正文
|
温馨提示
本平台由
青岛
国
融证券
保荐代表人肖鹏
团队运营，团队专注
新三板、IPO、并购重组
等投行业务！
欢迎交流合作！
本平台对观点保持中立，建议仅供参考。
|
实践中，普遍认为的三千万利润上市，实际上是严重不靠谱的。
为此，
「鹏拍」翻阅了
最近250个IPO的招股说明书
，为大家总结如下结论。
上市成功率、利润要求等结论远超想象！
最近的250个IPO整体审核情况如下：
整体的
上市成功率只有66.80%
，远低于大家一直认为的80%-90%。
多数项目
失败是因为
在预审阶段就主动撤材料
了，没有等到上会。
千万不要被媒体报道的过会率误导。
从上表可以明显看出，整体而言
失败率随着利润规模的升高而降低
。
失败项目平均利润为6,000多万元，
成功项目的平均利润为1.2亿，也很明确的说明了这个问题。
3,000万利润是一个重要的门槛，
3,000万利润以下，
失败率高达92%
（实在太毁三观了）。
所以千万不要觉得两三千利润就能上市。
甚至不能觉得只要超过3,000万，就保险了，事实证明，
3,000-4,000万利润的失败率将近50%。
4,000万元以下累计计算的话，失败率也高达63.64%。
所以，想凑够三千万利润就上市的朋友们，先缓缓吧！
整体而言，
利润
超过5,000万，才是相对保险的，失败率降到20%左右。
所以报材料的时候能有三四千利润，然后在会等一年，企业的利润可以超过5,000万，这样上市才是有把握的。
而不是大家想象的两三千万利润就申报，在会一年三四千万就上了。
IPO审核情况如下：
单纯总体数据看，
主板的成功率高达80%
，远高于中小板和创业板。
但是却不能说，同样一个企业，报主板比创业板更容易成功，原因后续阐述。
主板也是很明显的随着利润规模提升，失败率大幅下降。
另外，需要注意的是利润5,000万以下，主板跟其他两个板块差异不大；
利润超过5,000万，失败率就特别低了
。
所以，
特别对主板而言，5,000万利润显得尤为重要
。
IPO审核情况如下：
中小板过会率比主板大幅降低，甚至比三个板块平均水平还要低。
关于中小板失败率，
低于3,000万，全部失败；高于8,000万，还有1/3的失败率。
![]()
整体而言，中小板给人的感觉是
技术含量没有创业板高，规模又没有主板高
。
所以，这几年中小板才被很多人抛弃了！（具体详见
「鹏拍」中小板，你在被谁抛弃？
）
IPO审核情况：
创业板整体的失败率将近50%。
也就是每申报两个项目，只成功一个。
这个比例恐怕
远远超出大家想象的水平。
3,000万利润以下失败率高达93.75%，3,000万-4,000万利润失败率高达48.15%，
4,000万利润以下累计计算的话，失败率也高达65.12%。
看到了吧，
三四千万利润，对于创业板上市也是不保险的
。
另外，需要特别注意的是，8,000万利润以上，创业板失败率远低于中小板，都和主板非常接近了。
说明
同等利润水平之下，
认为主板比创业板过会率高是不恰当的。
也说明，同样一个项目，报主板成功率高于创业板是不对的。关键是一个多大规模的企业，而不是板块本身。
IPO时间表是很重要的，要筹划好。
不考虑规范性问题和其他各项特殊问题，但考虑利润规模一项的话，大概这样规划自己公司IPO时间表。
1、假设公司所处行业有比较大的发展前景，公司具备一定的竞争优势，预计未来几年利润都有
30%的增长率。
那么公司应该把
2,000多万利润作为第一年
，这样第二年3,000万，第三年4,000万，申报IPO。
在会等一年，上会的时候5,000多万。
2、如果贵公司成长性更好，能有
50%的增长率。
那么公司应该把
1,500万利润左右作为第一年
，这样第二年2,300万，第三年3,500万，申报IPO。
在会等一年，上会的时候5,000多万。
上面这些都是简单的规划。
具体时间表的话，
建议尽早聘请中介机构
，出具详细可行的上市方案，提前做好筹划。
☛ 推荐阅读
1、
国融证券青岛投行部业务介绍与合作
2、
IPO上市常见误区3：上市费用
3、
内部资料！证监会IPO审核必问问题
4、
"
同业竞争"详解，史上最完整版
5、
“关联方”详解，史上最完整版
----------------------- END-----------------------
文/肖鹏：保荐代表人、注册会计师、英国特许公认会计师，从业10余年，操作过多家新三板挂牌、IPO上市、并购重组、再融资、债券业务。
交流、合作、投稿、版权，请加微信187266427
长按指纹“识别二维码”快速关注
