支点哥说：传统理财最大的一个逻辑漏洞就是追求最大化的投资理财收益，从而承担了极大的投资风险。
来源：支点研习社 Calvin Zhang
过去一两年，中国许多家庭都在“亢奋理财”。比如，今天支点哥和一个朋友交流，这个朋友在国内的一线城市有一个买房资格，上星期才告诉我说想买房，没想到这个星期朋友就去购房现场，直接把房给买了。
我们国内大量的投资者在理财方面并不专业，但决策速度很快，面对一些非常重要的理财决定时，通常都是自己作决策，很少去咨询一些专业人士的意见。支点哥把这种现象叫做“亢奋理财”。
在过去十年间，其实理财的产品是很单一的，风险也就相对比较小。过去十年，你只要不投资股市，仅仅只是投资一下房产或者一些固定收益类的信托，基本就可以跑赢通胀甚至跑赢市场。但是到了2015年下半年开始，相比过去十几年来，投资损失率暴增，比如15年6月份开始的股灾。
支点哥之前工作的时候认识一个搞实业的老板，身家大概有六千万，后来从实业里面完全退出来了，想理理财把资产搞到一个亿也就完全解放了。结果因为理财不善，从六千万变成了三千万，这种情况非常常见。包括去年的债灾，债券市场暴跌，而债券市场很多时候带有很高的杠杆的，个很多投资者都带来了很高的损失。
P2P网贷和众筹就更不用说了，去年大量的P2P平台的跑路。所以在过去的一两年支点哥看到大量的投资人因为不清楚、不了解互联网金融产品，产生了巨额的账面经济损失。因为信息不对称，投资人经常会平台发布的虚假宣传的片面信息所误导。
比如出事之前，“E租宝”获得的信用背书有国家工信部、整规办、国资委联合的中国电子商务协会授予的“中国互联网诚信示范企业”，中国新闻社、中国新闻周刊授予的“2015最具责任感的企业”，中国政府官网专访中提到的“全世界最大的互联网+融资租赁平台”等等；而在出事之后，案件涉及90万投资者，将近370亿元的金额无法兑付。
正因为如此，全面的了解理财（包括收益和风险）更显得尤为关键。
理财这个词在维基百科上的解释是“个人理财是指应用金融学原理，指导个人或家庭的财务决策，例如根据财务状况建立合理的个人财务规划、参与投资活动等等。包括：个人收支、资产、债务、税务、保险等。”
这也就揭示了理财的本质是“科学的规划现在以及未来的个人或家庭资源，并综合利用各种社会资源，在正确的时间做好每个家庭或个人的财务决定。”所以这里是“家庭财务决定”而不仅仅是投资行为，这也是支点哥写这篇文章很根本的一个逻辑。
传统理财最大的一个逻辑漏洞就是追求最大化的投资理财收益，从而承担了极大的投资风险。比如市场上“收益6%的保本保息的投资理财产品”和“收益10%的保本保息的投资理财产品”风险一定是不同的。
支点哥认为，因为市场是有效的，融资人也不傻，一个可以通过6%的利息拿到的钱，根本没必要用10%的收益来吸引人。所以这两个金融产品的底层资产以及中间环节一定是不同的。所以在你追逐更高收益的同时，一定承担着更高的风险。
而科学的理财则是根据自己目前的一个生活状况和理想的生活状态来制定合理的理财目标的报酬率，从而可以科学的建立最佳的资产配置，从而使收益和风险都在可控的范围内。
因为支点哥在之前的工作中因为调研的原因，也是与很多投资理财者打交道，其中就不乏一些人到中年，手上有几千万，遇到投资失败，一下子就从头再来的情况，这样整个人是崩溃的，家庭和个人也会受到很大的影响。
目前国内的理财市场及其混乱，对于投资者而言，往往没有一个个人需求的定位，在没有需求的情况下就容易盲目的追求收益。
与此同时，国内理财市场也没有形成一个独立的理财师阶层，绝大多数理财师往往归属于某个金融机构，而且大多数工资奖金的发放和理财产品销售情况是挂钩的，这也就导致了理财产品的推荐和投资者自身的情况或者需求并不匹配，并且存在大量消息不对称的情况。
正因为如此，拥有正确科学的理财观以及理财方式就显得尤为关键了。
支点哥眼中正确的理财观：
在合理设立自己的理财目标以及生活方式的前提下，理智选择市场上与自身情况匹配的理财产品，科学进行自己的资产配置，并且定期的去跟踪自己各个资产配置的风险状况。
国内著名的理财专家南小鹏，江苏理财师协会秘书长，石榴理财师创始人曾经在一档访谈节目中建议了适合大多数家庭制定自己家庭理财规划的方法：
第①步：
建立清晰的家庭资产状况报表，比如现在家里有多少现金，有哪些金融资产，包括房子、汽车、股票、债券。
