■行业新观察之计算机（胡又文）：人工智能时代全面来临
百度AI开发者盛会让我们再一次深切地感受到了人工智能的魅力，All in AI是种态度。我们再次重申：“过去5年是互联网时代，未来10年将进入人工智能时代”。除了A股人工智能绝对龙头科大讯飞，结合中报业绩预期，我们重点推荐同花顺、北部湾旅、浙大网新、和而泰、工大高新、神思电子等。
■行业新观察之机械（王书伟）：新能源车销量向好，核电利好反转
随着国家积分制代替补贴制及新能源汽车技术升级，新能源汽车内生需求逐步崛起，未来销量增长看好。电芯企业扩产进度比市场预期更加理性，设备采购需求有望持续稳步释放，电芯企业集中度提高，利好优秀设备厂商，重点看好先导智能、赢合科技。
我们6月持续建议关注核电行业反转，并重点推荐台海核电。目前三门核电一号机组已顺利完成，推荐逻辑得到证明。站在当前时点我们认为，本次反弹是行业反转带动，仍然具有持续性。
■行业新观察之建筑（苏永多）：PPP政策催化，全装修政策利好出台
PPP再获政策支持，期待园林板块中报行情：7月5日国务院召开常务会议，要求拿出更多优质资产，用PPP引入各类投资；7月7日，发改委发布“《运用PPP模式盘活基础设施存量资产通知》”，指出各地应加快运用PPP模式、规范有序盘活环保等领域存量资产，形成投资良性循环。PPP再获政策支持，PPP项目中市政、生态、环保占比较高，预计园林公司有望受益。同时，PPP板块在经历较大幅度调整后，估值优势十分显著，超跌反弹和中报行情值得期待。
■行业新观察之有色（齐丁）：新能源锂、钴板块看多，稀土、铝利好
本周新能源锂、钴板块表现十分亮眼，继续看多锂、钴板块！新能源上游的配置：第一是配置，未来五年都值得配置；第二是边际，至少在今年年底其持续边际是向好的；第三是格局，这些上游资源企业逐渐成长为全球配置资源龙头企业格局向好。稀土火候到了，旗帜鲜明看好稀土、磁材板块重估。铝板块白马业绩好、估值低加之周期景气综合吸引力提升。
■行业新观察之食品饮料（苏铖）：坚守高端白酒，看多涪陵榨菜
中报临近，首先坚守高端白酒，其次推荐板块向好、业绩支撑中报较好表现、有中期想象空间的标的。（1）水井坊、典藏在华东地区铺市良好，开始实现翻单；上半年任务提前完成，库存良性，预期向上修复；（2）涪陵榨菜，产品策略得当，提价顺利，外延可期，中期空间可高看，估值和业绩匹配度高显低估。
■风险提示：经济增长不及预期；地缘政治风险；通胀超预期
为了让广大投资者更加全面、方便、及时、准确地了解安信证券研究所各团队的研究观点，安信研究策略团队联合各个研究小组，倾力打造行业配置周度产品——行业周观察群英汇。我们将以安信研究各行业最新周度观点为基础，从策略的角度呈现最全面的行业投资逻辑。
1.1.TMT行业：人工智能时代全面来临
1.1.1.计算机（胡又文）：人工智能时代全面来临
行业新观察：百度AI开发者盛会让我们再一次深切地感受到了人工智能的魅力，All in AI是种态度。我们再次重申：“过去5年是互联网时代，未来10年将进入人工智能时代”。除了A股人工智能绝对龙头科大讯飞，结合中报业绩预期，我们重点推荐同花顺、北部湾旅、浙大网新、和而泰、工大高新、神思电子等。
报告链接：
20170705《2017百度AI开发者大会主论坛纪要》
http://note.youdao.com/noteshare?id=dcb9aba4dff4a15d4eb32d4aa50d4377
1.1.2.传媒（焦娟）：BAT进军电影产业推动内容精品化
行业新观察：电影票房市场体量虽小，但具有穿透圈层属性，为泛娱乐产业必争之地，有望撬动万亿市场。传统的制作方、电视台资金实力有限，而BAT这样的拥有充足资金及大数据分析能力的互联网巨头长期中，有可能借助电影从而发展成顶尖泛娱乐集团。随着BAT进入电影产业链，对各个环节产生一定冲击，从而重构产业链格局。而随着市场归回理性，票房向精品内容集中，精品制作机构将充分受益。为了提高作品质量，工业化制作体系逐渐成型，由“导演中心制”向“制片人中心制”转型，并围绕IP打造系列电影；同时主流题材类型更加丰富，特效技术也得以快速发展；并且拓展游戏、实景娱乐市场，充分实现电影IP价值。随着“超级剧集”出现，优质的剧集在投资、人才、制作周期将与电影媲美，有望进入影院播出。
报告链接：
