从整体的行业景气度方面来看，本周汽车、轻工制造、纺织服饰、食品饮料、房地产、环保等行业整体呈上行趋势；煤炭、石油化工、钢铁、建筑材料、机械设备、电子、医药生物、家用电器、公用事业等行业整体呈下行趋势。
基于我们2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。
重视
摩托车及其他、汽车服务、航空机场、房地产开发、自动化设备、元件、房地产服务、饰品、商用车、纺织制造、铁路公路、电池、电机Ⅱ、风电设备、服装家纺
等申万二级行业。相对于上周，本周主要新增了房地产开发、自动化设备、元件、房地产服务、商用车、电池等。
截至2025年3月2日，重视行业值得关注的景气度数据有：
1) 汽车：
汽车轮胎（半钢胎）开工率为82.51%，环比增加2.16个百分点。
2) 交通运输：
好望角型运费指数（BCI）为1818.0，环比上涨83.45%；深圳地铁客运量为816.58万人次，环比下降9.01%。
3) 房地产：
30大中城市商品房成交面积为15.32万平方米，环比上升1.21%。 机械设备：五金工具价格指数为115.45点，环比下降0.65%。
4) 电子：
DRAM（DDR3 4Gb，1600MHz）现货平均价为0.76美元，环比下降0.13%。
5) 纺织服饰：
中国轻纺城成交量为892.0万米，环比上升7.86%；黄金价格（老凤祥）为882.0元/克，环比下降1.12%。
6) 电力设备：
三元材料5系（523动力）价格为10.55万元/吨，环比上升3.43%；磷酸铁锂（动力型）价格为3.45万元/吨，环比下降2.13%。
赛点2.0第三阶段攻坚，社融脉冲已出现回升，春节归来进一步观察基本面改善情况，恒生已先行，A股反应滞后。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+（详见《DeepSeek系列：AI+投资图谱》（20250206）），2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏（《让一部分人先消费起来》（20250102）），3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。
风险提示：
1
）历史复盘仅供参考；
2
）市场波动性可能影响资产表现；
3
）基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。
1. 模型预测结果
结合中观景气度数据库和定量模型，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。
重视摩托车及其他、汽车服务、航空机场、房地产开发、自动化设备、元件、房地产服务、饰品、商用车、纺织制造、铁路公路、电池、电机Ⅱ、风电设备、服装家纺等申万二级行业。
2. 中观景气度周频跟踪
本报告将展示月度及周度变动最大及最小的指标，共计4个指标。
2.1. 上游板块中观景气度跟踪
本周煤炭、石油化工、钢铁、建筑材料整体呈下行趋势。
基础化工方面，周度来看，截至03月02日,中国:出厂价:氯化钾(60%粉):青海盐湖周度为2800.0元/吨，周环比上行9.8%。中国:现货价:纯苯周度为7460.0元/吨，周环比下行4.48%。月度和季度数据方面，市场价(主流价):TDI:华东地区:月2月度为13930.0元/吨，月环比上行1.29%。现货价:PC(通用):国内:月2月度为14094.74元/吨，月环比下行0.56%。
建筑建材方面，周度来看，截至03月02日,南华玻璃指数周度为1493.11点，周环比下行1.5%。
建筑材料方面，周度来看，截至03月02日,中国五金机电指数:价格指数:五金零部件周度为101.03点，周环比上行0.34%。期货结算价(活跃合约):玻璃周度为1235.0元/吨，周环比下行3.52%。月度和季度数据方面，市场价(主流价):沥青(建筑沥青)2月度为3730.26元/吨，月环比上行0.48%。平均价:PO42.5水泥:华东2月度为463.5元/吨，月环比下行5.41%。
