企业血脉、表中之王：现金流量表深度解析

提示：点击上方"行业研究报告"订阅本号，以便随时来访。

来源：壹诺

说回正题，几张简单的财务报表几乎包含了经济学的全部要义，其中的现金流量表更是表中之王，就算你能通过挂账来虚增利润，但却无法制造出经营活动的正现金流。此表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况，在经济学上极具研究价值。那么我们一起来开始梳理现金流量表吧~

一、现金流量表简介

现金流量表是财务报表的基本报告之一，也叫财务状况变动表，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的现金（包含现金等价物）的增减变动情形。现金流量表主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。

二、现金流量表的构成

从内容上看，现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分，每类活动又分为各具体项目，这些项目从不同角度反映企业业务活动的现金流入与流出，弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。通过现金流量表，报表使用者能够了解现金流量的影响因素，评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企业未来现金流量，为其决策提供有力依据。

经营活动现金流反映公司销售商品和服务实际收到的现金，减去实际支付的成本费用后就得出现金净利润。

投资活动现金流主要反映公司在资本性开支上的投入，如购买机器设备、构建厂房等的支出，还包括对外的长、短期投资所用现金，如收购、参股其他公司，购买有价证券的短期投资等。

筹资活动现金流是公司发行股票债券或向银行借款等融资行为带来的现金流入，以及偿还债务、支付股息和回购股票的现金流出。

除此之外，现金流量表中还包含汇率变动对现金及现金等价物的影响、现金及现金等价物净增加额、期末现金及现金等价物余额等补充项目。

▌现金流量表的填列方法

（一）经营活动产生的现金流量净额

（二）投资活动产生的现金流量净额

（三）筹资活动产生的现金流量净额

（四）汇率变动对现金及现金等价物的影响

下面，我们来看看现金流量表的填列方法。

三、现金流量表的填列方法

以上市公司定期报告里的现金流量表为例，壹诺君将分模块给大家提供现金流量表各类项目的填列方法。

（一）确定主表的“经营活动产生的现金流量净额”

（图片截自定期报告填报系统）

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。各类企业由于行业特点不同，对经营活动的认定存在一定差异。对于工商企业而言，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付职工薪酬、支付税费等。对于商业银行而言，经营活动主要包括吸收存款、发放贷款、同业存放、同业拆借等。对于保险公司而言，经营活动主要包括原保险业务和再保险业务等。对于证券公司而言，经营活动主要包括自营证券、代理承销证券、代理兑付证券、代理买卖证券等。

在我国，企业经营活动产生的现金流量应当采用直接填列法。直接发，是指通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量。

（二）确定主表的“投资活动产生的现金流量净额”

（图片截自定期报告填报系统）

投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。长期资产是指固定资产、无形资产、在建工程、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产。这里所讲的投资活动，既包括实物资产投资，也包括金融资产投资。之所以将“包括在现金等价物范围内的投资”排除在外，是因为已经将包括在现金等价物范围内的投资视同现金。不同企业由于行业特点不同，对投资活动的认定也存在差异。例如，交易性金融资产所产生的现金流量，对于工商企业而言，属于投资活动现金流量，而对于证券公司而言，属于经营活动现金流量。

（三）确定主表的“筹资活动产生的现金流量净额”

（图片截自定期报告填报系统）

筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。这里所说的资本，既包括实收资本、也包括资本溢价；债务指对外举债，包括向银行借款、发行债券以及偿还债务等。通常情况下，应付账款、应付票据等商业应付款属于经营活动，不属于筹资活动。

此外，对于企业日常活动之外的、不经常发生的特殊项目，如自然灾害损失、保险赔偿、捐赠等，应当归并到相关类别中，并单独反映。比如，对于自然灾害损失和保险赔款，如果能够确指，应当列入经营活动产生的现金流量；属于固定资产损失，应当列入投资活动产生的现金流量。

（四）确定“汇率变动及现金等价物的影响”

