润增长。
以上是我对再升1季报的简单理解。总结起来就是：1季报同比增幅不好看的原因是去年1季度释放数据导致基数高，今年1季度因人力成本上升导致成本提升且没有刻意释放经营数据。
下面我再说说对基本面的一点理解，即投资光看报表是不够的，必须深入企业的经营，行业，产品和战略方面去，你才能够真正的理解一家企业。没有哪个企业的报表是每个季度都很好看的，历史上涨了几十上百倍的股票，难道都是每个季度的报表都好看？关键是你看都这个报表后你要明白报表背后的东西，是什么原因造成的。如果只是看营收和利润就能判断企业是否值得投资的话，那投资也未免太简单了一点。
做价值投资，就是要与企业共成长，没有对企业深入骨髓的理解，基本上是拿不住股票的。这是我从几位已经退隐江湖的高手中所悟到的。其实人一生只要有两三只，三四只股票赚了大钱，基本上也就财务自由了。
对于再升来说，我现在看不出任何一点走向衰败的迹象。定增项目正在紧锣密鼓的进行，落地一个则增加一份产能，现有产能仍然是满负荷在运转，毛利润依旧稳健，没看到行业有走衰的趋势，管理层依旧勤奋。但正好遇到去年1季度基数高，今年1季度因为特殊原因造成管理营销费用上升而利润下滑的情况，我也没办法。
我历史上其实搞过三次再升。第一次是2015年，开板后我介入，结果我被2015年1季报吓跑了，净利润大跌63%。第二次是股灾，我搞了一把短线，赚了20%跑了。第三次就是从去年3月持有到现在。如果第一次我不跑，到现在也是几倍的收益了。第二次我不跑，也是两倍的收益了。因为以前我对再升没有深入研究，一点风吹草动就把我吓得够呛，赶紧跑。
当然，再升只是我配置的一只股票而已，任何一只股票都有可能有黑天鹅事件，我为了避免此类事件的发生，也并未只持有再升一只股票，分散投资是必然的，就算我分析得再好，再升再优秀，也还是有极小概率会遇到不可控的黑天鹅事件导致公司崩盘，还是有非局内人不知道的事情会发生。
另外再申明下，本篇文章并非是吹捧再升，也不代表本人推荐再升，如果有人以此购买再升股票导致亏损，本人概不负责。
再升的基本面就是这个样子了，股价不涨我也没办法，我只负责跟踪基本面，不负责拉抬股价，哈哈！
伟大都是熬出来的，盈利也是熬出来的，不是炒出来的。
另再表扬下再升，保密性做得相当的好，年度股东大会上硬是没有半点信息要停牌搞重组并购事宜。我对此次停牌事项一无所知。
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