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中信银行,差点又涨停了

表舅是养基大户  · 公众号  ·  · 2024-04-18 15:10

正文

中信银行昨天涨停,今天早盘再次涨停,尾盘冲高到9个点,今年快50个点了。

其实,你如果去问中信的员工,“你家有啥大利好憋着没放啊?”,99%的中信员工自己也比较懵逼,不太李姐,怎么劳资做个业务举步维艰,但自家的股票,却连 板两天,这是人性的沦丧,还是股价的扭曲?

整个银行板块今天也继续领涨,银行ETF,515020,今年17个点了,吊打所有宽基(除了红利,两者差不多)。
昨天讲了中/美银行股的情况,其实,今年银行股的行情,确实不是盈利驱动的,但是有3根明确的主线,帮大家再列一下。

第一条主线,拥抱红利投资大时代,银行就差把分红写在脸上了。
表舅在《 国九条来了,给个人的7条投资建议 》当中,最明确的一条看多主线,就是建议大家严肃、认真、全面地,迎接红利投资的大时代,而银行股,简直就是今年红利投资的典范。
银行,现在处于,没有分红,也要创造分红的阶段。
表舅在《 招行年报的十大真相 》以及另外一篇里提到过,招行、宁波银行这样的优等生,都是靠少计提拨备,以丰养歉,做高的净利润增速,并且大幅提高了分红比例,就是把做高的净利润的大头(1/3到1/2),都分给投资者,平安银行更加明显,在业绩发布会上着重强调了这些,就差把分红,写在脸上了。
问题是,为什么要这么做?
三方面原因。
第一,以丰养歉,做高利润,是秀肌肉的一种方式,在比烂的世界里,向投资者说明,风景这边独好,
第二,政治嗅觉敏锐,知道上峰及监管要鼓励上市公司分红,积极响应。
第三,大额分红,可以做低银行的估值,使得股价,更具吸引力。
最后这条,怎么理解?
剁手同学,之前解释过这个问题,看这篇,《 银行的大分红时代 》,很简单的算数问题,我援引一下:
分红的实质,分红就相当于公司以PB为1的价格,跟投资者做资产清算
如果 一家公司的市净率为5,采用高 分红策略其实是不合算的,分红这个操作,会损失股东价值,本来账面上的1元净资产,在市场上可以得到5元的估值,而分到股东手里就真的只有1元了。
相反,如果一家公司的净值率为0.5,采用高分红策略,股东的价值会被强化,本来账面上的1元净资产,在市场上仅可以得到0.5元的估值,那只需0.5元就得到1元的资产,你说谁不爱呢。
这样讲,可能有些朋友,还是不太理解,我给举个例子,你就懂了。
比如A公司,在没有分红前,公司股价是10元,每股净资产2元,市净率PB=股价/每股净资产=5,那也就是说市场只愿意给5倍估值。
如果有一天,公司老板选择大额分红,分红比例为1元/股,分红后公司的PB=(10元-1元)/(2元-1元)=9,公司估值变为9倍,估值直线提升,市场吸引力直线下降,股价大跌的可能性是不是就大幅增加?
相反,如果B银行,在没有分红前,公司股价是5元,每股净资产10元,市净率PB=股价/每股净资产=0.5。如果有一天,公司大额分红,分红比例为1元/股,分红后,市净率PB=(5元-1元)/(10元-1元)=0.44,前后对比, 估值更低,吸引力更足 ,市场更喜欢了,这就是银行大额分红后,市场更加青睐的原因,之一。
这是银行股的第一条主线,在红利投资的大时代,银行有能力,且有创造性地(不是所有行业都像银行这样,藏有大量的拨备作风险缓释),进行分红,且银行业整体PB都在1以内,大额分红, 越分,股价越香

第二条主线,好银行,势必迎来估值的修复,目标就是PB迈向1。
同样是在《






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