（图片截自定期报告填报系统）

外币现金流以及境外子公司的现金流量，应当采用现金流量发生日的即期汇率或按照系统合理方法确定的、与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算。汇率变动对现金的影响额应当作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

汇率变动对现金的影响，指企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算成记账本位币时，所采用的的是现金流量发生日的汇率或按照系统合理方法确定的、与现金流量发生日即期汇率近似的汇率，而现金流量表“现金及现金等价物净增加额”项目中现金净增加额是按资产负债表日的即期汇率计算的。这两者的差额即为汇率变动对现金的影响。

对当期发生的外币业务，可不必逐笔计算汇率变动对现金的影响，可通过现金流量表补充资料中“现金及现金等价物净增加额”数额与现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”、“投资活动产生的现金流量净额”、“筹资活动产生的现金流量净额”三项之和比较，其差额即为“汇率变动对现金及现金等价物的影响额”。

（五）补充资料

现金流量表补充资料（以下简称副表）是一张设计得十分精巧的会计报表，主要项目包括：

(1) 将净利润调节为经营活动现金流量；

(2) 不涉及现金收支的投资和筹资活动；

(3) 现金及现金等价物净增加情况。

（图片截自定期报告填报系统）

现金流量表的主表采用直接法进行编制，现金流量表副表的第一项是以净利润为编报基础，采用间接法进行编制的。该项仅要求编制经营活动现金流量。由于作为编报基础的净利润客观上已经包含了非经营类的投资和筹资活动的结果，与此同时，净利润中还包含了虽然是经营活动，但是并没有涉及现金的情况。而我们编制现金流量表副表的主要目的是反映经营活动现金流量，因此在以净利润为基础的编报过程中我们必须认真注意分析有关经济活动的三种情况：(1)是否经营活动；(2)是否涉及净利润；(3)是否涉及现金。

副表中第二项不涉及现金收支的投资和筹资活动有关数字的填列。之所以要在副表中对不涉及现金收支的投资和筹资活动加以反映，是因为目前的投资和筹资活动虽然没有涉及现金，但是投资和筹资活动必然会对将来的现金流入和流出产生影响，所以必须在补充资料中加以反映。

副表中第三项现金和现金等价物的净增加情况数字来源于比较资产负债表中货币资金项目的期末数减去期初数，以及三个月到期的债券的期末数减去期初数，该数字必须与现金流量表主表的数字完全吻合，体现了现金流量表和资产负债表之间的勾稽关系。

四、现金流量表的作用及阅读要点

（一）现金流量表的作用

1. 说明企业现金流入流出的原因

2. 规划和预测未来产生现金的能力

3. 分析净利润与现金流量差异的原因

4. 分析财务状况和经营成果的可靠性

5. 分析和判断企业的偿债能力、支付投资利润的能力

6. 透视功能

透视利润：利润基本等于现金。

透视经营活动：例如应付工资减少则说明业务量减少或裁员。

（二）现金流量表的阅读要点整理

1. 了解现金的概念

现金流量表中的现金是指库存现金、可以随时用于支付的存款和现金等价物。

2. 关注现金流量表表达的异常信息

①经营现金活动现金流量中的异常现象：

A. 持续的经营活动现金净流额为负；

B. 持续的经营活动现金流净额为正，应付账款和应付票据大量增加，可能企业拖欠供应商贷款，是企业资金链断裂前的一种异常征兆；

C. 经营活动现金流净额远低于净利润，可能造假。

②投资现金活动现金流量中的异常现象：

A. 购买固定、无形资产等的支出，持续高于经营活动现金流净额，说明企业持续借钱维持投资行为；

B. 投资活动现金流入里有大量现金是因出售固定资产或其他长期资产而获得的，可能是企业经营能力衰败、经营业绩进入下滑跑道。

③筹资现金活动现金流量中的异常现象：

A. 企业取得借款收到的现金，远小于归还借款支付的现金，可能存在“骗贷”行为；

B. 企业为筹资支付了显然高于正常水平的利息或中间费用。

（体现在“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”和“支付其他与筹资活动有关的现金”两个科目的明细里。）

