转折会在下半年出现吗？
华夏能源网（公众号hxny3060）获悉，8月28日晚间，全球最大的风电运营商龙源电力（SZ：001289）披露了半年报。今年上半年，公司实现营业收入188.83亿元，同比下降4.94%；净利润38.27亿元，同比下降22.86%。
数据披露后，二级市场反应强烈。次日（29日）开盘后，龙源电力股价震荡下行，最低跌至14.67元/股，截至当日收盘，报收15.05元/股，跌7.04%，创下了公司A股上市后最低价。
值得一提的是，龙源电力此前规划，
2024年要实现7.5GW的新增装机，而截至6月底，仅仅完成目标的三分之一。
如此看来，新任董事长的压力着实不小。就在今年5月下旬，宫宇飞刚刚接棒唐坚担任龙源电力的董事长。对于刚刚履新三个月的宫宇飞来说，后半年的经营压力将成严峻考验。
龙源电力主营业务主要包括电力、煤炭和热力三大板块。
早期，煤炭业务业务占比较高，2022年时营收占比还在16%以上，但随着实施换股吸收合并、出售煤炭资产和购买风电资产等操作的进行，煤炭业务的营收占比逐渐降低。
到2023年上半年末，公司煤炭业务营收占比为7.59%，毛利率为2.54%；到今年上半年末，营收占比为8.16%，毛利率为2.05%。
龙源电力的热力业务的营收占比一直在2%—2.5%之间，且毛利率比较稳定。
整体来说，目前，以上两块业务对龙源电力业绩的影响相对较小，造成公司业绩波动的主要来自电力业务。
龙源电力的
电力业务主要包括风力发电、火力发电和光伏发电。业绩报告显示，
今年上半年，龙源电力电力板块营业收入165.66亿元，占比87.73%，毛利率为40.24%。
而去年同期，各板块对应营收分别为175.76亿元、88.54%、44.73%.
整体来看，
龙源电力今年电力业务的营收和毛利率均低于去年同期，这也是造成公司业绩下滑的重要因素。
但这半年，龙源电力的发电量呈增长趋势，同比增长了0.84%。
尽管发电量微增，但是上网电价却大幅下滑，最终造成了营收的下降。
数据显示，今年上半年，龙源电力平均上网电价为423元/MWh，较2023年同期减少34元/MWh。
具体来看，除火电平均上网电价与去年同期持平外，其他各发电板块的电价均出现下行。其中，风电平均上网电价441元/MWh，同比减少28元/MWh；光伏平均上网电价283元/MWh，同比下降31元/MWh。
值得一提的是，作为全球最大的风电运营商，龙源电力今年上半年的发电量虽然微增，
但是风电的发电量却下滑了4.60%，拖累了整个电力业务板块的发电量。
究其原因，主要在于风资源水平出现了下降。数据显示，今年上半年，龙源电力风电平均利用小时数1170小时，较2023年同期下降101小时。
华夏能源网注意到，从全国区域来看，今年上半年，风资源水平整体不如去年同期。数据显示，今年上半年全国并网风电平均利用小时数为1134小时，比上年同期降低了103小时。
由于风电“靠天吃饭”的特性，这对于以风、光新能源为主的龙源电力来说，仅凭提高总体发电量并不能实现扭转业绩，电价才是更关键的影响因素。
半年报数据显示，今年上半年，龙源电力新增投产项目47个、控股装机容量约2.29GW。
而此前，龙源电力计划今年开工新能源项目10GW，投产7.5GW。按披露的数据来看，半年时间已过，公司完成的投产容量仅为计划的三分之一。
半年时间要完成超5GW的新增装机，对龙源电力来说，无疑将面临不小的压力和挑战。
事实上，对于龙源源电力的装机压力，早在一季度就有所显现。
一季度公司实际新增装机容量仅为0.5GW。为此，投资者对其能否完成既定目标表示疑虑。龙源电力则在投资者平台上表示，工程建设有序推进中；根据新能源项目建设工期特点，较多项目会在下半年特别是第四季度投产。这意味着，龙源电力将迎来一个忙碌的下半年。
另外，值得一提的是，今年7月2日，
龙源电力发布公告称，母公司国家能源集团拟向公司注入约4GW的新能源资产（见华夏风电报
道
《龙源电力将获400万千瓦资产注入，母公司加快兑现承诺》
）。
如果该计划在下半年有所实施的话，对龙源电力的装机目标将给予有力的支撑。
华夏能源网注意到，作为全球最大的风电运营商，
上半年，龙源电力新增装机最主要的来源不是风电项目，而是光伏项目。
半年报披露，上半年，龙源电力新增投产风电项目7个，控股装机容量595.00兆瓦；光伏项目40个、控股装机容量1691.73兆瓦。光伏新增装机容量为风电新增装机容量近3倍。
上半年，龙源电力新签订开发协议7.59GW，其中风电3.955GW，略高于光伏3.635GW；取得开发指标6.09GW，其中，风电2.81GW，低于光伏3.28GW。
从装机容量对比来看，未来龙源电力的光伏开发项目或将渐成重点。
另从项目规模上看，上半年，龙源电力新投产的风电项目平均不足90MW，光伏项目平均约40MW，与当前行业内主流在建和投产的风电项目项目，规模均相对较小。
据统计，龙源电力目前仅有两个大基地项目：腾格里基地项目，龙源电力100%持有，该项目规划建设新能源1300万kW，其中风电400万kW、光伏900万kW；巴丹吉林项目，龙源电力持有51%，国家能源集团持有49%，该项目规划建设风电430万kW、光伏670万kW。
风电业务方面，龙源电力还称，将全力获取海上项目指标，抓实陆上资源获取。
截至8月30日收盘，龙源电力报收15.18元/股，涨跌幅0.86%，总市值1269亿元。
