利率品市场观察
周二早盘160213小幅高开在4.10%，午后情绪有所好转，在期债带动下160213回到4.09%位置，日终收于4.09%。当天170210续发，中标利率4.044%，接近6日首发利率水平。清明节以来，长久期债券一、二级市场均窄幅震荡，缺乏明显方向。
3月下旬以来的债市，基本围绕资金面因素在波动。出于对货币政策收紧的恐惧，债券投资人对资金面担忧较多，短端收益率的高企一定程度上妨碍了长债收益率的下行。而近几日银行间和交易所市场的资金状况已经有明显好转，资金面的风险暂时解除。
周三开始将进入3月经济数据发布窗口。按照我们的估计，CPI同比继续创新低+经济增长下行+PPI拐头快速回落，这一基本面状况将引发投资者对2017年经济形势重估，使得偏空的债市氛围逐渐转暖。
综合来说，货币政策没有继续紧缩（加息\流动性风险）是本轮利率下行的起点，而基本面的因素将是利率下行的持续推动。
另外，从技术因素而言，由于债券具有票息收益，因此很难出现久盘的局面。事实上，历史上久盘的利率多数对应了下行，这个和股票市场具有完全不同的属性。今年春节后以来，信用债持有收益率已经多数为正。
信用品市场观察
转债市场观察
1、海印转债：公司为保证日常经营所需自己和业务发展需要，拟向中国银行股份有限公司广州番禺支行申请总额2.24亿元人民币贷款。
2、16皖新EB：皖新传媒发布2017年第一季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增加130%-155%，净利润额在5.64亿元-6.25亿元，本期业务预增主要系公司新业务增长和创新型资产运作模式“资产二包”——兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金（REIT）资产支持证券成功发行而取得的收益。
3、15清控EB：国金证券披露年报，公司2016年营业收入为46.71亿元，同比下降30.78%；归属于上市公司股东的净利润为12.99亿元，同比下降44.96%，公司拟每10股派发现金红利0.50元（含税），共计派发1.51亿元；另外公司为子公司国金证券（香港）有限公司提供内保外贷，担保总额不超过3亿元人民币（或等额港币）。
4、一级市场：（1）赣锋锂业（002460）拟公开发行可转换公司债券，规模不超过9.50亿元人民币；（2）三力士（002224）拟公开发行可转换公司债券，规模不超过6.40亿元人民币；（3）永福投资2016年以所持宝馨科技（002514）股份为标的非公开发行可交换公司债券已通过深交所审批，核准发行规模不超过2亿元人民币；（4）山东高速集团拟以所持山东高速（600350）股份为标的发行可交换公司债券已获得中国证监会核准通过，发行将采用股票担保及信托形式；（5）兖矿集团拟以所持兖州煤业（600188）股份为标的发行的可交换公司债券“17兖EB01”将采用股票担保及信托形式。
国债期货以及相关衍生品市场观察
10年期国债期货主力合约T1706开于96.775，收于96.935，结算价96.915，最高97.000，最低96.620，涨幅0.09%，振幅0.39%，成交49011手，其中外盘23025手，内盘25986手，持仓量54718手。较前一交易日，合约收盘价上涨0.100，结算价上涨0.070，成交量上升292手，持仓量上升172手；5年期国债期货主力合约TF1706上涨0.04%。
另外，港交所推出的五年期中国财政部国债期货近月合约HTF1706开于99.080，收于99.148，结算价99.150，最高99.180，最低99.020，跌幅0.02%，振幅0.16%，成交230张，其中外盘164张，内盘66张，持仓量8张。
今日央行公告称受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，今日不开展公开市场操作，考虑到今日200亿元逆回购到期，单日净回笼200亿元。近期资金面较为宽松，大部分短期回购利率继续下行，但央行坚持货币政策中性，后期资金到期量大，可能会对流动性有一定影响。一级市场方面，国开行招标的1、3和10年固息增发债，中标收益率分别为3.4970%、3.88%和4.0440%。二级市场方面，朝鲜局势紧张，避险情绪提升，对国内债券有一定的积极影响，国债期货合约低开低走，尾盘拉升并收涨，5年期和10年期国债期货主力合约收盘涨幅对应收益率下行约1BP，而10年期主力国债期货合约对应的CTD现券收益率上行约1.5BP。
