开盘即跌停，贵州茅台终于扑街了。得知消息的散户看客们有一种围观“雷峰塔终于倒掉”的快感。
29日开盘，A股白酒板块全线暴跌，主要个股开盘后随即被钉死在跌停板，A股第一高价股贵州茅台（600519.SH）也历史上首次被砸倒在跌停板上。贵州茅台40亿卖单压顶，据说走的时候很不安详，近百家重仓机构则表示情绪不太稳定。
贵州茅台作为A股之王，上周累计跌去8.94%再加本周开局的一个跌停，目前仍以549.09元的价格睥睨群雄，尽管市值已较高点跌去3055亿元。就因为三季度业绩不及预期，连股王都能跌停！至于为什么砸盘，其实也无须过多研究，小甜甜变成了牛夫人，总之就是“不爱了”。
当然，我们沉痛哀悼贵州茅台，并不因为它身上第一高价股、价值投资的典型、消费升级的代表、公募重仓股、外资重仓股等等标签，单是贵州茅台每年大手笔现金分红，就足以让众多守财奴沉默、让铁公鸡流泪！
自2001年8月27日上市以来，贵州茅台已累计分红17次，截止今年9月30日，累计实现净利润1573.62亿元，累计现金分红574.66亿元，分红率为36.52%。
贵州茅台还创造了一种具有A股特色的“价值投资”法则——满仓，然后躺着赚钱。机构扎堆抱团买进并长期持有，这不止是一种信仰，更是实实在在的利益驱动
。
贵州茅台上市以来分红统计（资料来源：Wind）
贵州茅台历年分红明细（注:ROIC即资本回报率）
当然，跟贵州茅台一样流年不利的还有港股“股王”腾讯控股（0700.HK）。今年以来，腾讯控股股价已从年初475.6港元的最高点跌至29日收盘价260港元，市值蒸发达20529亿港元之巨。但自2006年以来（注：港股分红数据最早追溯至2006年），腾讯控股已累计实现净利润3140.84亿港元，已实施现金分红12次，累计分红302.76亿港元；2009年至2018年中，腾讯控股累计现金派息10次，每年一次从未间断，10年间每股派息5.61港元，每股累计收益达57.4479港元，股利支付率为11.44%。
当然，分红派息并非“股王”贵州茅台或腾讯控股的专利，近两年才日渐增多且成为市场新势力的教育板块，同样也有分红派息的“优良传统”。
从上表可知，最早上市的枫叶教育成为分红派息最多的内地教育股，达4次，上市后平均每年分红1次，其次为成实外教育3次，这也是分红率最高的两只教育股；睿见教育、宇华教育和新高教集团分别为2次。当然，分红派现最积极的公司，不一定就是最赚钱的公司，如最赚钱的中教控股上市近一年仍未分红，而分红积极者如成实外教育，其累计净利润总额就不及民生教育及中教控股。
从内地教育股历年分红派息明细看，这几只教育股都会在中报和年报期后发放现金红利，形成“每年分红、两次派息”的惯例。当然，同样是现金派息，也有大方和抠唆之分，比如宇华教育（3次）和成实外教育（2次），但两只股票每次现金派息的支付率分别达48.90%和58.93%，成为最大方的教育股。
话说到这儿，肯定有读者会问：除了这5家，难道其他教育股都是铁公鸡吗？
非也非也！
据首控基金统计，截止10月29日，港股共有13只内地教育股，迄今无分红派息记录的个股包括民生教育、中教控股、21世纪教育、中国新华教育、天立教育、博骏教育、希望教育、中国春来等共8家，占港股内地教育板块的六成。
我们也能看到，
内地教育股作为投资者眼中的新蓝筹和现金奶牛，其盈利能力和现金流自然不差，但赚钱能力有大小，从企业发展阶段、营收量级、盈利水平、资产规模和市值规模看，教育股显然无法和腾讯控股、贵州茅台等超级大鳄相提并论
。
另一方面，
上市有先后，内地教育股真正成规模赴港上市，也是从2017年开始的，在资本市场脚跟都还没站稳就要求分红，试问几家上市公司能做到？蛋糕都还没做大就要求分蛋糕，无异于杀鸡取卵
——教育股毕竟不同于贵州茅台。再说了，看到贵州茅台近几年派的超级大红包，你还会在意它早年间瓜分的那些蝇头小利吗？
分红作为港股投资者评判股票投资价值的重要依据，先期上市的教育股们表现值得称赞，而教育股作为增长稳健、现金流充足的上市公司，具有抗周期的天然属性，是价值投资和消费升级可信赖的投资标的。
对贵州茅台“价值投资法则”取其精华去其糟粕，教育行业也必将诞生令人尊敬的牛股。所以，投资教育眼光要精准，还必须看得长远，然后耐心等待收获季的到来！
