隆平高科（000998.SZ）：种业龙头，业绩增长确定性强，外延可期
生物股份(600201.SH)：政策打开市场空间+口蹄疫苗龙头
大北农(002385.SZ)：饲料销量高增长+估值低，安全边际高
海大集团(002311.SZ)：饲料行业标杆，水产料复苏，业绩增长确定性强。
饲料：板块迎盈利黄金期、估值便宜。重点推荐业绩高增长的唐人神，其次海大集团、大北农，再次金新农、禾丰牧业、新希望
疫苗：政策红利打开市场空间。重点推荐生物股份、中牧股份；其次瑞普生物、普莱柯，金河生物
种子：穿越周期能力取决于品种优势。重点推荐龙头隆平高科
节水：产业迎高速发展，行业新变化助力龙头。重点推荐大禹节水、其次京蓝科技
禽链：价格趋势向好，重点关注深跌反弹机会。首选圣农发展；其次益生股份、民和股份、仙坛股份。
大禹节水(300021.SZ)：行业龙头，PPP开启产业发展新阶段
瑞普生物(300119.SZ)：进军千亿宠物产业蓝海市场，宠物医院连锁NO.1
普莱柯(603566.SH)：研发实力强+进军动物检测大市场
新洋丰(000902.SZ)：行业底部+复合肥龙头。
养殖景气是饲料景气的根源。随着生猪存栏的缓慢回升，2017年养殖盈利仍将维持300-400元/头的相对高位，饲料行业将迎来销量加速增长，同时单吨毛利提升的盈利黄金期。
板块对应当年业绩的估值仅17-18倍，而景气向下的养殖板块估值还有14-15倍，饲料板块向下空间有限，但向上具备较强弹性。预计上市公司盈利增速在35%-80%之间。
按照市场既定投资框架，能繁母猪存栏回升将是板块估值启动的催化剂。
销量的回升将带来饲料行业板块性投资机会，标的选择取决于投资风格。重点推荐业绩高增长的唐人神，其次海大集团、大北农，其次金新农、禾丰牧业、新希望。
养殖规模化的发展，推升高品质疫苗需求，招标采购市场化是大势所趋。2016年7月，疫苗政策新政推出，打开市场空间。首推生物股份、中牧股份；其次瑞普生物、普莱柯，金河生物。
两杂种子供求格局的恶化要求对企业的核心竞争力提出更高要求。穿越周期的能力取决于品种优劣，竞争力源自于自主研发实力。水稻种子更新换代为产业龙头带来结构性增长机会。玉米价格企稳意味着杂交玉米种子行业的下滑告一段落，行业供求矛盾有所缓解，预计行业从2018年起将开始新一轮库存去化。重点推荐隆平高科（内生外延双驱动，白马龙头低估值）、其次登海种业（行业底部已现，静待拐点）。
政府推动农业绿色生产带来产业红利，十三五行业投资规模近3000亿元。行业监管趋严和PPP模式的推广将有效提升行业集中度，龙头企业迎来发展黄金期。首推大禹节水，其次京蓝科技。
从产业角度看，短期，目前处于一个“坏的不能再坏”的局面，属于不折不扣的左侧。这个左侧将会持续多长时间，取决于行业的资金情况。只有行业流动资金陷入紧张，才会加快整个行业的产能去化进程的。中长期，引种依旧受限，产能去化还在进行，产业链的价格回升只是早晚问题，并非水中月。2016年的产业逻辑早晚会兑现。
从资本市场角度，白羽肉鸡板块股票也经历了一轮深度回调。板块个股跌幅在50%-70%不等，回调已经非常的充分。对于一个周期股来说，这种产业格局和股价现状，正是布局的好机会。
我们认为，从短期博弈角度来看，如果市场的反弹、风险偏好的回升是可持续的话，那么，股价和产品价格都跌到地板价的白羽鸡板块的超跌反弹确实是可以参与的。从中期周期投资来看，估计还是需要等到价格进入快速上涨并盈利才是右侧。建议重点关注圣农发展，其次益生股份、民和股份、仙坛股份。
详细内容请参见报告《优选业绩稳健白马股，关注周期底部拐点机会－－2017年中期投资策略报告》
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