本周重点推荐：
受益顺周期景气复苏及地产政策刺激的
地产、机械等
板块；
受益全球流动性剩余及美国降息的
大宗
品&金属
板块；受益供给出清产能持续去化的
猪周期
；受益地缘政治影响的
交运
板块。
地产：
需求侧多数城市陆续降低房贷利率，带动5月百城房贷利率下降，且后续仍有望维持下降态势。供给侧城市房地产融资协调机制进一步优化完善，全力支持房地产在建项目融资和建设交付，推进房地产高质量发展。推荐受益于深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企。
交运：
【集运】运价短期维持强势，欧美景气上升支撑运输需求+运力紧张+船东涨价。【油运】欧佩克减产延期，预计油运需求仍旧向好。
机械：
特斯拉股东大会召开在即，机器人板块关注度有望提升。5月挖机内销增长近30%，装载机实现双位数增长，持续关注内需复苏。5月造船价持续上行，中国造船份额持续提升。
大宗&贵金属：
【黄金】今年黄金企业成本增幅较小，且金价深度回调概率较小，因此股价具备向金价修复的基础。【铝】供需缺口和成本端抬升有望共同推动铝价迎来趋势性上涨。【铜】3Q24需求定价占比将有所上升，国内社库的顺利去化需要考虑下游对价格的承接力度，价格的小幅调整或更有利于国内社库逐步去化，此后价格有望迎来新一轮上涨。
能源金属：
【锑】库存历史低位，需求旺盛，产能周期驱动原料紧缺叠加环保督查限产，我们认为价格上涨仍未结束，有望持续新高。【稀土】持续受益于制造升级和更新改造（新能源车&工业设备电机），叠加国内配额增速放缓，稀土价格中枢有望逐步上行。【钼】钼供需中长期偏紧，钼价中枢有望持续上行，盈利占比高的稀缺资源标的有望充分受益。
猪周期：
生猪产能已经去化15个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，猪周期有望在下半年迎来反转，随着周期反转时间渐近，建议积极布局生猪板块的投资机会，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。
