很不幸，这几天全球都绷不住了。
号称10年长牛的美股道琼斯指数收盘大跌1190.95点，短短4个交易日累计下跌超3200点，一周时间指数回到了19年10月初的水平。
英国富时、日经指数、香港恒生指数等全球主要经济体股票指数在本周均出现了不同程度的大跌。
国内疫情正逐步得到有效控制，让不少人期待近期强势的大A股能够走出独立行情，本周前四天主板确实抗住了压力，不少前期滞涨板块亦有所表现。
但就在今天A股三大股指应声下挫，上证指数跌破2900点，创业板更是大跌逾5个点。
不少股民只能望股兴叹，也有股民在理财经理、投资顾问的建议下，逃过一劫，保住了前期的收益。
就在这种极端行情下，仍有不少聪明的机构和散户投资者利用金融工具大赚一笔，首先他们需要具体足够的金融知识和敏锐的交易嗅觉，同时离不开专业的投资顾问的帮助。
这种金融工具就是“金融衍生品皇冠上的明珠”——期权
，在今天的大跌中，沪深300、50ETF认沽期权都出现了大涨。
50ETF沽3月2500合约盘中更是大涨超过350%，不少投资者不仅有效对冲了股市下跌的亏损，更有不少专业期权玩家大赚3倍！
当然大家千万不要急着进场，作为知识变现最有效的金融工具，期权绝对不是小白投资者能够玩转的，不仅需要学习相应的期权知识，同时需要向专业的券商投资顾问寻求指导和帮助。
财叔这里就简单举一个风险对冲的例子，有一定期权知识的朋友一看就能懂，对期权感兴趣的投资者和理财师朋友可以看一看。
背景：2018年2月5日，50ETF收盘价3.18元，投资者持有1000万市值 50ETF；2018年6月27日，50ETF下跌22.48%，持仓市值亏损224.8万。
1、全保险方案，指持有标的证券的同时，买入平值认沽期权，保护下跌风险。
2018年2月5日，投资者担心市场下跌，买入行权价3.2元认沽期权（平值）做保护。
6月27日，持仓ETF市值亏损224.8万，期权市值231.53万，两者相加仍在1000万左右，除掉支付的期权费成本，实现了风险管理的目标。
这种对冲方案最大的好处在于，下跌时能够起到保护作用，还保留了上涨的收益，就相当于给标的资产上了保险。
既然是保险，就要支付保险费用，保险费贵不贵呢？
以2月5日当天为例，测算2个月、5个月和8个月的保险费分别是2.5%、3.8%和4.5%，年化10%左右，有没有办法能把保险费用降下来呢，答案是有的，期权的好处就在于可以根据对风险和收益的取舍灵活构建。
2、部分保险方案，持有标的证券的同时，买入虚值认沽期权保护下跌的风险，相比买入平值认沽期权，降低了保险成本。
同样以2月5日为例，不同行权价格的期权保护成本。
*风险敞口=（标的价格-行权价格）/标的价格
这种部分保险方案，留有一定的风险敞口，相当于忍受一定的风险，保护剩下的风险，比如，用行权价3.0的认沽期权来保护，只保护了跌到3.0元以下的风险，从当前价格（3.18元）跌到3.0之间的这段风险是你需要承担的，也就是有5%左右的风险敞口，他的好处就是降低了保险费用，当然，上涨收益还是保留的。
3、领口式保险方案，指持有标的证券的同时，买入认沽期权来保护下跌风险，同时通过卖出认购期权来降低保险费支出。
2018年2月5日，50ETF收盘价3.18元，投资者持有1000万市值 50ETF，担心市场下跌，构建领口式保险策略。
本文仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
写在最后：
随着19年多支商品期权和金融期权产品的推出，未来金融衍生品必将进一步放开，财叔大胆预测，
2020年必将成为中国金融衍生品腾飞的元年！
希望关注财叔的投资者和券商投顾都能积极拥抱这一趋势，成为第一批分享这一金融市场果实的人！
由于期权具有高风险高收益的特点，因此监管层对投资者有一定的资金和知识水平要求，不仅是投资者，投资顾问的能力水平对于投资者参与期权市场也是至关重要。
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