有色金属方面，周度来看，截至03月02日,开盘总库存:LME锌周度为164425.0吨，周环比上行7.05%。中国:现货粗炼费(TC):铜冶炼厂周度为-14.81美元/干吨，周环比下行26.47%。月度和季度数据方面，价格:电解锰片:DJMn99.7:上海2月度为13658.42元/吨，月环比上行6.22%。平均价:金属钴:国产2月度为165305.56元/吨，月环比下行0.94%。
煤炭方面，周度来看，截至03月02日,秦皇岛港:库存:煤炭周度为688.0万吨，周环比上行3.46%。天津港:库存:焦炭周度为57.0万吨，周环比下行10.94%。月度和季度数据方面，中国:销量:煤炭:国有重点煤矿:当月值1月度为17042.7万吨，月环比下行10.04%。
石油化工方面，周度来看，截至03月02日,现货价(人民币):原油(阿曼):环太平洋周度为556.9元/吨，周环比下行1.83%。
石油石化方面，周度来看，截至03月02日,中国:开工率:石油沥青装置周度为28.5%，周环比增加2.1pct。库存小计:沥青:总计周度为64624.0吨，周环比下行5.32%。月度和季度数据方面，钻机数量:全球:当月值1月度为1695.0部，月环比上行2.11%。钻机数量:亚太:当月值1月度为206.0部，月环比下行5.5%。
钢铁方面，周度来看，截至03月02日,中国:高炉开工率(247家)周度为78.31%，周环比增加0.65pct。期货结算价(活跃合约):铁矿石周度为802.0元/吨，周环比下行4.41%。
2.2. 中游板块中观景气度跟踪
本周机械设备、电子整体呈下行趋势。
国防军工方面，月度和季度数据方面，全球:新承接订单量(修正总吨):当月值1月度为1537843.0修正总吨，月环比下行26.17%。
机械设备方面，周度来看，截至03月02日,价格指数:五金工具:磨具及磨料周度为115.45点，周环比下行0.65%。月度和季度数据方面，中国:制造业PMI:拼接预测2月度为50.2%，月环比增加1.1pct。中国:销量:农用机械用内燃机:累计值1月度为50.73万台，月环比下行90.28%。
电力设备方面，周度来看，截至03月02日,中国:价格:三元材料5系(523,动力,国产)周度为10.55万元/吨，周环比上行3.43%。中国:平均价:磷酸铁锂(动力型,国产)周度为3.45万元/吨，周环比下行2.13%。月度和季度数据方面，中国:保有量:充电桩(公共)1月度为3760010.0个，月环比上行5.06%。中国:产量:动力电池和储能电池(三元材料):当月值1月度为20700.0兆瓦时，月环比下行20.38%。
电子方面，周度来看，截至03月02日,现货平均价:DRAM:DDR3(4Gb(512Mx8),1600MHz)周度为0.76美元，周环比下行0.13%。月度和季度数据方面，晶电:营收:当月值1月度为9.42亿新台币，月环比上行22.04%。F-臻鼎:营收:当月值1月度为134.69亿新台币，月环比下行14.46%。
通信方面，月度和季度数据方面，中国:PPI:电线、电缆、光缆及电工器材制造:当月同比1月度为103.5，月环比下行0.86%。
2.3. 下游板块中观景气度跟踪
本周医药生物、家用电器整体呈下行趋势。汽车、轻工制造、纺织服饰、食品饮料整体呈上行趋势。
传媒方面，月度和季度数据方面，中国:电影票房收入:当月值2月度为1609200.0万元，月环比上行152.94%。销售均价:书籍/杂志/报纸1月度为32.0元/件，月环比下行20.69%。
农林牧渔方面，周度来看，截至03月02日,中国:大宗价:鲍鱼周度为120.0元/千克，周环比上行9.09%。期货结算价(活跃合约):CBOT小麦周度为555.75美分/蒲式耳，周环比下行7.99%。月度和季度数据方面，中国:新增工业库存:食糖1月度为375.78万吨，月环比上行97.36%。中国:屠宰量:生猪定点屠宰企业1月度为3816.0万头，月环比下行8.31%。
