【华泰电子】【0204周观点】iPhone一季度营收展望乐观，片阻再掀涨价潮

17Q4 iPhone营收创新高，苹果预计18Q1仍将实现两位数增长
根据苹果最新财报数据，17Q4苹果共卖出7731.6万部iPhone，同比下滑1%，但受益于新品的高售价，iPhone整体营收同比增长13%，达到615.76亿美元，公司预计iPhone在18Q1营收仍将实现两位数增长，增速较17Q4更高。由此推算，在17Q1 iPhone实现332.5亿美元基数上，18Q1营收将超过375亿美元，以17Q4 796美元的平均售价计算，对应iPhone销量约4711万部，以iPhone X售价计算，对应iPhone销量约3754万部，可见苹果对销量预期依然乐观。继续推荐符合苹果创新趋势、品类拓张和份额提升逻辑强的立讯精密、蓝思科技、欧菲科技、水晶光电、东山精密等。

Chip-R第二波涨价潮来袭，风华高科涨价7%-13%

继1月10日调涨一般厚膜电阻、大尺寸厚膜电阻15%-20%价格之后，2月1日国巨再次调涨厚膜晶片电阻（0402-2512）及排阻（YCTC122-164）价格20-30%。与此同时，国内大厂风华高科将自2月5日起调涨RC/RS系列0402、0603、0805、1206常规阻值段价格7%~13%。由此可见，在MLCC供需紧张尚未缓解之际，片阻缺货涨价态势正愈演愈烈。尽管此前市场一度担心因智能手机景气下行而造成需求收缩，但我们认为此次被动元件大范围缺货是需求持续消化存量产能的大周期，在大厂扩产产能集中释放前难现反转，看好国内被动件龙头风华高科的业绩弹性，重申推荐。

中国扩产使存储器价格松动，18年全球半导体市场可望成长4%
Gartner指出，17 年全球半导体收入为4197亿美元，同比成长 22.2%。其中，因为市场供应失衡的状况，存储器收营收成长64%，在17 年半导体产业的总收入中占比达到31%。韩国三星凭借存储器涨价挤下了处理器大厂英特尔 (intel)，成为全球最大的半导体制造商。不过，这样的情况随着中国存储器厂的大幅扩产后，预计存储器价格将会下调。根据统计，2017 年NAND Flash快闪存储器上的价格上涨了17%，而 DRAM 存储器价格上涨了44%。Gartner预测，18年全球半导体市场可望成长4%，达到4274 亿美元的规模，续创新高，建议关注紫光集团下紫光国芯等。

LeddarTech携手OPTIS 研发激光雷达模拟技术
激光雷达公司LeddarTech与虚拟原型设计公司OPTIS宣布合作研发激光雷达模拟技术，目的是推动自动驾驶汽车的发展。此次合作将允许交通科技公司在发布基于LeddarCore集成电路研发的新一代激光雷达之前，对其进行虚拟测试和集成。环境感知是实现自动驾驶功能的关键，OPTIS的虚拟解决方案，采用可虚拟再现自动驾驶汽车摄像头和激光雷达的工作场景，并模仿它们在现实中的应用。OPTIS的虚拟解决方案可为LeddarCore ICs公司研发的激光雷达系统提供更安全且更具成本效益的虚拟测试。建议关注法拉电子、长信科技和得润电子等。

消费电子： 东山精密、安洁科技、卓翼科技、闻泰科技、风华高科、长盈精密、劲胜智能、科森科技、蓝思科技、中颖电子、欧菲光、信维通信、欣旺达、合力泰、得润电子、德赛电池

光电： 京东方、利亚德、三安光电、乾照光电、鸿利智汇、聚飞光电、洲明科技、佛山照明、光韵达

半导体： 环旭电子、汇顶科技、长川科技、北方华创、华天科技、上海新阳、紫光国芯、国民技术、南大光电、东软载波

安防及智慧城市： 海康威视、汉威科技、大华股份

在我们重点关注的消费电子产业链相关公司中，过去一周涨幅居前的是：可成(8.27%)、大立光(2.58%)、亚马逊(1.99%)；过去一周跌幅居前的是：苹果(-6.42%)、F-TPK (-5.58%)、谷歌(-5.44%)。

在我们重点关注的半导体产业链相关公司中，过去一周涨幅居前的是：QORVO (18.88%)、索尼(3.78%)、台积电(1.76%)；过去一周跌幅居前的是：Intel (-7.85%)、美光(-6.53%)、博通(-6.10%)。

在我们重点关注的汽车电子产业链相关公司中，过去一周上涨的是：HYUNDAI MOTOR（5.25%）、特斯拉（0.26%）；过去一周跌幅居前的是：富士通（-16.16%）、法雷奥（-3.29%）、德尔福（-2.78%）。

