【动力煤】煤炭市场需求平淡，动力煤价格环比持平（12\/05-12\/11）

一、  现货市场

本报告期(2018年12月5日至2018年12月11日)，环渤海动力煤价格指数报收于571元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格下降的规格品数量有2个，价格持平的规格品数量有22个。

分析认为，上期提到的各项因素继续显效，多空制衡下指数维稳运行，现货价格小幅下跌后现企稳迹象。

一方面，产地采购需求无起色，煤价持续下行，对港口市场的支撑作用减弱，制约煤价反弹，而已完成年度任务的煤矿生产以安全为主，开启检修、主动减产的煤矿增多，供应倾向收缩，此外冬季气象因素对汽车外运、铁路卸车的影响将逐步加剧，部分矿方初露挺价意愿。

另一方面，暴雪低温南下，沿海电厂日耗迅速拉升至去年同期水平，阶段性耗能增加带动市场情绪好转，但港口及终端库存储备充足，电厂抑价采购明显，买卖双方磋商博弈无果，市场成交未见明显放量，价格上下两难。

再一方面，目前进口煤收紧政策持续，通关较难，对内贸需求及价格形成支撑，但实质远弱于情绪影响，且远月招标渐增，元旦过后若集中通关，将对煤价形成一定冲击。

二、  掉期市场

报告期内，人民币动力煤掉期各协议价格略有下调。主力协议CSS1218结算价约为606.73元/吨左右。

(此报告所载内容只提供作查照之用，不构成对任何人的投资建议。)