一位说这次合作体现了ALL IN的精神，一位说“这就是笔生意”，在这场初衷不同、诉求不同的“闪婚”中，双方能走多久？结局又会怎样？
/
文｜
本刊记者 李亚婷 王芳洁
编辑｜
萧三匝
乐视风波仍然在发酵。2月21日，网上爆出消息称，乐视体育总裁张志勇、COO于航即将离职。据昨天自媒体懒熊体育报道，
张志勇已经确定要离开，并在上周正式办完了离职手续，于航的去向还未最终确定。
《中国企业家》记者向乐视体育求证，公关方面表示“暂时不方便回应”。
而于航在朋友圈表示，自己中午约了朋友吃个午饭后，下午还要回乐视体育的办公室上班。
对于乐视体育的版权签约方面，于航曾对媒体表示过，自从加入乐视体育一年来，已完成了250个项目以上的签约。但随着乐视的资金紧张，乐视体育板块的版权出现欠款停播等现象。
有媒体猜测于航将寻求离职的原因与此有关。
而孙宏斌也曾有过表态乐视在购买版权方面可有所缩减之意。
1月16日，孙宏斌在与贾跃亭的投资电话会议上曾说，乐视体育不买中超就挺好，“一年有一万场直播，没有中超也没关系。”
从去年年底乐视危机爆发之后，
乐视体育先后经历了裁员、组织架构调整、总编辑敖铭离职等等，如果此次总裁和COO离职坐实，乐视体育高层将会面临不小的流失危机。
在面对资金和管理双重危机的背景下，乐视将如何自救和寻求帮助？今年年初孙宏斌大手笔支援乐视的资金又能否帮助乐视走出泥潭？
《
中国企业家
》
杂志在2017年第3/4期中刊发了专题特写《孙宏斌拯救了贾跃亭？》，以下为文章全文：
一个月的时间，乐视和融创中国上演了一场“嘘寒问暖，不如打笔巨款”的桥段。
1月15日，在双方合作的媒体发布会上，贾跃亭和融创中国董事会主席孙宏斌坐在台上，满脸堆笑。相比于贾跃亭将梦想挂在嘴边，
孙宏斌的话听上去更实在，他有些亢奋，不时蹦出几句“金句”，撑起整场发布会的笑点。
融创中国开出的“牵手费”是150亿元人民币，乐视没有理由拒绝，即便是出让上市公司乐视网8.61%的股份。在拿到这个股份之后，受融创中国实际控制的嘉睿汇鑫（天津嘉睿汇鑫企业治理有限公司）将成为乐视网的第二大股东，仅次于持股25.84%的第一大股东贾跃亭。不仅如此，在入股乐视致新和乐视影业之后，乐视成为融创的联营公司。
在双方的描述中，这是一个“一见如故”的故事。
两人第一次见面是去年12月10日，介绍人是葛洲坝房地产公司董事长何金钢。“从下午六点一直谈到晚上十二点多。”贾跃亭回忆。
双方接触的最初目的是乐视有意转让位于北京市三里屯的一处房产，但孙宏斌意不止此，希望就双方战略方面的合作进行沟通。
12月12日，孙宏斌即带领融创的团队以及联想控股、泛海集团等入驻乐视，开始做投资前的尽职调查。当晚，双方还去“喝了顿大酒”。随后，贾跃亭赴美发布与合作伙伴法拉第未来联合推出的首款量产车FF91，期间，孙宏斌则一直在乐视，“元旦三天假期我都在乐视上班。”孙打趣说。
1月13日，双方合作正式达成。融创通过嘉睿汇鑫收购乐视网8.61%股权，代价为60.4亿元；收购乐视影业15%股权，代价为人民币10.5亿元；增资以及收购乐视致新33.5%股权，代价为79.5亿元，总代价为150亿元。
作为融资方，贾跃亭给孙宏斌及融创中国的评价非常高，还不忘揶揄此前闹得沸沸扬扬的“二股东”，“融创的加入意味着乐视第一次有真正的战略者，真正的二股东。”贾跃亭有些激动。
此时，距离2016年11月6日，贾跃亭发出内部信过去七十天。
在这七十天中，乐视一直没有解除资金危机的警报，虽然期间也曾不断向外释放利好消息，但唯一一次与钱相关的新闻便是其长江商学院同学支持的6亿美金。
