两家科创板IPO终止！

中国基金报 · 公众号 · 基金 · 2024-09-24 21:22

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中国基金报记者南深

9月24日晚，上交所官网更新，两家科创板IPO终止，分别是善康医药和中轻长泰。这是时隔近三周再有科创板IPO折戟。

因深圳善康医药科技股份有限公司（以下简称善康药业）及其保荐人国金证券撤回发行上市申请，根据相关规定，上交所终止其发行上市审核。善康药业2022年12月上市申请获受理，2023年1月收到首轮问询，公司及保荐人在当年4月完成回复，但迟迟未收到二轮问询或进入上市委会议环节。

值得注意的是，善康药业是又一家采用科创板第五套上市标准的生物医药企业，公司核心产品尚未上市销售，报告期内无营业收入并持续亏损，公司提示若上市后第四个年度仍无法盈利且营业收入低于1亿元，可能触及退市风险。

中轻长泰同样是公司及保荐人华泰联合证券主动撤回，公司上市申请于去年6月获受理，随后很快收到问询，但直到今年6月公司才回复完首轮问询。公司计划融资额相对较小，仅有4.5亿元。

产品尚未形成销售

产能消化问题被问询

根据善康药业在招股书的自述，公司主要从事以预防阿片类毒品复吸、治疗酒精使用障碍为代表的成瘾治疗药物等创新药的研发、生产和销售，是一家拥有自主知识产权和全球视野的国际化创新药研发企业，致力于打造成瘾治疗的“中国方案”。

善康药业产品尚未上市销售，报告期（2019年至2021年，及2022年上半年）无营业收入，净利润则分别为-3029.78万元、-3323.13万元、-6615.61万元和-4767.98万元。未来一段时间内，公司预期将持续亏损并存在累计未弥补亏损。

善康药业IPO原计划募资13.27亿元，这一融资额是公司申报上市前一年（2021年）净资产的近6倍。公司规划了三个募投项目及补充流动资金，其中主要项目是新药研发项目（约7亿元）和创新药高端制剂生产基地建设项目（约4.7亿元）。

基于上述情况，首轮问询中上交所要求善康医药说明主要募投产能纳曲酮植入剂的预计消化情况，20万瓶生产线建设的必要性，建设完成后是否将存在长期产能闲置；结合在研管线布局及历史研发投入情况，说明新药研发项目拟使用募集资金规模的合理性。

半年时间预计市值增七成

被要求说明合理性

根据招股说明书及申报材料，善康药业申报前最后一轮外部融资发生于2022年6月，融资完成后投后估值为30.71亿元，此时距公司上市获受理不到半年，而公司采用收益法测算，预计市值为53.3亿元，增值了73.55%。

为此，上交所要求公司说明2022年6月以来主要管线进展情况，以及本次发行预计市值与2022年6月增资的投后估值差异较大的合理性。

善康药业表示，2022年6月以后，公司现有管线研发进展顺利，相比2022年6月已有较大进展，新增多项关键里程碑节点；另一方面，“受益于科创板对未盈利生物医药上市的支持、鼓励政策，2022年12月公司向上海证券交易所提交了首次公开发行股票并在科创板上市的申请材料，股份流通性预期将得到较大改善”。

编辑：舰长

审核：许闻

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