20170707《电影行业深度分析：互联网入局重构产业链，中国工业化制作体系初见规模》
http://t.cn/RK29oGm
1.2.制造业行业：核电行业出现利好反转
1.2.1.机械（王书伟）：新能源车销量向好，核电利好反转
行业新观察：本周马凯副总理视察北京新能源汽车产业链、国家最高领导人见证北汽与戴姆勒签订合作协议，我国领导人对新能源汽车及锂电行业支持立场坚定，带动新能源汽车产业链整体表现突出。我们认为，随着国家积分制代替补贴制及新能源汽车技术升级，新能源汽车内生需求逐步崛起，未来销量增长看好。电芯企业扩产进度比市场预期更加理性，设备采购需求有望持续稳步释放，电芯企业集中度提高，利好优秀设备厂商，重点看好先导智能、赢合科技。
我们6月持续建议关注核电行业反转，并重点推荐台海核电。目前三门核电一号机组已顺利完成，推荐逻辑得到证明。站在当前时点我们认为，本次反弹是行业反转带动，仍然具有持续性。关注以下催化剂：1）7月下旬三门核电1号机组装入核燃料；2）8月底白龙、廉江核电机组主设备招标定标；3）10月三门核电1号机组并网发电；4）11月海阳核电1号机组并网发电；5）关注后续机组主设备招标。
报告链接：
20170707《看清趋势，无惧波动，坚定看好核电行业复苏，重点推荐台海核电》
http://dwz.cn/6gmGCz
1.3.大宗类行业：持续看好炼化一体化
1.3.1.环保及公用事业（邵琳琳）：PPP落地规模有望进一步扩大
行业新观察：关注发改委发文加快运用PPP盘活基础设施存量资产，PPP落地规模有望进一步扩大：发改委近期发布《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》（发改投资〔2017〕1266号文），解决目前PPP推进过程中已实施PPP项目以新建项目居多，而存量项目少的问题。PPP盘活基础设施存量，可以通过TOT、ROT、TOO、委托运营、股权合作等多种方式。盘活存量资产回收的资金，应主要用于新的基础设施和公用事业建设，重点支持补短板项目，形成新的优质资产。对再投资形成的新优质资产，条件成熟时可再次运用PPP模式盘活。由此实现以PPP模式盘活优质存量资产，转让所得用于新建基础设施和公用事业项目，通过再投资形成新优质资产的良性循环。《通知》要求各省级发改委推荐本地区3－5个运用PPP模式盘活基础设施存量资产效果好的项目，于2017年8月4日前报国家发改委遴选示范项目。此外，财政部第四批PPP示范项目征集筛选工作即将启动。财政部PPP中心主任焦小平接受采访时表示，第四批项目，在遴选标准、程序和办法方面将更加精准和严密，尽可能体现各方诉求.PPP政策利好不断，发改投资1266号文加速PPP模式向现有存量基础设施推广，为PPP推广打开新的空间，看好PPP落地规模进一步扩大，其带来的业绩释放值得期待，龙头公司有望首先受益。推荐：固废全产业链龙头【启迪桑德】，膜技术龙头【碧水源】，生态修复领域龙头【铁汉生态】，业务向流域治理延伸的央企建筑类龙头【葛洲坝】，环境监测龙头【理工环科】。
1.3.2.化工（袁善宸）：持续看好炼化一体化
行业新观察：化纤产业链基本面整体偏好，涤纶长丝、粘胶短纤延续涨势。原油创七年最长时间连涨，上游PTA大涨超2%，POY联盟会议召开，利好市场心态，下游需求平稳，库存不高且产销偏好，涤丝工厂炒涨热情不减，预计短期涤丝后市窄幅续涨。粘胶厂订单充裕，部分较多未执行合同拟持续至7月中下旬，不少主流厂家发货紧张，粘胶厂心态依旧向好，报价不断上调。
本周油价先涨后跌，基本面仍显疲弱。本周前期原油市场中乐观情绪提振油价，上周美国原油产量下滑持续发酵，以及美国石油钻井数下跌令市场看好情绪高涨，原油期价接连上涨，不过之后由于消息称俄罗斯方面拒绝进一步减产，同时OPEC组织6月出口大增，油市恐慌情绪再度被点燃，油价涨势戛然而止。目前来看，油市缺乏明显的利好因素支撑，原油期价涨势受阻，油价有下行风险。
持续看好炼化一体化企业。当前是炼化企业的黄金时期，一体化程度较高的企业盈利突出，而相对较低的中间品价格、越来越严的环保要求和油品升级换代三方面压力加速落后产能淘汰，是改革和产业升级的重要窗口。
1.3.3.有色（齐丁）：新能源锂、钴板块配置格局向好
