以下内容为招商银行首席外汇分析师李
刘
阳在萃得云课上的部分分享：
最近一段时间人民币汇率波动非常的大。其实从今年5月份，人民币就开始增值了，但是受到广泛关注，是从8、9月份才开始的。
从九月份开始人民币连续向下破位、升值，直到九月十一日，新的外汇管理的政策微调，远期购汇的风险准备金率下调为0之后，人民币汇率才有所企稳。
在人民币汇率波动变大的期间，我走访了很多与外汇相关的企业。他们带给我的反馈有几个：
他们没有想到今年人民币的汇率会有这样一个逆转，可能因为忽略了某些因素，导致对今年的汇率形式有所误判。
主要的损失分两部分，购汇的也损失，结汇的也损失。
购汇的损失在哪里呢？
购汇的头寸，主要损失在，他们年初在人民币看跌的时候，做了超额的避险，做了很多的远期索定，它把一年的汇率都索在了6.95甚至有的索在了7.0，人民币的升值对它的锁定部位来说，就是一个很大的损失。
那么对于结汇来说呢？
它的美元收入又没有在年初做套期保值，随着人民币的升值，它的美元收入，包括过去2-3年囤积的美元的存款，在估值上面就面临了一个很大的损失。
今年人民币汇率的变动，从表面上看有点像是政策引导的。五月份的逆周期因子的引入，导致人民币汇率由原来的贬值方向转为了升值方向。
而9.11我们的外汇风险准备金政策的调整，也在短期内让我们看到，人民币升值的趋势有所转变。
政策的变化会对市场造成什么影响？有了政策的调整，人民币汇率下一步会怎么走？人民币汇率波动变大之后，我们该怎么应对？企业要怎么去看待外汇管理的问题？
面对上述种种疑问，李刘阳老师在9.18的线上讲座中，用简洁又富有逻辑性的语言，说明了以下几方面的内容：
人民币对美元汇率将主要参考国际美元的走势
人民币对一篮子汇率的涨跌则取决于基本面
国际收支中，经常项目和长期投资决定汇率的升贬
经常项目未来看投资收益、长期投资则取决于改革成效
浮动汇率将是经常项目平稳转化的关键一环
汇率弹性增加之后的银行与企业的业务机会
短期斐波那契的折返位在6.55、6.62和6.68。
可以开一个人民币汇率指数的计算课，中间价可以根据这个估算。
李老师，为什么第二季度美国经济数据变好，但美元指数没有立即出现反弹的趋势?