每张财务报表各有各的侧重点，例如，资产负债表能够提供企业在一定时期的财务状况，但不能反映财务状况变动的原因；利润表反映企业一定期间的经营成果，无法反映企业的经营活动、投资和筹资活动产生的现金流量；现金流量表反映了企业在一定时期由经营活动、投资和筹资活动获得的现金……

最后，在上市公司财务报表中，还有一个重要组成部分——附注。附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。由于附注编制难度不大，题材较为繁杂，所以大家对附注了解即可，壹诺君就不作长篇文章介绍了~

将整套财务报表结合起来分析，企业经营者可以更合理地调配资金，加速现金的流转，最大限度地提高资金的利用效率。

延伸阅读：

现金流量表分析时需注意的几个陷阱

在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。企业现金充裕，就可以及时购入必要的生产经营资料、设备，及时支付工资、偿还债务，抓住有利的商业机会；反之，轻则影响企业的正常生产经营，重则危及企业的生存。从08年金融危机爆发以来，很多企业都提出了“现金为王”的口号，在当前的经济环境中，对现金流量表进行分析变得尤为重要，因为现金流量表可以提供一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况，从收付实现的角度反映出企业的经营状况和财务状况，有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素，掌握企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，可以从现金流量的角度了解净利润的质量，为分析和判断企业的财务前景提供信息。

进行现金流量的分析时，通常从现金流量结构、变动程度及趋势、偿还能力、现金产生能力几个方面进行。在不考虑企业所得税的影响情况下，现金流的总量不会受企业的会计处理方法的不同而有变化，但各项现金流的总量和结构易受企业的经营政策和分类标准的影响。现金流的结构对我们分析企业的经营状况和财务状况以及评价、预测企业未来的财务前景很重要，因此我们必须关注以下几个会影响现金流分类结果的因素。

一、银行承兑汇票贴现利息与银行承兑汇票担保贷款利息的区别

企业持有银行承兑汇票，但需要现金使用时，有两种方式获得现金：

A、将银行承兑汇票贴现；

B、以银行承兑汇票抵押进行贷款。

采用第一种方法：企业将收到的银行承兑汇票贴现所支付的利息，根据《企业会计准则第31号——现金流量表》应作为“经营活动——销售商品、提供劳务收到的现金”的减项处理，也就是说以收到的贴现净额反映在“销售商品、提供劳务收到的现金”栏目。

采用第二种方法：企业将收到的银行承兑汇票作为抵押进行贷款，以到期托收的款项归还贷款。贷款支付的利息，根据准则应作为“投资活动——分配股利、利润和偿付利息所支付的现金”的处理。到期托收承兑汇票收到的款项在“经营活动——销售商品、提供劳务收到的现金”反映，借取的贷款和归还的贷款分别在筹资金活动中的“取得借款收到的现金、偿还债务支付的现金”反映。

第二种方法必然导致各项现金流的流入流出总额比第一种方法要高，出现不一样的流入流出结构。第一种方法只有经营活动现金流入量；而第二种方法则出现经营活动和筹资活动流入量、筹资活动流出量，且经营活动的现金流入金额也不一致。如果企业在不同的时期出现分别上述两种方式时，必然导致在分析时高估采用抵押贷款时经营活动产生现金的能力，高估企业的偿还债务能力。

根据现金流量表准则，企业在筹集资金过程中发生的利息支出属于“筹资活动”，而银行承兑汇票贴现利息在本质上说也属于企业向银行获取资金使用权过程中发生的费用。在对管理层报送财务报表时，可以将贴现利息列示在“筹资活动——分配股利、利润或偿付利息支付的现金”栏目，分明细“贷款利息、承兑贴息、股利”等列示，可以便于管理者进行纵向前后各项比较发展变化趋势，也便于分析企业获取资金使用权支付的代价。