行业新观察：本周新能源锂、钴板块表现十分亮眼，继续看多锂、钴板块！新能源上游的配置：第一是配置，未来五年都值得配置；第二是边际，至少在今年年底其持续边际是向好的；第三是格局，这些上游资源企业逐渐成长为全球配置资源龙头企业格局向好。稀土火候到了，旗帜鲜明看好稀土、磁材板块重估。铝板块白马业绩好、估值低加之周期景气综合吸引力提升。
报告链接：
20170629《探寻有色白马——安信有色下半年策略电话会议重磅纪要》
http://t.cn/RKwf3vA
20170705《钴：配置、边际、格局》
http://t.cn/RKwfsuS
20170707《稀土：火候到了》
http://t.cn/RKw1dY9
1.3.4.建筑（苏永多）：PPP项目政策催化，全装修政策利好出台
行业新观察：PPP再获政策支持，期待园林板块中报行情：7月5日国务院召开常务会议，要求拿出更多优质资产，用PPP引入各类投资；7月7日，发改委发布“《运用PPP模式盘活基础设施存量资产通知》”，指出各地应加快运用PPP模式、规范有序盘活环保等领域存量资产，形成投资良性循环。PPP再获政策支持，PPP项目中市政、生态、环保占比较高，预计园林公司有望受益。同时，PPP板块在经历较大幅度调整后，估值优势十分显著，超跌反弹和中报行情值得期待。
全装修政策利好出台，利好装配式+装饰板块：7月7日，上海市政府发布《上海市住房发展“十三五”规划》。提出大力推进装配式建筑发展，积极推进全装修住宅建设。新建装配式住宅建筑单体预制率不应低于40%或单体装配率不低于60%。上海推行住宅全装修，住宅全装修再获政策利好支持，我们预计住宅全装修有望全面纳入装配式建筑指标，并相应利好装配式、装饰板块公司。
持续看好国改等主题相关个股： 7月3日下午和4日上午，上海市委书记韩正分别前往上海华谊（集团）公司、上海纺织（集团）有限公司，调研本市深化国资国企改革进展情况并强调，国企惟有改革创新才能走出新路。国改持续推进，建筑央企有望迎来包括混改在内的多种形式改革。叠加2017年1-5月中国建筑等建筑央企实现新签合同额同比快速增长、建筑蓝筹在PPP项目中的优势地位及上述央企及地方国企的改革预期，有望获得更大比例的市占率提升及可持续发展空间。
报告链接：
20170702《PPP再获政策支持，关注国企改革、装配式全装修板块》
http://dwz.cn/6eVWYa
20170706《葛洲坝：再签海外项目大单，PPP优势突出，环保业务前景可期》
http://dwz.cn/6g6hlz
1.3.5.建材（王攀）：石墨电极价格持续上涨，中国巨石优化产品结构
行业新观察：本周石墨电极价格继续上涨，主要厂商继续提价。6月供应量环比5月小幅增长2%，但仍然供不应求。原料针状焦价格继续上涨，但涨幅不及石墨电极，行业盈利维持改善。
本周调研中国巨石，上半年公司经营稳定增长，公司仍处于结构调整当中，未来高端产品比例有望继续上升，依赖于成本优势，公司仍将维持市场竞争优势和高毛利水平。未来看点在于：一是高端产品如风电纱、热塑性产品比例将继续提升，二是国外布局将坚定推进，三是高端玻璃配方使用比例继续增大，公司产品性价比优势不断提升，四是成本控制继续下行。
报告链接：
20170627《公司深度分析（方大炭素600516.SH）石墨电极行业向好，业绩有望大幅回升》
http://note.youdao.com/noteshare?id=232a067f0697aaa37e047a5267826f83&sub=50746B536FB04A5BB413BC80736378EC
1.4.大消费类行业：坚守高端白酒，看多涪陵榨菜
1.4.1.食品饮料（苏铖）：坚守高端白酒，看多涪陵榨菜
行业新观察：中报临近，首先坚守高端白酒，其次推荐板块向好、业绩支撑中报较好表现、有中期想象空间的标的。（1）水井坊、典藏在华东地区铺市良好，开始实现翻单；上半年任务提前完成，库存良性，预期向上修复；（2）涪陵榨菜，产品策略得当，提价顺利，外延可期，中期空间可高看，估值和业绩匹配度高显低估。
报告链接：
20170625《白酒和调味品轮番表现，“提价板块”中报看点多》
http://dwz.cn/6elWK5
20170706《水井坊：次高端放量兑现，预计公司Q2强表现带动预期修复》
http://dwz.cn/6gi577
20170611《涪陵榨菜：提价系列—提价贡献Q2凸显，内生外延潜力俱佳》
http://dwz.cn/66yi6u
