先胜而后求战，基金作战笔记

做投资的过程中，越来越能够理解孙子兵法的先胜而后求战了。把握大概率的事情，同时能够承受得住小概率的事情，尤其是在当今社会经济环境下。

从高速成长的激进，到低速的保守防御，无论是创业者还是投资者，都慢慢关注资产端到关注负债端。不再一味追求成长，而是能够收息就行。房地产市场反映在从关注房价到关注租金，股票市场反映在从关注成长到关注股息率。

不输就是赢，先胜而后战。价值类型战胜成长类型，往年每几年一转换，可能未来是常态。不是价值涨高了乐观，而是成长必须要有引擎，即使美国市场也是极少数的全球科技成长的公司拉升指数，而且应用场景还要落地，否则美国也是一样跌。

价值不可能一直战胜成长，有了成长引擎，经济重新高增长，资源会再分配。未来转换的时间肯定不是一年两年，中间会有反复，内卷完了就会资源再分配，轻装上阵减轻内卷的成长可能需要一代时间。

先求胜而后战，必须资产配置。所以要有投资框架，有成熟的投资体系可以助力长期持有。

最近读到一本书 《基金作战笔记》，中信出版集团的，作者北落的师门，书中的内容还挺全面。

基金销售应该从客户的利益出发，但是牛市涨得好也好销售，熊市跌得惨便宜了也不好卖，这是规律。

作者内心对于目前金融产品销售模式的抗拒，以及对改变这种局面的期望，也是从业者的初心。但是，要投资业绩好，必须逆着人性操作才能赚钱，让客户好，只能让客户变得不自在。如果逆着人性来，销售机构估计也得倒闭。

那么能做点什么呢？ 作者分析基金行业中有三个主体：基金公司、销售机构和基民。买单的都是基民。如果能够做点什么，就是让信息透明高效的传播、让优质的服务和内容接地气、帮销售机构的理财师专业服务客户、帮基金公司的好产品提升知名度。最重要的是帮助基民找到适合自己的产品和策略、甚至找到投资路上的好朋友，彼此陪伴，相互温暖，穿越牛熊。

于是作者做了一个提供第三方基金数据和策略研究服务的App，组织交流社群，制作投资知识的各种文章、视频和投教地图，还有无数场在至暗时刻的直播陪伴。虽然无法抗拒贝塔，但是可以成为用户的阿尔法。真诚地服务、陪伴和善待投资者。

这些年来，作者制作了大量的可视化投资图表，方便清晰、简洁地理解投资知识。

后来又把这些图表制作成为一套基金作战地图，大受欢迎。

对于图表简洁，易传播，类似“PPT”，对知识的理解深度毕竟是不同的。于是，作者决定选取部分重要的图表，并结合自己十几年的从业经验，做一次系统性的解读。

读完这本书可以从一个对基金一无所知的小白，变成一位资产配置的高手（至少理论上），并且对投资之路会更加充满信心。

当然，如果想要成为真正的成熟投资者，仍然需要在投资实践中反复碰壁、反复琢磨、反复体会书中所述。

选择基金并非易事，投资策略比选基更重要，策略的执行比策略的制定更困难，而要战胜恐惧和贪婪，真的只有少数人能做到。

以上总结了作者的思想，拿到书后，书中也有一份思维导图。

书中有非常丰富的内容。

简单介绍下全书六个章节的内容。

第1章  认知篇：基金投资的7条军规。

不求暴富、永不满仓、均衡为王、定期复盘、稳定心态、定投技巧、保持主业稳定的现金流。

资产配置是道，如何做好大概率的大类资产配置方向。

第2章  基础篇：基金入门大作战。

买基金的底层逻辑、基金品种的详细分类和交易的细节。

比如，债券基金踩雷的原因、指数增强基金的因子拆解、ETF和LOF场内场外套利等等。

第3章  选基篇：如何选出赚钱好基金。

基金筛选的方法和技巧、找到优秀基金经理、根据场景找到适配基金。

比如，选基金的维度和基金负面清单、判断基金的各种比率、选择基金的因子和选择主动基金注重哪些方面等等。

第4章  策略篇：玩转资产配置与交易策略

基民赚钱最重要的事情、资产配置的战略战术、制定交易策略止盈止损、基金定投。

比如，基本面、贪婪恐惧模型，以及各种交易策略方法和基金定投方法等等。

第5章  管理篇：管理基金组合必做的7件事。

定目标、做配置、管收益、盯策略、诊断持仓、做好调研、读好季报，应对亏损与解套四步法，组合管理的平凡之路。

学会如何诊断基金，学会如何根据诊断的结果进行组合管理。

第6章  实践篇：基金投资常见问题解答。

正确定投、稳定资产配置、对各种困惑的解答等等。

总之，为了解决“基金赚钱基民不赚钱”努力。完整清晰、层次分明、深入浅出、通俗易懂。