在我们重点关注的安防+智能制造产业链相关公司中，过去一周普遍下跌，跌幅居前的是：和椿(-8.16%)、KUKA AG (-5.25%)、霍尼韦尔（-5.05%）。

在我们重点关注的LED产业链相关公司中，过去一周上涨的是：亿光 (1.55%)；过去一周跌幅居前的有：丰田合成（-7.10%），CREE（-5.51%）、AIXTRON（-3.20%）。

在我们重点关注的面板产业链相关公司中，过去一周上涨的有：JDI(0.42%)；过去一周跌幅居前的是：SDI (-9.42%)、LGD (-7.44%)、友达(-5.59%)。

【信维通信】公司第一大股东质押股份1.98亿股（占其所持股份比例27.04%）；发布2017 年度业绩预告，归母净利润盈利：9.5亿元–10亿元，同比增长：78.72% - 88.12%；全资子公司竞拍取得国有建设用地使用权；收到政府奖励资金275.4万元。

【卓翼科技】公司收到中选通知书，确定公司为中移物联网有限公司和目组网产品终端生产项目的中选人，中选份额为60%。

【合力泰】股东质押股权5990万股（占其所持股份比例59.09%）。

【鸿利智汇】子公司莱帝亚取得发明专利证书。

【南大光电】发布2017年度业绩预告，归母净利润盈利约：3200万元–3420万元，同比预计上升约：323.91%-353.06%；上海同华解除质押149万股；使用闲置资金6400万元购买保本浮动收益型理财产品。

【劲胜智能】发布2017年度业绩公告，归母净利润盈利4.5亿元-4.7亿元,同比增长242.36%-257.57%；控股股东质押股权8500万股（占其所持比例28.17%）；筹划重大事项，于2018年2月1日（星期四）开市起停牌。

【环旭电子】发布2017年度业绩预增公告，业绩预计增加5.08亿元左右，同比增加63.10%左右；发布2017年度业绩快报，归母净利润约13.14亿元，同比增加63.10%；发布投资者调研纪要。

【长川科技】发布2017年年度业绩预告，归母净利润盈利：4,555.83万元-5,384.16万元，同比增长10%-30%。

【欧菲科技】发布2017年度业绩预告修正公告，归母净利润盈利：10亿元—11.5亿元，增长：40%—60%；全资子公司上海车联收到长安汽车的定点通知书；荣获上汽集团2017年度杰出创新奖。

【东软载波】发布2017年度业绩快报，归母净利润盈利约2.34亿元，同比变动-34.42%。

【闻泰科技】发布2017年年度业绩预增公告，公司业绩预计同比增加546%到608%，扣非后预计同比增加1567%到1817%。

【科森科技】徐金根质押200万股，占总股本0.67%；王冬梅质押1500万股，占总股本5.05%；徐小艺质押150万股，占总股本0.51%；首次公开发行限售股上市流通。

【得润电子】实际控制人、董事长拟增持公司股份，增持金额不低于1.5亿元人民币，不高于4亿元人民币，且增持比例不高于公司总股本的2%。

【长电科技】调整非公开发行A股股票方案，拟募集资金总额不超过43.5亿元，芯电半导体、产业基金、金投领航和中江长电定增1号基金参与认购，完成后产业基金将成为公司第一大股东。

【利亚德】拟使用部分闲置募集资金购买银行理财产品；拟向花旗银行申请使用融资额度；拟为全资子公司提供担保。

消费电子：

三星 S9 全新人机交互方式曝光：面部 + 虹膜识别

今年的MWC展会即将开始，三星无疑是最惹人关注的焦点之一，因为旗下的S9/S9 Plus将会在2月26日的MWC展会上发布，也就是三星的年度旗舰，关于S9的爆料信息也越来越多。 1月28日，三星的开发人员展示了一条关于“智能扫描”的短视频，这是在之前从未曝光过的，因为该功能目前没有在任何三星手机系统中展露，包括正在测试的安卓8.0系统，所有最有可能的便是应用在未发布的三星S9中。根据视频可以看到，这项功能使用了面部和虹膜识别，也就是同时支持两种解锁方式，但右上角的“月亮”“太阳”代表了时间，象征着白天和夜晚，也就是说在较暗的环境下可能会优先使用虹膜识别，而在不对准虹膜扫描仪和眼睛半闭合的情况下，则是会使用面部识别。

