两市昨天成交1.97万亿，成交量比较稳定。由于马上进入会议窗口，市场惯性会比较谨慎，所以冲高后震荡轮动都比较正常。和以往两会略有不同，这次是要落地去年中央经济工作会议的各项托举经济的举措，会后各项提交人大审议的预算请款都会落地，对于市场来说是切切实实的利好，所以会前即使市场保持适度谨慎，也不会缩量多少，更多是风偏上稍许下调，等待大会召开。
外盘昨晚NV的反馈还可以，从其一季度营收的展望和老黄的说法来看，算力的需求并没有实质性减弱。虽然模型的创新可以更大效率低压榨算力，但整体算力规模并没有减弱，我还是比较倾向【更好的模型可以更大程度地压榨算力，意味着算卡的效率和性价比在提升，这对于算力公司来说是好事】，至于A股的NV供应链今天怎么理解这个事情，要看群体决策了，昨天也有一些票动了动。
盘面昨天机器人出现了批量上涨然后高位回调，一方面是监管上周五的吹风让市场对高位股有一定的警惕，另一方面板块实在是扩容太大了。常年看汽车的都知道，好多拉起来的都是汽配股，估值倒是便宜，但短期涨幅比较大，只要里面有长配的资金，是肯定会走的，哪怕走完之后真有合同落地再回来追，毕竟后者现在出现的比例越来越低。很多人愿意把机器人配件这条线比作新能源汽车，但实际现在看起来更像光伏。新能源汽车是很快选出头部，完成市场头部梯队建设的。机器人现在是所有企业都像切进来，但最明显优势的也只不过是做配件，上市公司做人形本体做到头部的，一个也没有。
所以，虽然我很看好这个产业的发展，但这种一拥而上的局面，最终会把很多东西又做成白菜价。只是发个公告炒炒股还好，真这么多公司开始圈钱做，不说过剩吧，肯定把利润卷没了，研发也重复投入。这些话不好听，但产业跟踪上，最怕的就是这个。
AI向昨天向上游电子迁移了，ASIC\存储都比较明显，其实这个反馈算慢的了。市场反馈模型本地部署是快的，因为一体机去年也炒过。但实际上，一体机不是简单的代工一下就行，是要和专业数据和专业能力来结合的。比如你给公检法系统用的一体机，域外根本做不进去，你不是长期服务于这个系统的供应商，没有处理敏感数据的资格和经验，也没有数据来源，那么你光秃秃卖一个机器，是卖不进去的。各行各业都一样，一体机的生意不单纯是硬件的生意，还要看垂类能力。所以现在摁的计算器，都是不分门别类，这种摁法落地不了。
能摁计算器的，除了上游算力外，更多体现为推理端需求，模型精简化本地化进度越快，这种需求就越强烈。不管是哪个系统用这种一体机，越封闭，越不想联网，那么对定制化，外挂存储的需求就越大。海外在对模型测试时已经得出了这种结论，不止咱们得，法国人的也一样。昨天阿里的李飞飞也是这个观点，原话是：数据库要研发的关键能力也是要将昂贵的GPU尽可能地省下来做最珍贵的计算和缓存，将次要的计算和缓存推到CPU加内存和存储的三层池化中，让在线推理变得更低成本。
外盘昨晚NV的反馈还可以，从其一季度营收的展望和老黄的说法来看，算力的需求并没有实质性减弱。虽然模型的创新可以更大效率低压榨算力，但整体算力规模并没有减弱，我还是比较倾向【更好的模型可以更大程度地压榨算力，意味着算卡的效率和性价比在提升，这对于算力公司来说是好事】，至于A股的NV供应链今天怎么理解这个事情，要看群体决策了，昨天也有一些票动了动。
盘面昨天机器人出现了批量上涨然后高位回调，一方面是监管上周五的吹风让市场对高位股有一定的警惕，另一方面板块实在是扩容太大了。常年看汽车的都知道，好多拉起来的都是汽配股，估值倒是便宜，但短期涨幅比较大，只要里面有长配的资金，是肯定会走的，哪怕走完之后真有合同落地再回来追，毕竟后者现在出现的比例越来越低。很多人愿意把机器人配件这条线比作新能源汽车，但实际现在看起来更像光伏。新能源汽车是很快选出头部，完成市场头部梯队建设的。机器人现在是所有企业都像切进来，但最明显优势的也只不过是做配件，上市公司做人形本体做到头部的，一个也没有。
所以，虽然我很看好这个产业的发展，但这种一拥而上的局面，最终会把很多东西又做成白菜价。只是发个公告炒炒股还好，真这么多公司开始圈钱做，不说过剩吧，肯定把利润卷没了，研发也重复投入。这些话不好听，但产业跟踪上，最怕的就是这个。
AI向昨天向上游电子迁移了，ASIC\存储都比较明显，其实这个反馈算慢的了。市场反馈模型本地部署是快的，因为一体机去年也炒过。但实际上，一体机不是简单的代工一下就行，是要和专业数据和专业能力来结合的。比如你给公检法系统用的一体机，域外根本做不进去，你不是长期服务于这个系统的供应商，没有处理敏感数据的资格和经验，也没有数据来源，那么你光秃秃卖一个机器，是卖不进去的。各行各业都一样，一体机的生意不单纯是硬件的生意，还要看垂类能力。所以现在摁的计算器，都是不分门别类，这种摁法落地不了。
能摁计算器的，除了上游算力外，更多体现为推理端需求，模型精简化本地化进度越快，这种需求就越强烈。不管是哪个系统用这种一体机，越封闭，越不想联网，那么对定制化，外挂存储的需求就越大。海外在对模型测试时已经得出了这种结论，不止咱们得，法国人的也一样。昨天阿里的李飞飞也是这个观点，原话是：数据库要研发的关键能力也是要将昂贵的GPU尽可能地省下来做最珍贵的计算和缓存，将次要的计算和缓存推到CPU加内存和存储的三层池化中，让在线推理变得更低成本。
