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在2015年的上海国际工业博览会上，与会者在观看欧洲工业机器人生产商库卡的产品展示。该公司于今年被中国美的集团收购
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中国资本涌入欧洲尖端技术产业引发担忧

香港——一个客户在最后时刻取消一笔大订单后，德国高科技公司爱思强(Aixtron)的股价迅速下滑。数月后，在其股价依然萎靡不振之际，一个中国投资者同意买下公司。
如果此事真是这么简单，只是有人做出了明智的交易决策就好了。
然而，根据提交给金融监管机构的文件及该公司公告显示，那名客户、买家与中国政府之间存在一个关系网。这种关联，突显出胃口越来越大的中国企业和北京的长期产业政策之间颇为模糊的界限。
“爱思强的例子非常清晰地表明：这并不是常规的投资，”在位于柏林的智库墨卡托中国研究中心(Mercator Institute for China Studies) 担任主管的韩博天(Sebastian Heilmann)说。“相反，我们看到受政府控制的资本在幕后发挥着作用。”
中国领导人表明了利用国家基金获取并引入海外技术能力的意图。近年来的一系列收购也突显了这一策略。
这引发了一个问题：如果要约既涉及私人投资，又涉及由政府策划的收购，该如何对待？它还引发了关于收购目标未来命运如何的疑问，以及这些全国性龙头企业最终是否会被纳入中国供应链。
近年来，随着中国在海外掀起投资热潮，越来越多拥有尖端技术的欧洲企业成了它的目标。作为其中一员，爱思强提供了一个可资研究的案例。
作为大学衍生企业，爱思强雇用了数百名技能高超的工程师，在生产制造半导体所需先进工具方面拥有数十年经验。它的系统可以让化学品进行原子层沉积，由此生成的晶体是生产芯片和发光二极管的必需品。
在2015年，中国东部城市厦门的三安光电公司在最后时刻撤销了一笔大订单，这让爱思强遭遇了需求全面下降的状况。
这个决定导致爱思强的股价大幅下挫。到了今年5月，它接受了中国投资基金福建宏芯的收购要约。
不过，三安光电和福建宏芯有许多关联，其中牵涉到一名共同投资人和一种既有的财务关系。这显示了牵涉中国的交易背后，常常隐藏着利益冲突。
商人刘振东持有福建宏芯51%的股份。墨卡托中心称其极可能和政府有瓜葛，但这一点难以追查。受控于当地政府的投资基金厦门博灏持有其余的股份，它本身和三安光电有关。
提交给金融监管部门的一份文件显示，2014年底，三安光电欠厦门博灏3亿元人民币，约合现在的4500万美元。次年另一份文件显示，厦门博灏欠三安光电2.4亿元人民币。尽管文件未对上述资金流动做出说明，但它们似乎和厦门博灏为三安光电提供资金支持有关。
二者之间还存在其他一些关联。厦门的另一家国有投资企业在这两家公司里都持有股份。此外，一家业务范围更广的全国性投资基金在三安光电持有股份，正通过自己的子公司为收购爱思强提供贷款融通。
爱思强接到收购要约的消息宣布仅3天后，一家新公司在台湾海峡沿岸城市泉州注册成功。三安光电是该公司的一个投资方，而公司注册地址，与福建宏芯在收购爱思强的要约文件中列名的地址相同。
这些关联不一定意味着存在违规行为。不过，它们会让人怀疑，正在全球范围内掀起高科技投资狂潮的中国企业是否具有独立性。
“中国外向型产业政策规划的中期目标，是取代国外的科技龙头企业——不只是在中国，而且是在全球出口市场上，”韩博天称。