彭博社：美国政府施压 Verizon 彻底放弃华为手机

此前华为已经尝试将部分手机推向美国市场，还砸入重金与美国运营商合作，原计划在年初的CES 2018上正式宣布，联手AT＆T进入美国市场，首发便是新旗舰Mate 10系列。但不成想，万事俱备之下却遭到美国政府阻挠，华为与AT＆T的合作无奈泡汤，余承东对此也愤慨不已。据彭博社报道，Verizon也已经被迫放弃销售华为手机的计划。AT＆T、Verizon不再与华为合作的原因相同，都是美国政府在幕后施压。失去运营商的支持后，华为计划在线向美国销售手机。

面板：

LGD E6 线将于 2018 年三季度投产柔性 OLED

在今年的 CES 大会上， LG 展出了一款 88 英寸全球最大的 OLED 屏幕，由此可以看出 LG 在 OLED 技术方面已经相当成熟，而 LG 也将 OLED 作为了未来主要的发展方向。 LGD 表示将投资 9 万亿韩元加快转向以 OLED 为中心的业务结构。 LGD 也将于 2018 年第三季度在坡州的 6 代 E6 线开启柔性 OLED 生产。 E6 线月产能为 15000 片， LGD 的该厂的共投资约为 17 亿美元。

成都中电熊猫 G8.6 液晶面板项目成功点亮

2018 年 1 月 28 日，成都中电熊猫 G8 ． 6 液晶面板项目成功点亮。预计到 2019 年上半年，成都中电熊猫 G8 ． 6 液晶面板新型绿色智慧工厂全面达产，带动成都地区新型显示及其周边配套产业年产值预计达 200 亿元，实现上下游产业产值 500 亿元以上，为成都加快建设全面体现新发展理念的国家中心城市夯实产业支撑，进一步促进中国电子新型显示产业持续健康发展和四川省乃至我国西南地区电子信息产业快速发展具有重要积极意义。

LED：

加码LED业 务，兆驰拟向中微采购 100 台 MOCVD 设备

近来，中微不仅在与 Veeco 的专利战中获胜，还接连获得国内企业的设备采购合同。 1 月上旬，聚灿光电与中微半导体设备（上海）有限公司的全资子公司南昌中微半导体设备有限公司签署了总额 6.28 亿元的 MOCVD 设备（型号： Prismo A7 ）采购合同。昨（ 31 ）日晚间，兆驰股份发布公告，公司同意控股子公司江西兆驰半导体有限公司与南昌中微半导体设备有限公司签署采购框架合同等文件，向其采购 100 台 AMEC Prismo A7 金属有机气相沉积设备。兆驰股份表示，本次合同的顺利履行可以保障公司 LED 外延片及芯片项目关键设备的技术先进性及设备如期到位并投入生产，能够保证项目建设进度，对促使项目达到预期产能有着积极的影响。

6.1 英寸廉价版 iPhone X 揭秘：最有可能用 JDI 全面屏

廉价版 iPhone X 会采用什么屏幕，根据目前市场中屏幕供应商的产品来说， JDI （日本显示）的 Full Active 无疑是最有可能的。小米 MIX2 就是采用了这块屏幕，效果还是非常不错的。这块屏幕的边框仅为 0 ． 5mm ，同时 JDI 设法将玻璃面板更换为塑料、使其柔性化，可以轻松塞入不同的机身。如果苹果希望保留 iPhone X 的刘海屏特性，那么 Full Active 完全可以胜任。据悉，廉价版 iPhone X 不会具备 3D Touch 功能，后置相机也仅为单摄，如此一来成本就能够控制在 iPhone 8 水平上，售价保持在 750 美元起（约合 4792 元）就不成问题，相比 iPhone X 的 999 美元更加亲民。

半导 体：

全球首座 5nm 芯片工厂开工 2020 年初量产

1 月 26 日，台湾南部科学工业园区（ STSP ），台积电的 Fab 18 晶圆厂一期工程顺利奠基。这是台积电在台湾的第四座 300mm 晶圆厂，也将首次投产 5nm 新工艺。台积电计划 2019 年第一季度完成新工厂的建设，并开始设备迁入， 2019 年第二季度试产， 2020 年初投入 5nm 的批量生产。

诺基亚发布 5G 高容量芯片组 天线尺寸降低 50%

诺基亚 1 月 29 日发布了针对下一代 5G 无线网络而研发的芯片组，其天线尺寸可降低 50% ，数据处理能力提高 2 倍，并有效降低基站能耗。诺基亚称，该芯片组被称为“ ReefShark ”，预计于今年第三季度发货，可集成到诺基亚当前的 AirScale 4G 和准 5G 网络设备中。诺基亚还表示，正与 30 家移动运营商合作，在其无线发射塔上部署该芯片组。这意味着配备 ReefShark 芯片组的首批网络将于今年晚些时候得到升级，等到支持 5G 的设备大量上市后，该芯片组也将大规模部署。