这样可以清楚的看到自己到底有多少钱，也就是有多少财可以理，这里是“理财”的第一步。
还要标注各个资产的投资回报，或者哪些资产是不断稀释你的现金流的，比如汽车偶尔的保养，每个月的油费等等。这样可以清楚的看到自己每个月的现金流，说白了就是更加高阶的一种记账。
第②步：
就像我们每个人都应该有一个自己的生活目标一样，在此基础上建立自己的财务目标，并且合理规划出自己的大额支出。比如养老金的储备，养老真的不要指望国家，目前没有任何一个国家可以完全保证养老福利尽善尽美。
之前支点哥出国旅游的时候在美国街头、包括日本都可以看到高龄的老人还要穿着西服上班的情况，所以提前规划自己的养老支出，或者提前建立被动收入的管道都是明智之举。
再比如子女的教育的资金储备，国内学区房的价格简直就是房价的一大BUG，以及目前大批明星VC、PE公司大举投资进军教育行业，支点哥预计未来5年内国内的教育成本上涨会非常迅速。像这样的大额支出都需要根据自己的生活目标有个合理的计划。
第③步：
明白自己的财富目标之后，就要根据自己的财富目标和计划完成的时间，对比自己目前资金资产差距，制定出合理的投资预期收益。这样的过程，实质上是帮助家庭在做出重大决策前，做一个比较核心的财富测算。
比如说你计划生二胎了，那么在生二胎之前，就应该考虑自己目前的资金状况，以及未来可能会面对的资金缺口。
第④步：
明白自己目前和目标之间的差距之后，在设计自己理财顶层资产配置的时候就会有针对性好多，不会盲目，也不容易被市场上琳琅满目的金融产品带偏。也可以慢慢的建立起家庭的信贷体系，在目前国内货币超发的情况下，信贷已经是家庭必不可少的一个工具之一。在资产配置方面也要根据自己的需求选择适合自己的产品，就像别人喜欢的女生不一定是你的菜一样，只有在市场中找到适合自己的产品才是最好的。
美国经济诺贝尔奖获得者Robert J. Shiller 在自己的论文中，统计了美国各个大类资产在过去两百年时间跨度内资产回报率的图，大家在进行资产配置的时候也可以参考一下：
其中，蓝色的是股票，紫色是债券，棕色是美国国债，黄色是黄金，绿色是美元。
但是美国的市场经济已经极其完善了，很多情况可能并不适用于国内。我们接下来再看看国内各大类资产长期回报率的情况。
*CPI 均值：近十年每年CPI增长率均值
**一年定存均值：近十年一年期银行存款利率
1、银行定期储蓄年化收益率
（数据来源：WIND）
根据国家统计局16年最新的数据，CPI增长率为2%，而今年一年期银行存款利率为1.5%，所以说从今年看来，定期存款是跑输通胀的。
2、国内债券市场年化收益率
（数据来源：天天基金网）
目前债券市场内成立时间最久的前30名债券基金，从图中可以看出绝大多数年化收益在4%~7%之间（纵轴是年化收益率），均值为5.36% 。
3、黄金在40年时间跨度内的定价
（数据来源：www.kito.cn）
1975年5月国际黄金价格为170美元/盎司，2017年5月国际黄金价格为1253美元/盎司；可以计算得在四十年跨度时间内，黄金年化收益大概是4.8% 。
4、商品房价格走势
(数据来源：国家统计局)
从国家统计局发布的数据来看。1999-2015年，北京房价上涨4.7倍，平均每年涨幅10.3%；上海房价上涨6.9倍，平均每年涨幅12.9%；从2002-2015年，广州房价上涨3.5倍，平均每年涨幅10%，深圳房价上涨6.4倍，平均每年涨幅15.5%。支点哥不由得停下了猛敲键盘的手指，望楼兴叹。
5、上证指数
（数据来源：腾讯证券）
1990年开创股市的时候，上证指数是95.79，到我写这篇文章的日期（5月4号）上证指数为3132。在27年的时间内股市上涨了大概33倍，平均年化也有13.7%！
可以看出如果你想获得比较高的收益率，那么股票是肯定逃不掉的，但是不一定自己去操盘股票，可以通过定投基金，挑选混合类基金或者指数基金的形式，来获得社会进步的资金分红。
下一期支点哥就计划写一篇关于基金定投的文章，对我们文章感兴趣并且不想错过下期的朋友别忘了关注我们并转发哦~~~
Peace~
声明：本文为支点研习社原创，转载请在文章开头注明来源，并附上支点研习社二维码，不按要求转载的一律举报！且转且珍惜。
支点研习社是一家专业客观公正的新金融调研机构，为行业提供有效的投资信息、平台测评以及市场政策趋势分析。
在人人谈杠杆的世界里，我们给你一个可靠的支点。
