我国首个活体交割期货品种——生猪期货，自2021年1月8日在大连商品交易所上市以来，市场运行稳健，价格发现、风险管理功能日益显现，在服务生猪养殖行业企业和广大养殖户应对猪周期影响、稳定生猪养殖收益等方面发挥了积极的作用，我国已经形成大型生猪产业企业积极认识并利用期货工具、中小养殖户积极参与“保险+期货”项目的态势。
中国证券报记者在调研中发现，部分龙头养殖企业结合自身养殖成本开展套保，提前锁定远期养殖利润或避免亏损进一步扩大，从而将更多的精力聚焦到降低经营成本、提高养殖效益等方面。
成交持仓稳步增长
大商所数据显示，上市四年来，生猪期货成交持仓持续增长，市场承载力大幅加强。2024年，生猪期货总成交量1647.3万手、日均持仓量15.9万手，分别同比增长22.7%和22.6%。
交割方面，生猪期货交割仓库类型多样、交割能力充足、分布范围较广。目前，生猪交割区域包括22个省（区、市），覆盖我国主要重点生猪养殖区域，共有16家集团交割库（下设49家分库）和6家非集团交割库。
在保持市场平稳运行的同时，2023年，大商所下调了生猪期货的交易保证金、手续费标准，拓宽了合约交易限额，为产业提供了更多的流动性。
2024年，大商所继续调整优化措施，特别是紧密追踪现货市场变化，5月适时调整生猪期货地点升贴水，将从LH2505起实施；8月，上市了生猪期权，在期货的基础上为产业提供了更多样的风险管理工具和套保选择；9月，贴近现货贸易习惯，在原有称重方式的基础上，在交割中引入整车过磅称重方式，有效提高交割效率。
市场功能获得广泛认可
据介绍，企业参与方面，目前已有3000余家产业客户参与生猪期货交易。规模排名前20的生猪养殖企业中，有19家参与生猪期货交易、13家成为大商所交割库，产业客户持仓占比达到30%。
“其中，有400多家企业申请套保资格，行业龙头包括牧原股份、中粮家佳康、德康农牧等均参与套保。此外，保险公司也积极承接农户的价格风险，采用‘期货+保险’的模式为养殖户做相关风险管理。”业内专业农产品分析师吴冰心表示。