双方未来的合作空间听上去并不性感，无外乎互联网+房地产、智能家居等领域。事实上，这是一场双方各有所求的合作，
对于乐视而言，“钱”是首位的，但这些资金能否解决乐视的燃眉之急？生意人孙宏斌为何大手笔援助乐视？悬而未解的问题还有很多。
在谈到150亿是如何计算出来的时候，二人均表示奔着“一次性解决所有资金问题”的目的。不妨看看，在完成融资之后，乐视的资金窟窿能够填补多少。
在这次投资中，孙宏斌选了三个发展最为稳健的业务：乐视网、乐视致新和乐视影业。对于手机、体育以及汽车等业务，孙选择继续观望。虽然屡次感慨“看好乐视汽车”，但他反复强调，此次投资只解决除乐视汽车以外的领域。
除了融创中国的150亿以外，乐视致新引入其他股东的投资金额约18.3亿元。
在融得168亿之后，贾跃亭认为主要分为两部分，一部分是用于上市公司体系，包括乐视网、乐视影业、乐视致新等，约70亿元。另一部分是用于乐视的非上市公司体系业务，主要是乐视手机、体育以及汽车等业务，约100亿元。
这100亿能否帮助乐视度过眼下的难关？
根据乐视与融创中国的约定，贾跃亭首先要解除乐视网1.7亿股的股权质押。不仅如此，公告中显示未来12个月内，贾须将股权质押比例降至50%以下。根据乐视网2016年第三季度报显示，贾质押的乐视网股票共5.71亿股，占其拥有股份的83.6%。此次交易，贾将自己未质押的股权悉数转让给融创，持有的乐视网股份总数由6.83亿股降到了5.12亿股，全部为质押股份。
按照承诺，贾跃亭需要在未来一年内将股权质押的数量从5.71亿股降到2.56亿股，即解除3.15亿股股票。根据乐视网股价计算，这部分资金至少在65亿以上。剔除掉这部分资金以外，能够自用的资金已经颇为有限。
而乐视的缺口却远不止几十亿资金能够堵住。
在去年接受《中国企业家》专访时，贾跃亭曾经表示，
“乐视汽车现在只要有几十亿到一百亿就能够做到量产。”汽车是乐视资金最大的缺口。
2016年9月，乐视汽车曾完成首轮10.8亿美金的融资，“Pre-A轮融资已经完成，乐视汽车会很快启动A轮融资。”贾跃亭表示。
除去乐视汽车以外，乐视手机和乐视体育都是缺钱的重灾区，去年年底乐视资金危机的导火索正是由于手机业务。在去年11月份宣布提前进入第二战略阶段之后，两个业务都进行了调整，相比频繁的外部输血，这些业务能够尽快实现自我造血更为重要。
2016年9月份，乐视发布了定价1799元起的乐Pro3。“这款手机已经不赔钱了，手机业务调整后的第一条就是不再赔钱，追求正向现金流。”乐视移动总裁冯幸在接受《中国企业家》采访时说。而在此前，乐视每销售一台手机，都要亏损上百元。
乐视体育在去年年底也进行了调整。在组织架构调整之后，新媒体及线上事业群、线下商业事业群和体育消费业务事业群成为乐视体育的三大主要业务。赛事运营等业务在公司的战略重要程度下降。
在此次融资中，除了乐视网估值变化不大以外，乐视影业和乐视致新的估值均出现明显缩水。
贾跃亭：融创中国的150亿元是去年年底乐视资金风波以来，融到的最大一笔资金
去年年底，乐视致新总裁梁军接受媒体采访时表示，乐视致新的投前估值已达到300亿元，但在此次投资中，乐视致新的估值约为237亿元，缩水22%。投资完成后，嘉睿汇鑫成为乐视致新的二股东，占股33.49%，乐视网占股40.31%，为第一大股东。
相比乐视致新，乐视影业的关注度更高。2016年5月6日，乐视网发布公告称，将以不超过98亿元的交易总额购买乐视影业100%股权，但在此次融资过程中，乐视影业的估值为70亿元人民币。乐视影业总裁张昭表示这只是乐视影业Pre-IPO的价格，在乐视影业注入乐视网之时，会有另外的价格。
