正如我们在策略月报《风险偏好提升的窗口期》中提示，十九大召开之前市场处于风险偏好提升的窗口期，主题表现较为活跃。所以我们可以看到本周小盘指数，高估值，成长风格的股票表现较好。
从细分的风格指数来看，本周涨幅最好的是小盘指数（0.97%），高市盈率指数（1.31%），高市净率指数（2.33%），中价股指数（0.45%），绩优股指数（1.07%），成长风格指数（1.36%）。本周涨幅最差的是大盘指数（-0.23%），低市盈率指数（-0.07%），低市净率指数（-0.61%），高价股指数（0.01%），微利股指数（0.31%），稳定风格指数（-0.36%）。
和市场风格一样，风险偏好提升，以创业板为代表的高风险偏好的板块估值上扬较为明显。
从市盈率角度，本周估值上升最多的板块是创业板（PE：50.55倍，
相当于历史均值的86.53%
）。本周估值上升最少的板块是上证50（PE：11.55，
相当于历史均值的56.77%
）。从市净率角度，本周估值上升最多的板块是创业板（PB：4.62倍，
相当于历史均值的95.57%
）。本周估值上升最少的板块是沪深300（PB：1.66倍，
相当于历史均值的62.24%
）。
本周受人民币升值和十一小长假的催化效应，我们看到在具有硬资产的境外旅游带领下餐饮旅游板块估值提升较为明显。同时受益于人工智能的持续升温，计算机板块也表现较好。
从市盈率角度，本周估值上升前三的行业是餐饮旅游（PE：38.06倍，
相当于历史均值的85.90%
），房地产（PE：16.25倍，
相当于历史均值的63.14%
），计算机（PE：51.93倍，
相当于历史均值的106.03%
）。从市净率角度，本周估值上升前三的行业是餐饮旅游（PB：3.55倍，
相当于历史均值的91.91%
），房地产（PB：3.57倍，
相当于历史均值的76.66%
），电子元器件（PB：1.69倍，
相当于历史均值的122.28%
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1、市场风格
正如我们在策略月报《风险偏好提升的窗口期》中提示，十九大召开之前市场处于风险偏好提升的窗口期，主题表现较为活跃。所以我们可以看到本周小盘指数，高估值，成长风格的股票表现较好。
我们通过比较不同类型的指数表现来看本周的市场风格特征。
从大、中、小盘指数来看，本周涨幅最大的是小盘指数，涨幅为0.97%，与上周相比下降1.61%。涨幅最小的是大盘指数，涨幅为-0.23%，与上周相比下降0.94%。
在更长时间区间内，近1个月以来，涨幅最大的是小盘指数（3.96%），涨幅最小的是大盘指数（2.49%）。近3个月以来，涨幅最大的是中盘指数（9.01%），涨幅最小的是大盘指数（6.58%）。
从高、中、低市盈率指数来看，本周涨幅最大的是高市盈率指数，涨幅为1.31%，与上周相比下降1.04%。涨幅最小的是低市盈率指数，涨幅为-0.07%，与上周相比下降0.69%。
在更长时间区间内，近1个月以来，涨幅最大的是中市盈率指数（5.30%），涨幅最小的是低市盈率指数（2.53%）。近3个月以来，涨幅最大的是低市盈率指数（6.89%），涨幅最小的是中市盈率指数（5.77%）。
从高、中、低市净率指数来看，本周涨幅最大的是高市净率指数，涨幅为2.33%，与上周相比下降1.26%。涨幅最小的是低市净率指数，涨幅为-0.61%，与上周相比上升1.95%。
在更长时间区间内，近1个月以来，涨幅最大的是高市净率指数（8.24%），涨幅最小的是低市净率指数（1.67%）。近3个月以来，涨幅最大的是低市净率指数（8.18%），涨幅最小的是高市净率指数（4.64%）。
从高、中、低价股指数来看，本周涨幅最大的是中价股指数，涨幅为0.45%，与上周相比下降 1.65%。涨幅最小的是高价股指数，涨幅为0.01%，与上周相比下降1.87%。
在更长时间区间内，近1个月以来，涨幅最大的是高价股指数（4.67%），涨幅最小的是低价股指数（1.61%）。近3个月以来，涨幅最大的是低价股指数（11.07%），涨幅最小的是中价股指数（4.92%）。