二、经营租赁或融资租赁租入设备与分期付款购买设备的区别

根据会计准则，经营性租赁支付的租赁费属于经营活动，在“经营活动——支付其他与经营活动有关的现金”栏目反映；融资租赁支付的租赁费属于筹资活动，在“筹资活动——支付的其他与筹资活动有关的现金”栏目反映。而分期付款购买设备支出属于“投资活动——购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”；租赁与购买设备是企业获得生产经营设备过程中采用的两种不同方式，两者本质上区别主要是设备的风险由谁承担。如果采用经营租赁、融资租赁这二种不同方式每年支付的租金与分期购买付款金额是相等的，会导致不同的经营活动净现金流，很容易让人认为分期购买或融资租赁时企业的现金流状况较好，容易导致对企业的经营活动产生现金能力的高估。

如果企业在不同的年份采用不用的设备获取方法，则不利于前后期的分析比较。经营性租赁支付上本质说企业在租赁期内拥有以该设备去获取收益的支配权，实质是企业在租赁期内进行的固定资产投资，只不过设备在租赁期满后归出租人所有。而融资租赁从本质上说就是企业借入款项购买设备然后分期偿还。所以对管理者报送现金流量表时可以对两种不同租赁方式支付的租赁费进行变通，均视同企业分期购买设备，流出的现金列示在“投资活动——购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”栏目，可以修正企业采用不同的经营策略而导致的现金流量结构的不一致，避免分析时造成的高估或低估。也可避免经营性租赁与融资性租赁在会计划分上的随意性对管理者的误导。

三、固定资产的维修费支出与应资本化的更新改造支出的区别

一般情况下，固定资产投人使用之后，由于固定资产磨损、各组成部分耐用程度不同，可能导致固定资产的局部损坏，为了维护固定资产的正常运转和使用，充分发挥其使用效能，企业将对固定资产进行必要的维护。固定资产的日常修理费用、大修理费用等支出按会计准则属于“经营活动——支付其他与经营活动有关的现金”。而固定资产的更新改造支出，因可以延长固定资产的使用寿命，通常按会计准则需要资本化增加固定资产的成本，属于“投资活动——购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”。企业提高设备的使用寿命有两种方法。第一种是在平时维修的过程中对设备进行局部的小改小革，通过日常维护提高资产的使用寿命。第二种平时不维护，只是集中对资产进行更新改造，同样也能够提高设备的使用寿命。第一种方法通常不符合资本化条件，第二种方法通常符合资本化条件。相比而言，易导致第一种方法的“经营活动的现金流出”增加，造成对企业产生现金能力的低估。

资产的日常维修与更新改造目的都是为了提高使用寿命、使用效率，提高资产的未来获利能力。是企业经营过程中必然发生的事情，只不过是会计分类方法的不同而已，一是直接进入当期费用，一是通过折旧的形式在以后期间均匀分摊。因此对管理者报送现金流量表时，将资本化的资产更新改造支出作为经营活动的现金流出，易于管理者的分析。

四、不涉及现金的设备抵债行为

企业在生产经营过程中经常发生客户无钱支付货款，以某一机器设备、汽车等固定资产作高价抵偿债务，按现金会计准则，非现金交易仅在会计报表附注中说明，易使管理者忽略这些设备对企业未来现金流的影响，比如；抵债进行来的汽车企业关没有对外销售，留下自用，则必然会引起企业未来的经营活动的现金流出增加，因为需要付保险费、维修费等费用。抵债行为从实质说是企业从客户收取欠款后，以该笔款项去购买相应的设备，因此在对内报送现金流量表时，可将抵债行为分成收款行为和投资（购买）行为，在现金流量表的“经营活动——销售商品、提供劳务收到的现金”和“投资活动——购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”分别列示。以免企业管理者分析时高估或低估企业未来现金流的产生能力。

——END——

文章非声明均来源于网络，如有侵权请联系我们删除！

缘主近来可有财运不佳、事业受阻、婚姻不合、健康不利等诸多烦恼？可添加居士微信。居士深研佛法，精通易学，常普度众生，可为缘主开财提禄，调理添运。时运不济需及时逆转自身风水，方可转运旺运，时运开泰更要旺上加旺，添柴加薪，使好运长存 。