美国股市11日继续下跌。四个月前围绕特朗普胜选而出现的“特朗普交易”热潮很快退去，对美国经济陷入“特朗普衰退”（Trumpcession）的担忧持续笼罩。
尽管白宫还在宣扬“特朗普上任50天给美国人带来50次胜利”，越来越多投资者和经济界人士担心：特朗普的关税等一系列单边主义政策会让美国陷入一场“人为制造的衰退”。
近段时间，一些经济学家重新提出“特朗普衰退”，国际主流媒体和市场投资者也开始频繁使用这一概念。
这一概念首次出现，是在特朗普第一次任美国总统期间，由美国知名贸易组织消费科技协会主席加里·夏皮罗提出，认为如果美国对贸易伙伴加征关税的威胁成真，美国经济可能陷入“特朗普衰退”。
特朗普在福克斯新闻台9日播出的采访中为其关税政策辩护，但拒绝排除经济衰退的可能性，称美国经济正处于“转型期”，他“讨厌”预测潜在衰退的可能性。
为何这一概念重受关注？
10日，美股大跌。其中，以技术股为主的纳斯达克指数创下2022年9月以来最大单日跌幅。当天，特朗普在白宫与美国主要技术企业高管进行非公开会见。
11日，特朗普在白宫公开会见大约100名美国大企业高管，试图淡化市场忧虑，称他“根本看不出”衰退可能。“市场有涨有跌”，但“我们必须重建我们的国家”。当天，美国股市延续下跌势头。
对利好信息敏感的技术股是去年股市大赢家，连日来尤其承受重压。寄希望于特朗普放松金融监管的美国大银行，短短几天内就损失了四个月来的股价收益。
法新社直言，美国金融市场与特朗普的“蜜月期”结束了。
市场在担忧什么？
米尔街研究公司首席策略师萨姆·伯恩斯认为，美国股市自去年总统选举结束以来的上涨，是一种“迷你泡沫”，由投资者对第二届特朗普政府的乐观预期带来的兴奋引发。
特朗普赢得大选后，美国金融市场出现一波资产价格上涨行情，获称“特朗普交易”。赖利财富管理公司首席市场策略师阿特·霍根说，投资者押注特朗普上台后，新一届政府会“亲增长、亲商业”。尤其是，得益于特朗普会放松监管或减税，有些领域将更加受益，比如能源、金融。
霍根说，然而，人们预期的“亲增长、亲商业”政策一点影儿还没看到，“保护主义政府的负面效果却首先呈现”。
市场担忧，特朗普加征关税的举措可能导致商业成本上涨、推高通货膨胀、损害消费者信心，继而压制经济增长。很多经济分析师调高衰退预期：
——高盛公司经济学家7日把今后12个月美国经济衰退的可能性从15%上调至20%；
——摩根大通银行经济学家10日把今年美国经济衰退风险从年初预期的30%上调至40%；
——哈佛大学经济学家、美国前财政部长劳伦斯·萨默斯预期，美国通胀水平可能面临2021年以来的最严重局面，经济衰退概率已接近50%。
大多数经济学家认为，特朗普上台就大范围挑起的关税贸易战，将导致所涉国家“双输”。
特朗普的政策主张给投资者带来的乐观情绪很快就因现实困难而消退。比如，他承诺的减税需要两党缠斗的国会批准。特朗普说放松化石燃料生产监管可以减轻通胀压力，但一些经济分析师说，能源商不太可能大幅扩大生产规模，因为那样可能降低利润率。