从亏损股、微利股、绩优股指数来看，本周涨幅最大的是绩优股指数，涨幅为1.07%，与上周相比下降1.23%。涨幅最小的是微利股指数，涨幅为0.31%，与上周相比下降2.08%。
在更长时间区间内，近1个月以来，涨幅最大的是绩优股指数（5.06%），涨幅最小的是微利股指数（0.90%）。近3个月以来，涨幅最大的是微利股指数（9.72%），涨幅最小的是绩优股指数（7.21%）。
从风格指数来看，本周涨幅最大的是成长风格指数，涨幅为1.36%，与上周相比下降1.41%。涨幅最小的是稳定风格指数，涨幅为-0.36%，与上周相比下降0.78%。
在更长时间区间内，近1个月以来，涨幅最大的是成长风格指数（6.46%），涨幅最小的是消费风格指数（1.11%）。近3个月以来，涨幅最大的是金融风格指数（10.48%），涨幅最小的是消费风格指数（2.90%）。
2、主要板块估值变化
2.1 板块市盈率
和市场风格一样，风险偏好提升，以创业板为代表的高风险偏好的板块估值上扬较为明显。
从市盈率角度来看，整体上，本周估值前三位的板块和对应PE分别是创业板（PE：50.55倍），中小企业板（PE：37.99倍），中证500（PE：31.83倍）。本周估值后三位的板块和对应PE分别为上证50（PE：11.55倍），沪深300（PE：13.83倍），上证A股（PE：15.31倍）。
对比历史均值，本周估值当前均值比前三位和对应比例分别为中小企业板（100.23%），全部A股(非金融)（98.24%），中证500（94.09%）。本周估值当前均值比后三位和对应比例分别为上证50（56.77%），上证A股（64.14%），沪深300（64.64%）。
我们比较板块本周PE与上周PE，本周相对上周估值上升最多的三个板块和对应PE值变化分别为创业板（PE：50.55倍，2.25%），中小企业板（PE：37.99倍，0.96%），深证成份指数成份（PE：27.76倍，0.69%）。
本周相对上周估值上升最少的三个板块和对应PE值变化分别为上证50（PE：11.55倍，-0.17%），全部主板(剔除中小企业板)（PE：16.22倍，0.12%），上证A股（PE：15.31倍，0.13%）。
2.2 板块市净率
整体上，本周估值前三位的板块和对应PB分别是创业板（PB：4.62倍），中小企业板（PB：3.84倍），深证成份指数成份（PB：3.15倍）。本周估值后三位的板块和对应PB分别为上证50（PB：1.35倍），沪深300（PB：1.66倍），上证A股（PB：1.73倍）。
对比历史均值，本周估值当前均值比前三位和对应比例分别为创业板（95.57%），中小企业板（94.34%），深证成份指数成份（89.61%）。本周估值当前均值比后三位和对应比例分别为上证50（50.37%），沪深300（62.24%），上证A股（63.61%）。
我们比较板块本周PB与上周PB，本周相对上周估值上升最多的三个板块和对应PB值变化分别为创业板（PB：4.62倍，+1.76%），中小企业板（PB：3.84倍，+1.05%），全部A股(非金融)（PB：2.71倍，+ 0.74%）。
本周相对上周估值上升最少的三个板块和对应PB值变化分别为沪深300（PB：1.66倍，0.00%），上证50（PB：1.35倍，0.00%），上证A股（PB：1.73倍，0.00%）。
3、一级行业估值变化
3.1 行业市盈率
本周受人民币升值和十一小长假的催化效应，我们看到在具有硬资产的境外旅游带领下餐饮旅游板块估值提升较为明显。同时受益于人工智能的持续升温，计算机板块也表现较好。
从市盈率角度来看，在一级行业中，本周估值前三位的行业和对应PE分别为国防军工（82.06倍），有色金属（58.58倍），通信（56.46倍）。本周估值后三位的行业和对应PE分别为银行（7.39倍），煤炭（15.55倍），房地产（16.25倍）。
