【通信】共享单车指导意见出台，物联网应用爆点有望开启

中信研究 · 公众号 · · 2017-08-04 07:57

正文

——许英博，联系人：郑泽科

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向中信证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非中信证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。

本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问，敬请发送邮件至信箱[email protected]。

事项：2017年8月3日，交通运输部、国家发展改革委、工业和信息化部等10部门联合发布了《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》，鼓励和规范互联网租赁自行车发展。对此，我们评论如下：

共享单车是移动互联网的新风口，业吸引海量资本聚集，互联网巨头深度布局。 指导意见出台，促进共享单车规范发展。指导意见由10部委联合发布，涵盖交通部、工信部、住建部等行业主管部门及发改委、网信办、公安等部职能单位，属于共享单车发展的综合性文件，有助于建立清晰、规范的政策体系。指导意见提出共享单车是“分享经济的典型业态”，强调了“构建绿色出行体系”发挥的积极作用，并提出鼓励发展政策、明确规范运营要求，有助于促进行业健康、持续发展。

物联网技术正当其时，共享单车有望成为爆款应用场景。物联网包括网络、感知、平台、应用等多个层次，目前LTE/LPWAN/WiFi/Zigbee等多种解决方案百花齐放，网络/芯片/模组/平台逐渐成熟，能够从技术上很好地解决共享单车开锁、定位、停放的痛点，相关功能集成到智能锁上。1、开锁。共享单车智能锁后台触发开锁的方式经历了三轮优化：短信解锁、GPRS解锁、GPRS+蓝牙开锁。2、定位。GPS定位、基站定位、手机辅助定位、北斗定位等。3、停放。卫星定位车辆，结合高精度地图划定停车区域的电子围栏；在地面停车区域预埋/设置感应器，常用的通过蓝牙通信感应。

智能锁是共享单车联网的核心，集成多种物联网技术，成为绿色出行、分享经济的助推器。随着ofo、摩拜持续投放车辆，以及存量机械锁逐步更换为智能锁，17全年有望达到1000万部的量级，按照500元/部测算，智能锁对应50亿元产值。另外，联网终端数量增长有望进一步推动网络、平台、数据价值的释放，带动产业链螺旋式快速增长。

风险因素：政策落地不及预期，物联网行业竞争加剧。

投资建议：共享单车指导意见出台，整体上利好共享单车行业健康持续发展。指导意见对共享单车的统筹管理提出更高要求，倒逼运营企业进行智能锁升级，有望成为物联网落地的爆款应用，重点推荐物联网产业链的投资机会：上游芯片/模组重点推荐中兴通讯（NB基站升级，芯片三季度出货）、高新兴（收购中兴物联，完善智慧城市版图），建议关注广和通（无线通信模块、GNSS定位模块）、移为通信（车载定位，拟收购模块资产）；中游网络/平台重点推荐港股中国联通（混改即将落地，物联网等创新业务加快发展），建议关注宜通世纪（CMP与联通独家合作，自建AEP拓展应用）、日海通讯（运营商渠道关系稳固，成立物联网子公司蓄势待发）；下游应用建议关注国脉科技（加快布局物联网产业）。

本文节选自中信证券研究部已于当日发布的《晨会》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见《晨会》报告。

若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

特别提示：

本资料所载的证券市场研究信息是由中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）的研究部编写，仅供中信证券客户中的金融机构专业投资者在新媒体背景下观点的及时交流。中信证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅人视为中信证券的客户。

中信证券研究部定位为面向专业机构投资者的卖方研究团队，所提供的卖方研究服务主要面向专业机构投资者。其他类型的投资者在分类结果和分类结果和评级结果评级结果与卖方研究服务风险等级相匹配的前提下，在接受卖方研究服务前，还应当联系中信证券机构销售服务部门或经纪业务系统的客户经理，对该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能会带来的风险或损失进行充分的了解，在必要时应寻求专业投资顾问的指导。

关于本资料的性质。本资料的性质为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。该项服务通常是根据专业机构投资者的需求或特点，基于特定的假设条件和研究方法所提供的中长期价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，而并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、具体的投资操作性意见：（1）该项服务所提供的分析意见仅代表中信证券研究部在相关证券研究报告发布当日的判断，因此，相关的分析意见及推测可能会根据中信证券研究部后续发布的证券研究报告在不发出通知的情形下做出更改，也可能会因为使用不同的假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。（2）该项服务是一项“标准化服务”，侧重于提供中长期的投资价值判断和相对指数表现。其所包含的观点及建议并未考虑每一位使用者的风险偏好、资金特点、目标、需求等个性化情况，也不涉及每一项具体投资决策的“选股”和“择时”判断，因此，不能够将其视为针对特定投资者的、关于特定证券或金融工具的投资操作建议，也不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。

关于使用本资料的注意事项以及不当使用可能会带来的风险或损失。（1）本资料的接收者应当仔细阅读所附的各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注在关键假设条件下投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义（如：给予个股“买入”投资评级，并不等同于建议在当前时点/当前价位执行买入的投资操作）。（2）本资料所载的信息来源被认为是可靠的，但是中信证券不保证其准确性或完整性。中信证券对本资料提供的分析意见并不进行任何形式的担保或保证。以往的表现不能够作为日后表现的佐证或担保。投资者不应单纯依靠所接收的相关信息而取代自身的独立判断，须自主作出投资决策并自行承担投资风险。（3）投资者在进行具体投资决策前，还须结合自身情况并配合其他分析手段。投资者在使用该项服务辅助进行具体投资决策时，还需要结合自身的风险偏好、资金特点等具体情况，并配合包括“选股”、“择时”分析在内的各种辅助分析手段形成自主决策。中信证券并不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。（4）为避免对本资料及其对应的证券研究报告所涉及的研究方法、投资逻辑及其关键假设、投资评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失，在必要时应寻求专业投资顾问的指导。

需要明确的是，上述列示的风险事项并未囊括不当使用本资料所涉及的全部风险。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。投资有风险，决策需谨慎。

法律声明：

本订阅号中信研究（原始ID：gh_294e097afc75）是由中信证券研究部建立并维护的官方订阅号。若未经中信证券官方核准，其他任何明示或暗示以中信证券名义建立的证券市场研究信息的订阅号均不是官方订阅号，订阅人在阅读、使用相关订阅号信息前还请务必向中信证券销售人员或客户经理进行核实。本订阅号中的所有资料版权均属中信证券。订阅人及其他任何机构或个人未经中信证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本订阅号中的内容。中信证券未曾对任何网络、平面媒体做出过“允许报道相关内容”的日常授权。除经中信证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给中信证券造成任何直接或间接的损失，中信证券保留追究一切法律责任的权利。