医药生物方面，周度来看，截至03月02日,中国成都中药材价格指数周度为255.74，周环比上行0.04%。中国:市场报价:维生素A(50万IU/g,国产)周度为105.0元/千克，周环比下行12.5%。月度和季度数据方面，中国:PPI:医疗仪器设备及器械制造:当月同比1月度为99.1，月环比上行0.1%。
家用电器方面，周度来看，截至03月02日,价格指数:照明用具:灯具周度为111.16点，周环比下行0.19%。月度和季度数据方面，中国:PPI:泵、阀门、压缩机及类似机械制造:当月同比1月度为99.4，月环比下行0.1%。
汽车方面，周度来看，截至03月02日,中国:开工率:汽车轮胎(半钢胎)周度为82.51%，周环比增加2.16pct。月度和季度数据方面，上海:交易量:二手摩托车:当月值2月度为1017.0辆，月环比上行23.12%。中国:销量:运动型多用途乘用车(蔚来):当月值1月度为4864.0辆，月环比下行58.45%。
社会服务方面，周度来看，截至03月02日,中国(内地):航司执行率:南方航空(CZ):周:平均值:结束日7周度为85.06%，周环比减少4.34pct。
纺织服饰方面，周度来看，截至03月02日,中国:成交量:中国轻纺城周度为892.0万米，周环比上行7.86%。中国:价格:黄金:老凤祥周度为882.0元/克，周环比下行1.12%。月度和季度数据方面，中国:PPI:纺织业:环比1月度为-0.4%，月环比减少0.1pct。
轻工制造方面，周度来看，截至03月02日,智利:外盘报价(CFR):漂白针叶浆(银星)周度为825.0美元/吨，周环比上行1.23%。月度和季度数据方面，国废黄板纸:东莞玖龙:广东1月度为1572.5元/吨，月环比上行1.73%。美国:新建住房销量:季调:折年数:环比1月度为-10.49%，月环比减少18.59pct。
食品饮料方面，周度来看，截至03月02日,中国:批发参考价:飞天茅台:当年散装周度为2200.0元，周环比上行0.46%。月度和季度数据方面，销售额:零食/坚果/特产1月度为669573.86万元，月环比上行54.91%。中国:PPI:饮料制造:当月同比1月度为98.3，月环比下行0.1%。
2.4. 金融房建板块中观景气度跟踪
本周房地产整体呈上行趋势。
建筑装饰方面，月度和季度数据方面，中国电建:新签合同额:累计值1月度为1051.21亿元，月环比下行98.64%。
房地产方面，周度来看，截至03月02日,中国:30大中城市:商品房成交面积周度为15.32万平方米，周环比上行1.21%。月度和季度数据方面，中国:100大中城市:成交土地溢价率:当月值1月度为8.72%，月环比增加5.13pct。中国:30大中城市:一线城市:商品房成交面积:当月值2月度为137.06万平方米，月环比下行33.71%。
银行方面，周度来看，截至03月02日,SHIBOR:1个月周度为1.87%，周环比增加0.08pct。温州指数:温州地区民间融资综合利率:小额贷款公司放款利率周度为15.34%，周环比减少1.09pct。月度和季度数据方面，中国:金融机构:新增人民币贷款:当月值1月度为51300.0亿元，月环比上行418.18%。
非银金融方面，周度来看，截至03月02日,上证综合指数周度为3320.9点，周环比下行1.72%。月度和季度数据方面，融资融券余额1月度为17739.37亿元，月环比下行4.86%。
2.5. 支持服务板块中观景气度跟踪
本周公用事业整体呈下行趋势；环保整体呈上行趋势。
交通运输方面，周度来看，截至03月02日,好望角型运费指数(BCI)周度为1818.0，周环比上行83.45%。深圳:地铁客运量周度为816.58万人次，周环比下行9.01%。月度和季度数据方面，中国出口集装箱运价指数:美西航线1月度为1166.65点，月环比上行17.47%。
